2016前11月国内PE投资已创历史突破5000亿,收购型投资时代将至

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【摘要】数据显示,2016年前11月新募集的私募股权投资基金共计1,460支,募资总额达到7,931.70亿元人民币,尽管募集到位的基金数量较上年同期有所下降,但募集金额刷新历史最高水平。

  Pedata  ·  2016-12-24 11:20
2016前11月国内PE投资已创历史突破5000亿,收购型投资时代将至 - 金评媒
作者: Pedata   

清科研究中心近日发布2016年前11月中国私募股权市场数据统计结果。数据显示,2016年前11月新募集的私募股权投资基金共计1,460支,募资总额达到7,931.70亿元人民币,尽管募集到位的基金数量较上年同期有所下降,但募集金额刷新历史最高水平。从募集基金类型来看,成长基金依然是资本市场的主导基金类型;从募集资金币种来看,人民币基金仍为吸金最多的募资币种。投资方面,2016年前11月中国私募股权投资市场共发生投资案例2,624起,涉及投资金额5,345.23亿元人民币,投资规模达到历史高位。从投资策略上看,PE投资依然以成长资本为主;从投资行业上看,2016年前11月获得投资最密集的行业依然为互联网行业,涉及投资案例478起,投资金额达1,102.70亿元人民币,占比20.6%。退出方面,2016年前11月中国私募股权投资市场共计实现退出2,511笔。其中,挂牌新三板作为最主流的退出渠道高达1,804笔,IPO退出253笔,股权转让和并购退出分别达到164笔和136笔,随着中国私募股权投资市场开始走向成熟化,退出方式选择更加丰富,赴港上市热潮继续延续。 

募资市场现两极分化态势,政策和市场助力并购基金井喷 

2016年前11月中国私募股权投资市场基金募资增速有所放缓,基金募资规模两极分化趋势更加明显。根据清科集团私募通统计数据显示,私募股权投资机构新募基金数量达到1,460支,较2015年同期下降26.1%。从募资规模来看,2016年前11月共募集7,931.70亿元人民币,达到2015年全年募资规模的1.40倍。从单支基金平均募资额来看,2016年前11月披露金额的1,176支基金平均募资额达6.74亿元人民币,较2015年同期的平均募资金额4.44亿元人民币增长51.8%。2016年1-11月PE基金总体募资增速放缓,但值得关注的是PE机构新募基金的平均募资金额上升明显,致使2016年前11月PE市场在新募基金数量下降的背景下募资总额刷新历史新高水平。在经济“新常态”背景下,国家继续大力推进供给侧改革与国企改革,通过兼并重组促进资源整合流动,新兴产业巨头的行业布局也不断加快,双向利好政策推动并购基金今年以来迅速发展,在基金数量和基金规模方面均有所上升。例如,今年第三季度由中国诚通控股集团有限公司、中国邮政储蓄银行股份有限公司、招商局集团、中国兵器工业集团公司、中国石油化工集团公司、神华集团有限责任公司、中国移动通信集团公司、中国交通建设集团有限公司、中国中车集团公司出资和北京金融街投资(集团)有限公司共同出资设立的中国国有企业结构调整基金股份有限公司,作为规模最大的“国家级”风险投资基金,已完成首期募集,募集金额达1,310亿元人民币。这支基金未来将重点投资于战略投资领域、转型升级领域、并购重组领域和资产经营领域。

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从新募基金类型来看,2016年前11月新募基金主要分布于五大基金类型包括成长基金、并购基金、基础设施基金、房地产基金和夹层基金。成长基金作为主导基金类型,在募集数量和募资总额方面均保持绝对优势,今年前11月新募基金共945支,披露金额的728支成长基金共募集4,439.19亿元人民币,单支基金募集规模达6.10亿元人民币。此外,并购基金继续成为第二大基金类型,2016年前11月新募并购基金246支,披露金额的221支披露金额的基金共募集1,708.32亿元人民币。今年前11月新募房地产基金共计59支,同比下降67.0%;房地产基金募资规模达400.71亿元人民币,同比下降33.5%。2016前11月基础设施基金募资情况与去年同期基本持平,共计80支,募资金额为1,028.31亿元人民币,值得关注的是,基础设施基金在今年前11月的平均募资额遥遥领先,平均募资金额高达21.88亿元。 

从新募基金币种来看,2016年前11月中国私募股权市场的新募基金中,人民币基金依然是私募股权投资市场的主力。新募集的1,460支基金中人民币基金共1,407支,占比96.4%,披露金额的1,125支基金募资额高达6,955.50亿元人民币,占比87.7%;新募外币基金53支,披露金额的51支基金募资金额为976.20亿元人民币。2016年前11月人民币基金的平均募资额为6.18亿元人民币,外币基金平均募资额为19.14亿元人民币。 总体来看,人民币基金在基金数量上已远超外币基金,在单支基金募资规模方面正在逐步与外币基金缩小差距。

