刚兑已打破，拿什么拯救你我的投资人
【摘要】金融投资势必要承担一定的风险原本众所周知，但我国投资者久泡在刚兑的温泉里，早已丢失了最基本的判断能力，是喜？是悲？中国的金融市场要更开放和规范，就必须教育投资者，使之拥有更理性的投资观。
金评媒（http://www.jpm.cn）编者按：金融投资势必要承担一定的风险原本众所周知，但我国投资者久泡在刚兑的温泉里，早已丢失了最基本的判断能力，是喜？是悲？中国的金融市场要更开放和规范，就必须教育投资者，使之拥有更理性的投资观。
近日，传闻已久的资管新规终告落地！业界顿时炸开了锅，纷纷议论着银行理财面临的百点暴击，以及银行躺着赚钱的日子到头了！与今年2月资管规定不同的是，此次对打破刚兑有了更明确要求，明晰了刚兑的认定和处罚，总之，这一次监管部门动真格了！
不刚兑、不保本保息、净值化管理，真正“卖者尽责、买者自负”，这样的资管要求，不仅对银行等金融机构带来冲击，还影响投资者，尤其是欠缺金融知识的理财小白。金融投资势必要承担一定的风险原本众所周知，但我国投资者久泡在刚兑的温泉里，早已丢失了最基本的判断能力，是喜？是悲？中国的金融市场要更开放和规范，就必须教育投资者，使之拥有更理性的投资观。
资管指引出台，互金行业利弊均沾
资管新规出台严格来讲，对传统金融机构影响更大，因其主要是为防止系统性金融风险的发生，但笔者看来，对互金行业同样影响深远，且利大于弊。
首先，部分互金平台代销资管产品将受限。资管指引指出，监管不允许非金融发行、销售资管产品。非金融机构不得扩大投资者范围、降低投资门槛、利用互联网公开宣传、进行销售拆分等行为。可见资管指引从约束角度，不允许P2P发行、销售资管计划。
其次，网贷行业将迎来更多的投资人。因传统金融机构和网贷机构皆打破刚兑，形成一个更公平开放的投资环境，投资人在两相比较下，或许更愿意选择利率更高、门槛更低、期限更灵活及资产更丰富的网贷产品，对网贷行业来说，是一大利好。
最后，投资人投资素养将更高及投资行为将更理性。在整个理财市场打破刚兑的大趋势下，想跑赢通胀，获取更多收益，就必须学习掌握更多更专业的金融知识，监管将“兜底”大门已封死，那些躺着赚钱的投资已岌岌可危，矫正投资人的观念，就显得格外重要了。
矫正投资观行行有责，互金行业做了哪些努力？
帮助投资人树立正确的理财观一直备受国家及金融行业的关注与重视，从今年9月一则《证监会推动投资者教育纳入中小学教育体系》的新闻，到私募基金的合格投资人资格评测和证券开户前的风险揭示书，都是金融机构对投资者的金融知识再教育。而纵观在金融领域沉浮十年之久的互联网金融行业，其投资者教育也一直在更新迭代中。
互金行业的投资者教育主要分为线上和线下两种途径。线上主要指通过官网、APP、微信等公开渠道，特设投资者教育、新手必看、金融知识等基本栏目，而随着行业不断推进发展，网贷投资者教育也同步跟进，由基本栏目延伸出网贷问答、平台曝光/吐槽、投资者建议、投资交流等等专栏，都有利于进一步深化互金知识教育，帮助投资者更快汲取行业专业知识，树立正确的理财观。
线下主要指普汇云通等互金平台与第三方举办的投资者见面会、圆桌论坛、金融峰会等等，投资者通过与专家学者及平台高管面对面沟通交流，不仅能够更深入了解平台运营状况，还能迅速掌握行业最新动态及展望行业未来发展动向。古人云，“纸上得来终觉浅，绝知此事要躬行”，信息碎片化时代，所有知识都是“网上得来终觉浅”，线下投资者教育活动正好能够帮助投资人强化网上金融理财知识，从而对理财投资有更清晰的选择与判断。
互金行业在投资者教育方面付出的努力有目共睹，但远远不够。投资者教育是大工程，不是一朝一夕能够实现，更不是一个平台某个第三方亦或一个行业可以促成的，其需要全体行业一起，更需要监管机构、媒体等共同努力，共同教育。
未来如何普及投资者教育？
一方面，随着金融科技时代的到来，人工智能、区块链、云计算、大数据等前沿技术的广泛运用，可以将先进技术切入到投资者教育领域，例如，通过用户画像描绘、机器人一对一培训等手段，不仅可以精准匹配投资者知识盲区，还可在减少人工投入的同时，低成本和高效对投资者进行金融知识输送。
例如：
通过对小陈和小赵的分析可以看出，小陈更欠缺基本的理财知识及风险意识，除了要向小陈提醒理财风险之外，更需要向小陈普及金融知识。传统方式是同时向小陈及小赵发送短信进行风险提醒及弹窗提示等，效率低，且造成资源浪费，但现代方式则不一样，笔者设想：当小陈打开投资网站时，风险提醒及知识普及弹窗即自动触发，通过金融知识测评判断小陈是否有投资资格，直到测评通过后，方可进入下一环节；亦或当小陈打开网站时，对话弹窗自动开启，对面机器人与小陈进行金融知识的交流与梳理，直到机器人满意为止，对话结束，投资正式开始，以上只针对小陈，对小赵则不会触发任何投资者再教育提示，通过这样精准寻找教育对象，既可减少投入，又能提升效率。以上为简单设想，科技的力量无限，必将为我们提供更多可能。
而另一方面，需要监管机构的大力支持与资助，监管机构在投资者教育中扮演着不可替代的角色。平台、媒体的金融普及对投资者而言属自愿原则，监管机构则可采取强制手段，就像从事证券业必须要有证券从业资格证、从事银行业必须要有银行从业资格证一样，未来，从事投资必须要有合格投资者证，未为不可。
媒体的投资者教育不言而喻，多报道正确的理财方式方法，多以实际的人、事例进行普及宣传，多为金融知识的普及增添趣味性报道，多宣传金融知识的重要性和必要性等等。所谓一语点醒梦中人，媒体需要点醒无数沉睡的中国投资者！
毕竟刚兑已打破，投资人该醒过来了！
（编辑：郑惠敏）
董玉赞
深圳普汇云通资产管理有限公司创始人兼总裁，10年金融行业实践经验，对互联网金融行业知识具备深刻的理解。
