再释放流动性！ 央行公开市场今日净投放800亿元

来源: 华尔街见闻 曹泽熙   

金评媒（https://www.jpm.cn）编者按：周二，央行进行的逆回购中有1000亿元63天期逆回购操作，规模较上两个交易日大。分析认为，持续进行63天期逆回购操作，是为了应对年末资金紧张。

周二，中国央行进行1400亿元7天逆回购操作、600亿元14天期逆回购操作、1000亿元63天期逆回购操作，今日将有2200亿元逆回购到期。

其中，1000亿元63天期逆回购中标利率2.90%，1400亿元的7天期逆回购操作中标利率2.45%，600亿元的14天期逆回购操作中标利率2.60%，均与上次持平。

此次也是央行连续第三日操作63天期逆回购，但规模比前两次都要大。

10月27日和30日，央行分别进行两次63天期逆回购，规模均为500亿元。

此外，有媒体称，中国央行今日就MLF续做进行询量，有望本周五操作。本周五有2070亿元MLF到期，本月到期总量为3960亿元。

63天期逆回购 应对年末资金紧张

证券日报曾称，央行“削峰填谷”的操作思路不会改变。

该报认为，化解到期资金对流动性的压力比较容易，适时适度加大资金投放力度就可实现平稳过渡。除了加大逆回购操作力度之外，MLF等其他流动性补充工具也会适时启用，为金融机构输送必要的流动性。

影响流动性的另一个因素是监管新政的作用将在年底充分显现。虽然在监管层的呵护及帮助下，这些新政并不会对金融机构产生太大的影响，但它们的业务调整是市场关注的焦点问题。

监管新政其实就是在金融去杠杆过程中推出的一些措施。除了宏观审慎评估体系（MPA）趋严，考核加码外，监管层还重点推出了针对同业、银行理财、委外等业务监管政策，以引导资金更多地投向实体经济，严控期限错配和杠杆投资。

落实这些监管措施需要金融机构对经营业务作出调整，从目前的情况看，它们在业务调整中并没有产生太多的副作用。尽管如此，央行也需做好流动性跨年度的预防措施。

在这一点上，央行已经开始布局，除了63天期逆回购的推出，还有将于2018年正式实施的对普惠金融实施的定向降准措施。

兴业研究宏观团队点评称，63天期逆回购品种的推出，主要是出于稳定资金面的考虑。央行提前操作，稳定市场预期，为资金面平稳跨年做准备。

兴证固收左大勇、唐跃此前也提到，考虑到现在逆回购期限主要7天、14天和28天，MLF逐渐仅做一年期，跨季的中长期资金需求又非常旺盛，因此推出两个月左右的逆回购有助于填补这样的空白。

（编辑：杨少康）

来源: 华尔街见闻 曹泽熙

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