胡永润：美联储加息来临，6月12日至18日一周重要财经数据与事件前瞻

   

金评媒（https://www.jpm.cn） 编者按：下周风险事件将集中袭来，美联储、日本央行、瑞士央行和英国央行都将公布最新的利率决议，而投资者的目光重点都聚集在美联储最新利率决议上，目前市场判断美联储在6月加息或已成定局，但也有较多分析人士认为虽然美联储预计下周将加息，但疲软的通胀数据使得9月很难再次加息。

周一（6月12日）：无重大数据公布

周一经济数据相对较为清淡，投资者需稍加留意下亚洲时段日本将公布的4月核心机械订单月率和5月PPI月率数据，或将会对早间市场走势提供指引。

周二（6月13日）：英国CPI、PPI数据

16:30

英国5月CPI月率

英国5月零售物价指数月率

17:00

德国6月ZEW经济景气指数

18:00

美国5月NFIB小型企业信心指数

20:30

美国5月PPI月率

此前英国公布的CPI、PPI、零售物价指数等一系列数据，绝大多数均好于预期，且处于多年高位，暗示英国通胀水平回升强劲。

英国在上次利率决议中重申“对于通胀率高于目标的容忍度是有限的”，若此次数据再次表现强劲，那么将增加英国央行在周四（6月15日）收紧货币政策的可能性，需投资者密切关注。

北京时间周二石油输出国组织OPEC将在维也纳公布月度原油市场报告，具体公布时间待定，根据以往的时间点来说，胡永润老师认为此事件一般在北京时间18:00—20:00左右公布。

虽然由OPEC和俄罗斯牵头的石油大会，在5月一如预期将减产协议的实施时间延长九个月，至2018年3月，减产规模维持在180万桶/日不变，尼日利亚和利比亚仍不参与减产行动。自OPEC会议以来油价已经下跌了逾10%，显示市场对后市的信心已经严重动摇。

周三（6月14日）：中国宏观数据、英国失业率，美国CPI和零售销售数据

04:30

美国至6月9日当周API原油库存

14:00

德国5月CPI月率终值

16:30

英国5月失业率

英国5月失业金申请人数

英国4月三个月ILO失业率

17:00

欧元区第一季度季调后就业人数季率

欧元区4月工业产出月率

20:30

美国5月季调后CPI月率

美国5月零售销售月率

22:00

美国4月商业库存月率

22:30

美国至6月9日当周EIA原油库存

亚洲时段，投资者需关注中国1-5月城镇固定资产投资年率，中国5月社会消费品零售总额年率、中国1-5月规模以上工业增加值年率等一系列宏观数据，此外，国家统计局召开6月国民经济运行情况新闻发布会，或将对早盘情绪产生一定影响。

英国失业率目前已降至42年来最低水平，表明英国劳动力市场依然强劲，不过薪资增速低于通胀增速，为两年半来首见，表明由于脱欧，英国家庭面临越来越多的压力。作为英国大选后首个失业率数据，也许投资者密切留意。

但剔除通胀后的薪资增速自2014年三季度以来首次下滑；削减薪资增长是英国工党在英国大选前的主要态度之一；英国央行正密切关注薪资上行的信号，认为绝大多数雇主在提高薪资方面正承受一定压力，这也将诱发长期性通胀问题。

作为美联储利率决议前的两大重磅数据，或将对短线市场情绪产生一定影响，需投资者密切关注，东北证券预计5月CPI和PPI指标较4月前者向上，后者向下，具体而言，预计5月CPI在1.6%附近，PPI将落入6%下方，但高于5%。核心理由：对PPI环比预示意义较强的PMI原材料购进价格指数以及南华工业品指数等指向5月PPI环比下降；食品高频数据拟合结果显示5月食品环比增速将继续下降，但翘尾因素上升，抵消这一影响。

