金融大佬眼中的财富管理趋势

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【摘要】在6月17日-18日举行的2017青岛·中国财富论坛上,包括监管层、传统金融机构高管都对财富管理新趋势发表了自己的见解。

  颜汐  ·  2017-06-19 11:30
金融大佬眼中的财富管理趋势 - 金评媒
来源: 北京商报记者 岳品瑜 实习记者 赵雾晗   

金评媒(https://www.jpm.cn) 编者按:如果资本市场不做相应的调整,居民的财富又将通过东绕西绕,最后还是绕到传统产业。

在金融科技的推动下,传统的财富管理也迎来了一些新的变化。智能投顾、区块链不仅成为了互金平台追捧的新技术,也成为了传统金融机构转型的工具之一。在6月17日-18日举行的2017青岛·中国财富论坛上,包括监管层、传统金融机构高管都对财富管理新趋势发表了自己的见解。

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保监会副主席梁涛:

加强金融监管推动有序发展

全球经济的变局、国内经济的转型以及信息技术的变革等都对财富管理提出了新的挑战,对此,保监会副主席梁涛在论坛中表示,面对这些新的外部形势,我国财富管理自身也在经历着转型,财富管理的政策正在深刻变化,而金融监管的加强,将会推动财富管理规范有序发展。梁涛强调,要把防控金融风险放在更加重要的位置,理顺金融发展、金融创新与防控风险的关系,防止违法违规、盲目扩张、激进经营,防止“脱实向虚”,防止自我循环、“金融空转”。

有数据显示,2017年底亚太地区私人财富总额将达42.3万亿美元,超过西欧地区的41.9万亿美元,并将于2019年超越北美,在2021年达到77.8万亿美元。中等收入群体扩大带来了新的财富管理需求。2016年我国人均GDP约8100美元,2020年将达1万美元左右,东部地区和大中城市等形成了一大批中等收入群体。

在这样的背景下,财富管理的范畴也发生了变化,财富管理由金融资产、房地产逐步扩大到文物字画等实物资产和知识产权等无形资产方面;对外开放的扩大、人民币的国际化以及“一带一路”也将财富管理的范畴由境内扩展到全球,有效地分散和对冲了风险,满足多元化需求;另外,财富管理还经历了由单一到综合、小众到大众、短期到长期的理念变化。

梁涛认为,保险在财富管理中具有安全性、全周期和专业化三个独特的优势。保险能够平抑财富的异常波动;为家庭成员提供教育、医疗、养老、财产保全、财富增值等综合性财富管理规划,保障一个家庭在遇到各种风险时都能平稳度过;此外,保险业综合实力也在逐步增强,资产管理能力逐步提升,保险产品的负债属性,决定了更倾向长期投资和价值投资,可以穿透经济周期、抵御通货膨胀,实现财富保值增值。

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证监会副主席方星海:

支持财富管理机构配置大宗商品

经过20多年的发展,我国大宗商品期货市场已经具备为财富管理配置资产的基本条件。证监会副主席方星海在论坛中表示,应进一步推动国内大宗商品期货市场的改革创新,促进财富管理行业和大宗商品市场的协同发展,支持财富管理机构配置大宗商品资产,提升财富管理水平。

方星海表示,我国证券期货经营机构已经开发出一些场外商品期权、远期等衍生工具,但整体规模较小,难以满足财富管理机构风险管理的需求。要提高证券期货经营机构的综合竞争力,稳妥发展场外衍生品市场,推动财富管理配置从标准化向个性化、多样化发展。此外,还应完善期货品种体系建设,加快推进期货市场对外开放,实现财富管理的全球化布局。

据了解,目前商业银行、保险公司、养老基金等参与期货市场还有一些政策限制,大宗商品为基础资产的金融产品占整体资管产品的比重也还很低。资料显示,在公募基金发行的产品中,极少有国内商品指数基金,商品ETF产品中目前只有黄金标的,占整体ETF规模比例约5%;在私募基金资管产品中,期货公司资管产品的规模为2792亿元,主要也以投资证券市场为主,其中,投资股票规模1028亿元,占比37%;投资债券规模249亿元,占比8.9%;投资证券基金规模86亿元,占比3.1%;投资大宗商品期货规模只有73亿元,占比仅2.6%。

