国泰君安:科创板项目进入新阶段,首批企业究竟花落谁家

来源:国泰君安订阅号

5月27日盘后,上海证券交易所宣布将于6月5日召开科创板发审委第一次会议。这标志着科创板相关工作正式进入新的阶段。

国泰君安新股研究团队在近期发布专题研究,通过对科创板回复问询情况的梳理与分析,试图找出首批企业即将花落谁家。

根据上交所《科创板股票发行上市审核规则》,首轮审核问询后,如发现新的需要问询事项,或者发行人及其保荐人、证券服务机构的回复未能有针对性地回答交易所发行上市审核机构提出的审核问询,或者发行人的信息披露仍未满足中国证监会和交易所规定要求的,交易所可在收到发行人首轮问询回复后十个工作日内,继续提出第二轮审核问询。首轮问询一方面注重全面性,另一方面突出重点, 第二轮问询的提问方法与首轮问询也有所区别,更加精简扼要,更具整合性,从内容上看,二轮问询的问题主要针对首轮问询回复就发行人科创属性和技术先进性、发行人是否符合发行条件和上市条件、信息披露中法律合规性及财务真实性、科创企业成长发展中特有的风险等重大事项,相关信息披露是否达到应有的充分、一致、可理解要求。

在审核资源有限的情况下,多轮问询时间靠前的企业出现在首批上市企业的概率更大。目前进入二轮或三轮问询的34家企业均属于4月15日前受理的企业,可以看出交易所的问询大致在按受理时间顺序展开。

目前第一次科创板上市委会议尚未召开,如果科创板按照预期在6月底或7月初推出,按首批30家的预估速度,那么交易所的问询节奏必然再次加速。在目前交易所和监管部门审核资源相对有限的情况下,研究已进入二轮或三轮问询的企业对于预判科创板首批上市企业具有前瞻意义。

企业信息