周四（6月15日）：美联储利率决议，英国央行利率决议

02:00

美国至6月14日美联储利率决定

09:30

澳大利亚5月季调后失业率

14:45

法国5月CPI月率

15:30

瑞士至6月15日存款利率

16:30

英国5月季调后零售销售月率

17:00

欧元区4月季调后贸易帐

19:00

英国至6月15日央行利率决定

20:30

美国至6月10日当周初请失业金人数

美国5月进口物价指数月率

美国6月费城联储制造业指数

美国6月纽约联储制造业指数

22:30

美国至6月9日当周EIA天然气库存

凌晨2点，美联储利率决议重磅来袭，6月加息或已成定局，从利率期货数据显示来看，目前市场判断美联储在6月加息的概率仍然高达80%。但胡永润老师分析虽然美联储预计下周将加息，但疲软的通胀数据使得9月很难再次加息。

摩根士丹利指出，联邦公开市场委员会在6月14日公布最新经济预测时，预计在增长预测上几乎不会有变化，但可能会将2017年的核心PCE预测从1.9%下调至1.7%，从而反映经济数据的表现。不过2018和2019年的预期预计将保持不变，因为核心通胀的小幅下降被认为可能只是暂时现象。

此外，摩根士丹利认为，9月份的点阵图会出现“温和的鹰派”变化，2018年的预测中值将上移至2.375%，2017和2019年的预测中值保持不变。目前该行仍然预计美联储将在2018年加息四次。

晚间7点，英国央行公布利率决定及会议纪要。英国大选最终出现了“悬浮议会”的前景，脱欧变数陡然上升。分析人士称英国出现了自去年6月以来最大的政治不确定性。在此情况下，英国央行或将再次选择按兵不动。

FXTM市场研究副总裁Jameel Ahmad表示：“从是市场角度看，出现悬浮议会将会是最糟糕的结果，因为那样的话，脱欧谈判的不确定性将大幅上升。这一点显然与特蕾莎·梅决定提前举行大选的初衷背道而驰”

北欧斯安银行(SEB)指出，英国央行依旧预期经济将继续增长，通胀今年料继续增长，在2017年末达到仅低于3%的高点。投票加息的委员今年将离开英国央行，尽管一些委员可能考虑改变他们的立场，但可能等到明显看到更多经济增长前景的积极信号。

周五（6月16日）：日本央行利率决议

11:00

日本至6月16日央行利率决定

17:00

欧元区5月CPI年率终值

欧元区5月CPI月率

22:00

美国5月就业市场状况指数(LMCI)

日本GDP连续五个季度上涨，向好的经济趋势令日本央行的货币政策动向成为近期市场焦点。汇通网援引分析人士称，日本央行可能最早在下周上调经济评估，暗示其越来越确信经济复苏正在累积动能，这巩固了央行下一步将收紧货币政策的预期。与此同时，由于日本通胀仍低迷，日本央行可能会下调通胀预估值。

据日本共同社报道，日本央行正在重新调整关于未来退出刺激政策的沟通机制，间接证明其正在考虑退出大规模宽松，

在日本央行4月举行的上次政策会议上，日本央行发布了九年来最为乐观的经济评估，称该国经济已经“转向适度扩张”。

对此这位消息人士称，在6月15-16日或7月的货币政策会议上，日本央行将采用“经济适度扩张”这样更为乐观的措辞来描述经济状况，

不过，消息人士也表示，由于薪资增长迟缓，日本央行可能在7月下调本财年通胀预估。日本央行现预计，在2018年3月结束的2017财年，核心CPI胀将触及1.4%，2018财年为1.7%。

日本央行在每年举行的8次政策制定会议中，其中4次会对经济和通胀的长期预期做出预估，包括7月份的这次在内；此外，在所有的8次会议中，日本央行都会就经济状况和通货膨胀做出口头评估。

周六（6月17日）：当周石油钻井总数

01:00

美国至6月16日当周石油钻井总数

周六凌晨00:45,2017年FOMC票委、达拉斯联储主席卡普兰参加Park Cities Rotary Club问答环节。

（编辑：郑惠敏）

胡永润

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