国际金价1300关口得而复失， 国内投资者仍需关注人民币汇率

作者: 黄金管家   

金评媒（https://www.jpm.cn）编者按：国内黄金投资者除了国际黄金价格外，还需要持续关注人民币汇率的走势，人民币汇率的波动对国内黄金投资收益的影响不容小视。

截至10月13日的一周,国际黄金价格连续5个交易日收高，重新回到1300美元/盎司上方，单周累计涨幅超过2%。国内黄金市场跟随国际市场小幅上扬，但涨势明显逊于国际市场，上海黄金交易所Au9999合约单周涨幅仅为0.09%。这主要是受到人民币汇率升值的影响，黄金是一般等价物，在同等条件下，当人民币汇率升值时，国内以人民币计价的黄金价格将会偏低。人民币汇率的波动对国内黄金价格的影响从去年底以来尤为明显，人民币的走势仍然是国内黄金投资者需要关注的重要因素。其他相关商品市场上周也呈现普涨走势，美原油重新站稳50美元，白银上周累计涨幅超过3%，主要受益于美元的走低。

上周三美联储公布的9月份会议纪要显示，美联储的投票委员们对今年12月再次加息有一定分歧，但整体仍然持开放态度，有部分委员担心通胀可能低于目标水平。在9月份的会议上，美联储最终的决议是维持基准利率不变，并宣布从本月开始逐步缩减资产规模、出售债券。美联储的决议公布之后，利率期货市场的交易暗示美联储在今年12月份加息的概率接近90%，黄金价格也因此跌至1300美元以下。不过，从上周公布的会议纪要来看，美联储的货币政策决议过程整体比预期的更加鸽派，同时，从上周五美国公布的最新通胀数据来看，美国的国内通胀变化可能会成为延缓加息进程的一大因素：9月消费者物价指数（CPI）环比增长0.5%，低于预期，核心CPI同样低于预期和前值，仅增长0.1%。不过，我们预计，除非通胀水平大幅下滑、就业市场大幅恶化，否则可能很难改变美联储12月再度加息的步伐。回到黄金市场上来说，我们在前几次的文章中曾经提到过，事实上，黄金在美联储加息过程中的表现并不如大部分人想象的那么低迷，反倒是意外地强劲，尤其是当市场对美联储加息的预期极强的时候，随着加息“靴子”的落地，黄金很可能会逐步展开一轮上涨。

上周地缘政治的局势有所缓解，但远未结束，对黄金价格有一定的潜在支撑。西班牙加泰罗尼亚的独立并未成行，独立运动的领导人迄今也未对是否独立作出明确表态。不过，有了英国脱欧的“黑天鹅”先例，我们仍然需要对此类事件保持足够警惕。

本周，欧洲及美国仍然有一系列重要经济数据公布，包括英国的通胀数据、零售销售数据，欧元区的经济指数，以及美国的工业产出和房地产数据。此外，美联储还将于北京时间周四凌晨公布经济褐皮书，其中对通胀和就业市场的描述，将会为黄金和其他市场提供更多指引。

技术图形上看，黄金价格在上周连续5个交易日收阳，摆动指标处于低位，短期可能仍将上涨。周线图的走势较为焦灼，整体仍然处于震荡区间中。

黄金ETF基金SPDR上周整体减持，仅周五一天即减持超过5吨。美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的最新持仓数据也显示，截至10月10日当周，COMEX黄金期货和期权的投机性净多头头寸连续第四周减少。国内黄金期货市场上周持仓小幅增加，但成交量大幅减少，从量价配比的情况来看，目前并没有大量资金进入黄金市场的迹象。因此，尽管国际黄金价格目前已经重新回到1300美元以上，但若要挑战前期高点，还需要资金面的进一步配合。

国内黄金投资者除了国际黄金价格外，还需要持续关注人民币汇率的走势，人民币汇率的波动对国内黄金投资收益的影响不容小视。

（文章作者：黄金管家 张盈盈）

（编辑：郑惠敏）

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