银行收缩同业业务 资金成本上升

首页 > 资讯 >正文

【摘要】在上市银行一季报中,同业业务的收缩效果已经显现。数据显示,在资产端的存放同业、买入返售等业务规模,最高的比去年底已减少40%、90%以上。而在负债端,拆入资金、卖出回购等也出现了30%—70%的下降。与此同时,各家银行的投资资产仍在增长,但不同银行间策略已经分化。从4月下半月以来,市场流动性偏紧,银行理财产品收益率持续走高,将对商业银行投资类业务带来不小考验。

  白着呢  ·  2017-05-10 11:00
银行收缩同业业务 资金成本上升 - 金评媒
来源: 第一财经   

金评媒(https://www.jpm.cn) 编者按:各家银行的投资资产仍在增长,但不同银行间策略已经分化。

今年3月底,监管层连发多道监管“金牌”,对 “三套利”行为进行清理整顿。面对监管趋严,作为资产出表、规模扩张利器的银行同业资产、负债,正在集体收缩战线。

在上市银行一季报中,同业业务的收缩效果已经显现。数据显示,在资产端的存放同业、买入返售等业务规模,最高的比去年底已减少40%、90%以上。而在负债端,拆入资金、卖出回购等也出现了30%—70%的下降。

与此同时,各家银行的投资资产仍在增长,但不同银行间策略已经分化。从4月下半月以来,市场流动性偏紧,银行理财产品收益率持续走高,将对商业银行投资类业务带来不小考验。

同业资产、负债同步收缩

作为市场资金供应方,国有大行的力度似乎更大。数据显示,截至3月底,国有大行拆出资金余额6574亿元,比去年底减少约400亿元,买入返售余额5586亿元,比去年底减少1970亿元,但存放同业余额4400亿元,比去年底增加63.26%。而在同期,建行存放同业余额4160亿元,比去年底减少786亿元,但拆出资金3037亿元,比去年底增加了431亿元,买入返售金融资产2476亿元,同比增长140%。

股份制银行也基本如此,但呈现出全面收缩的状态。截至3月底,招行存放同业资产余额600亿元,比去年底下降41.7%,买入返售1143亿元,比去年底下降58.95%;拆出资金1761亿元,比去年底减少239亿元,降幅接近12%。

此外,光大银行截至3月底的拆出资金1570亿元,比去年底增加307亿元,但存放同业余额1702亿元,比去年底减少了624亿元;买入返售493亿元,比去年底减少173亿元。同期,华夏银行的存放同业余额850亿元,比去年底减少35.62%;买入返售资产803亿元,比去年底减少34.16%;拆出资金312亿元,比去年底增加96.63%。而平安银行同期买入返售余额仅为8.1亿元,同比下降达90.87%。

城商行也基本如此。一季报显示,截至3月底,北京银行买入返售资产476亿元,比去年底减少42.31%,存放同业1807亿元,比去年底减少302亿元,拆出资金646亿元,减少77亿元。资产规模相对较小的南京银行,则稍微激进一些,截至3月底,该行存放同业917亿元,只比去年底减少27亿元,拆出资金96亿元,比去年底增加约9亿元,而买入返售余额303亿元,比去年底大幅增加1283.57%。

在负债端,情况也与此接近,同业存放规模显著下降。截至3月底,工行卖出回购余额7690亿元,同比增加30.5%。集团口径下,其同业存放余额为1.22万亿元,比去年底减少约3000亿元;该行口径下为1.14万亿元,比去年底大幅减少3300亿元。而建行同期的卖出回购余额为561亿元,同比减少了70.55%,同业存放为1.41万亿元,比去年底减少2000亿元。

此外,招行一季度末的负债中,拆入资金余额为3545亿元、比去年底大幅减少2011亿元。同业存放余额未2801亿元,比去年底增加313亿元;卖出回购余额2037亿元,比去年底增加392亿元。华夏银行卖出回购296亿元,比去年底减少72.19%。

在城商行中,资产规模越小的银行,对同业负债依赖程度越高。截至3月底,北京银行同业存放、卖出回购余额分别为2943亿元、435亿元,分别比去年底减少518亿、76亿元,只有拆入资金比去年底增加了35.04%。