投资市场单笔投资额超2亿,收购型投资时代或将至 

2016年前11月中国私募股权市场的投资活动依然保持较高热度。根据清科集团私募通统计数据显示,2016年1-11月共发生投资案例2,624起,同比增长1.4%。就投资总额来看,披露金额的2,515起投资案例共涉及投资金额5,345.23亿元人民币,同比上升35.0%。其中,蚂蚁金服获得45亿美元融资;此外,滴滴出行获得由阿里资本、保利投资、春华资本、赛领资本、泰康投资、腾讯投资、中金佳成、中邮集团等多家机构共同出资的45亿美元。本年度前11月单笔投资额过一百亿人民币的投资案例还包括长江电力、新美大、优步中国、汽车之家和菜鸟网络等。 

从投资策略来看,本年度前11月PE投资仍以成长资本为主,共2,181例,占比83.1%;披露金额的2,078起成长资本投资案例共涉及金额3,262.29亿元人民币,占总投资额的61.0%;排名其次的PIPE投资在案例数量和投资金额均高于上一年同期,共322例,涉及金额1,501.42亿元人民币,占总投资额的28.1%;房地产投资59例,涉及金额264.67亿元人民币,投资数量和投资规模与上年同期基本持平。此外,并购投资案例上升显著,共62例,较上年同期增长1.94倍,涉及金额316.85亿元人民币,同比增长145.5%,单笔投资金额为5.11亿元人民币,同比上升26.7%。 


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互联网投资依旧炙手可热,硬科技再添东风 

从投资行业来看,2016年前11月互联网行业的投资案例继续高居榜首,PE机构参与的投资案例中投向互联网行业的案例数高达478起,同比增长16.0%;披露金额的443起案例总投资金额达到1,102.70亿元人民币,平均投资额为2.31亿元人民币。从投资案例数来看,紧随其后的还有IT、机械制造、生物技术/医疗健康、电信及增值业务和娱乐传媒。从投资金额来看,清洁技术行业的投资总额迅速增长仅次于娱乐传媒行业,达到174.07亿元人民币。其中,新能源、新材料、大气治理、废物处理和环保节能均为清洁技术行业热点投资领域。另外,金融、生物技术/医疗健康、物流和娱乐传媒在本期继续获得较高的关注,投资案例数和投资金额与上年同期相比依然保持在高位。生物技术/医疗健康作为今年机构最为青睐的热门行业之一,融资规模较大的案例包括平安好医生融资5亿美元、基石药业融资1.5亿美元等;此外,娱乐传媒行业也备受关注,包括万达影业、华强方特、博纳影业、分众传媒、皖新传媒等在内的多家企业在今年前11月获得大额融资。

 从投资地域分布来看,2016年前11月北京、上海和浙江三地的投资热度最高,投资案例数分别为645例、423例和215例,三地的投资事件总数占全国的48.9%;就投资金额来看,北京、浙江和上海位列三甲,分别为1,485.62亿元人民币、712.93亿元人民币和652.32亿元人民币,占全国总投资额的53.3%。除此之外,江苏、深圳、广东(除深圳)、湖北、山东和福建等地也吸引了大批投资,成为PE机构的投资热地。


 

退出市场格局生变,IPO审核速度加快 

2016年前11月共发生退出案例2,511笔,与2015年同期相比退出案例总数稳中有升。 从退出方式来看,2015年以来政府不断加快资本市场建设,完善新三板市场,拓宽服务创新企业的覆盖面,股权投资退出渠道也因此更加丰富。根据清科集团私募通统计数据显示,2016年前11月PE机构2,511笔退出案例中有1,804笔通过挂牌新三板退出,占本年度前11月退出总数的71.8%,同比增长227.4%,依旧是最主要的退出方式;IPO退出案例共253笔,占比10.1%,较上一年同期的247笔IPO退出基本持平;并购退出案例共136笔,占比5.4%,同比下降39.8%,主要原因在于今年二季度证监会出台了一系列规范借壳上市、并购重组的政策法规致使并购退出机制遇阻。此外,PE机构通过股权转让、管理层收购、借壳上市、回购等其他退出方式也日益增多。 

在253笔IPO退出案例中,上海证券交易所依然是今年前11月IPO最主要的退出市场,占比达到35.6%,其次是深圳创业板和深圳中小企业板,分别占比30.0%和17.0%。除此之外,受累于境内监管政策和市场影响,赴境外上市逐渐成为PE机构退出渠道的新选择。数据显示,2016年前11月赴境外上市案例共58笔,占比22.9%,较去年同期上涨5.8倍。其中,今年前11月赴香港上市的案例共45笔,如邮储银行于2016年9月9日完成首次公开发行,融资额496.79亿元人民币创造了今年全球最大的IPO融资额。 

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