票据承兑业务有效推动经济发展

作者: 80资本   

在市场经济结构化调整和利率市场化的进程中，票据承兑业务以其连接实体经济和金融市场的双重特点，通过多元化的金融服务支持我国实体经济的发展。 

（一）票据承兑业务为实体经济支付结算提供便利。 

商业汇票本身作为一种支付结算工具，特别是经银行承兑后的汇票具有信用增级、延期支付和背书转让等优势，成功满足了供销企业间的短期资金支付需求。对于卖方而言，签发银行承兑汇票作为货款支付方式可以获得延期支付，增加销售额，提高市场竞争力等好处。而另一方面买方通过使用票据支付货款，减少了对营运资金的占用，相对于贷款融资可以降低财务费用。因此，票据承兑业务既加快了市场上的资金周转和商品流通，又有效促进了企业之间的贸易往来。 

（二）票据承兑业务提供了便捷的融资渠道和低成本资金。 

票据承兑业务是在满足实体经济结算需求中应运而生的，在发展的过程中，又进一步演化出提供便捷融资渠道，降低企业融资成本的功能，既满足了中小企业融资需求，又有效支持了实体经济发展。根据央行统计报告显示，2016年7月票据融资余额已突破5.36万亿，中小企业作为出票人的占三分之二以上，说明银行承兑汇票已成为中小微企业的主要融资工具。与股票、债券和信贷等融资方式相比，票据承兑业务具有操作流程简便、获取资金周期短等优势。企业通过开具银行承兑汇票，一方面满足了支付的需要，降低了财务成本。另一方面银行承兑汇票贴现相对于银行贷款，具有低风险的业务特征，银行办理业务流程短、环节少、时间快、所需业务资料少、审批通过率高等便捷性，可以帮助企业通过承兑汇票贴现来快速实现短期融资需要。由于票据贴现利率一般低于同期贷款费率，也在一定程度上降低了中小企业融资成本。 

（三）票据承兑业务成为银行优化资产结构和提高收益的重要工具。 

票据承兑业务不仅给银行带来承兑手续费、贴现利息收入、转帖现利差收入、回购利率收入等中间业务收入，还通过需要企业缴纳承兑保证金，成为银行主动增加存款的重要工具。此外商业银行还常将票据承兑业务作为调节信贷资产结构的蓄水池，在信贷规模紧张的时候通过转贴现、再贴现等手段，压缩票据承兑余额来挪腾信贷空间；而在表内信贷业务需求不足的时候，银行通过加大贴现、买入返售等工作力度增加贷款规模，同时通过加快票据在银行体系内流转，有助于提升票据业务在商业银行的收益贡献度。 

（四）票据承兑业务改进了央行货币政策的传导效应。 

由于票据业务参与主体是微观实体企业与金融企业，而票据业务本身又同时具备资金与信贷双重属性，故票据市场同时既是实体经济与金融市场的交汇点，又是连接资金市场与信贷市场的桥梁。票据承兑业务一方面给微观实体经济提供了短期融资，另外一方面又给央行货币政策提供了调节空间。票据利率成为连接两个市场传导的重要媒介，具有价值发现的功能，成为货币政策调控的重要工具。票据业务的快速发展扩大了央行货币政策的传导效应，有利于促进国家产业政策、货币政策的落地执行，增强了实体经济发展的稳定性。同时，票据承兑业务的创新发展也促进了票据市场化的探索，互联网+、票据融资、票据交易将进一步呼唤全国性票据交易所的出现，从而提升金融支持实体经济的综合效能。

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