资产规模逊于北京银行的南京银行,对同业资金的需求明显更高。截至3月底,该行拆入资金125亿元,比去年底增加336.7%,同业存放1150亿元,比去年底增加131亿元;卖出回购余额37.5亿元,比去年底减少249亿元。

对于同业在资产和负债端的显著下降,联讯证券董事总经理李奇霖在接受第一财经记者采访时分析称,这会给部分银行的资金成本带来不利影响,“当前同业资产与负债的显著下降,主要在于监管打击同业套利,在如此紧的风声下,很多银行暂停了大量同业业务。银行不敢随便买同业理财,因为买同业理财现在严格要求‘穿透’,按实际投向占用净资本。但是前期同业理财委外端浮亏严重,还面临续命的压力,当负债端的产品到期时,银行只能选择借钱续接,从而可能使中长期资金的成本居高不下。”

投资资产仍在增长

虽然同业资产、负债明显收缩,各家银行的投资资产仍在增长,但不同银行间策略已经分化。

一季报数据显示,截至3月底,工行应收款投资余额4096亿元,同比增加40.59%;可供出售金融资产、至到期投资余额分别为1.76万亿元、2.99万亿元,比去年底略增加200亿元、120亿元。同期,招商银行可供出售金融资产、至到期投资余额分别为3956亿元、4866亿元,分别比去年底略增65亿元、96亿元,应收款投资6268亿元,比去年底增加981亿元。

此外,光大银行同期可供出售金融资产、至到期投资、应收款投资余额分别为4416亿元、2873亿元、6416亿元,比去年底增加165亿元、298亿元、140元。而北京银行同期持有至到期、应收款投资余额2135亿元、3138亿元,比去年底增加51亿元、737亿元。

随着监管加强,上市银行投资类资产的较快增长可能难以持续。对此,李奇霖认为,应该分情况看。应收款项类和买入返售类投资长期来看会有回落,”这两类投资大多是对非银的债权,相对部分是投资于资管计划等委外产品。在金融去杠杆、打击同业套利的严监管环境下,这部分投资肯定会减少。而在监管过去后,由于银行对非银的信任逐渐下滑,过去委外的两大逻辑:钱多人少与主动管理能力不足也会削弱。从而使得委外规模下来,对非银的债权下降。“

另外,”由于买入返售类有相当部分是对同业的拆借和投资,而银行体系内部流动性紧张,超储处于低位,已是自身难保,同业拆借和投资会相应减少。因此这类投资在短期内会继续调整。“李奇霖称。

长期来看,债券投资的需求会变大。李奇霖认为,目前经济基本面出现下滑的迹象,融资需求会有进一步的回落,银行表内会出现”资产荒“,对债券投资的配置需求会加大,”因此对债券的投资中长期来看会实现增长。“

不过,亦有部分银行的投资资产有所下降。截至今年三月底,建行持有至到期投资余额2.37万亿元,去年底减少近600亿元,应收款投资5220亿元,比去年底减少约140亿元。北京银行同期可供出售金融资产余额1659亿元,比去年底减少了118亿元。

根据普益标准统计,上周共有243家银行发行了1521款银行理财产品,发行银行数比上期减少12家,产品发行量减少58款。其中,封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.35%,较上期上升0.02个百分点。

普益标准认为,4月份下半月以来,货币市场流动性本就偏紧,跨月后流动性也未见改善。上周,19个省份的保本型银行理财收益率环比上涨,12个省份则出现环比下降。同时,在非保本型银行理财产品收益率上,26个省份环比上涨,5个省份则出现环比下降。

而同业收紧,给中小银行,特别是对同业依赖较高的银行的流动性带来压力。”中小银行大多持有大量的委外资管产品,这些委外产品会在二三季度集中到期,银行兑付压力较大。而同时,委外产品的高浮亏会让银行不舍得‘割肉’,大概率会持续维持委外。因此,银行资产端的委外不到万不得已是不会动的,“李奇霖称,”但当二季度负债端的同业理财到期需要偿付时,银行只能选择继续借钱补上资金漏洞。届时,银行将可能会面临较大的流动性缺口,带来续命的压力。“

(编辑:玄金玉)

来源: 第一财经

上一篇文章                  下一篇文章

白着呢

评论:
    . 点击排行
    . 随机阅读
    . 相关内容