方星海还称,加快我国期货市场对外开放,能够鼓励全球财富管理机构将其纳入配置范围,是有利于提升国内期货市场国际影响力的。证监会将从国际化程度较高的原油、铁矿石等品种开始,逐步引入境外投资者利用国内商品期货市场进行资产配置;提高交割效率,支持期货交易所在境外设立交割仓库和办事处,推动完善“保税交割”的相关政策;逐步推动国内大宗商品期货价格成为亚太甚至全球的基准价格,形成公开透明的“中国价格”。

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苏宁银行董事长黄金老:

中国智能投顾还处在发展初期

在当日举行的论坛上,刚刚担任苏宁银行首任董事长兼行长的黄金老也发表了对智能投顾的看法。他表示,智能投顾就是金融科技在财富管理领域的应用,但中国智能投顾还处在初期发展阶段,但信息服务类的投资顾问在未来仍有较大的发展空间。

近两年来,智能投顾成为金融行业的一大风口,不仅互金公司开始大量涉入,传统银行机构也纷纷布局。

但中国与美国相比,仍有差距。黄金老表示,在智能投顾领域,美国要做得更好,美国现在有很多创业型智能投顾公司,可以做到分析某一只股票在历史上因为哪些因素使得它的价格发生变动,再搜索各种数据、信息以及事件,预测它在未来会产生什么变化。而在中国,目前应用得较多的是比价,比如比较各个银行理财产品的收益,谁家最高;比较各个保险产品,比如车险、财产险,谁最优惠。

此外,针对目前国内市场出现的智能投顾专业投资顾问公司,黄金老指出,这些机构做的也是比较简单的事情,主要做风险的判断,设计一个模型,看投资人属于风险激进型还是风险规避型,最后推荐一些组合。

针对为何中国的智能投顾发展较慢的原因,黄金老表示,首先与国内的客观市场有关。投资顾问的作用始终没有发挥出来,金融机构仍是以销售理财产品为主的一种模式,不需要或者没有过多的分析市场。其次,投资股票市场是投资的一个核心领域,但股票市场好的时候比较少,多数时候比较弱,这也制约了投资顾问市场的发展。此外,互联网金融是小而多的市场,是普惠的,而投资顾问门槛要稍稍高一点。

对于智能投顾未来的发展,黄金老表示,中小投资者同样需要投资顾问,因此,信息服务类的投资顾问还是需要的,这在未来也有较大的市场发展空间。

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中银协首席经济学家巴曙松:

一行三会分割导致大量监管套利

在财富管理领域,往往涵盖银行、证券、商品等产品,这也导致了较大的监管难度。对香港交易及结算所有限公司首席中国经济学家、中国银行业协会首席经济学家巴曙松在论坛中指出,一行三会分割的格局,导致了大量的监管套利、规模的膨胀以及风险的积累。

他表示,只要进行穿透式的追踪,最终会发现,资金通过种种通道、镶嵌的设计,躲开了规模的限制、行业的限制,还是回到了被官方文件想限制、清理、去产能、去库存的这些高负债基础设施、房地产等传统产业。

巴曙松警告称,这几年如果财富管理市场不做这些调整,不把这些资源引入到新经济里面,这些财富管理将变成推动旧经济,减缓调整它的一个很重要的对冲力量。

然而属于新经济的公司在相当长的时期内是亏损的,现有的资本市场很难满足它的融资需求。巴曙松表示,“如果资本市场不做相应的调整,居民的财富又将通过东绕西绕,最后还是绕到传统产业。因为传统产业从正规渠道获得不了融资,会愿意付更高的溢价,去承担通过绕通道和通过逃避管制所增加的这一部分成本。为此,应该开发创新板,来覆盖新经济”。

(编辑:杨少康)

来源: 北京商报记者 岳品瑜 实习记者 赵雾晗

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