国内网贷评级发展状况及趋势初探

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【摘要】互联网金融的本质是金融,金融的核心是风险控制,而网贷评级是网贷风控的集大成者。

  南宫远  ·  2016-11-24 10:50
作者: 南宫远   

另名:网贷江湖2016——网贷评级篇 

互联网金融的本质是金融,金融的核心是风险控制,而网贷评级是网贷风控的集大成者。有人说,评级是网贷行业的绝对高地。笔者深以为然。

国内网贷行业启蒙于2007年,爆发于2013年前后,而国内较早出现如今还存活的网贷评级无疑是诞生于2012年2月的羿飞网贷评级。

羿飞之后,随着网贷行业持续火爆,多方力量开始抢食网贷评级市场。 

第一类是传统的社会评级机构,如以大公国际、惠誉为代表的相关评级机构,主要向投资者发布预警黑名单。

第二类是个人评级,以羿飞评级为代表,其他有火锅评级、大X评级、新X说评级,主要关注高息平台,在安全和收益之间偏向收益。

第三类是门户网站,如网贷之家、网贷天眼、融360等门户信息网站,依托网贷大数据、实地考察资料等进行定性定量评级。

第四类是网贷基金评级,又称买方评级。不同于前三类评级的以吆喝为主,网贷基金评级是用真金白银进行投资前的数据分析和尽调。此类评级起步虽晚,但后劲足。 

下面笔者将对这四类评级逐一点评。

一、传统的社会评级机构虎头蛇尾,逐渐淡出 

2014年,火热的网贷引起主流评级公司重视。全球三大评级公司之一惠誉评级公司和国内全牌照的资信评级机构大公国际相继加入P2P网贷评级。 

2015年1月,大公国际发布266个网贷平台黑名单和676个预警观察名单,国内大部分P2P平台都榜上有名,其中不乏陆金所、宜人贷等知名平台,此举引发了广泛争议。有行业协会质疑其“监管套利”,有投资人撰文表示“大公网贷评级错漏百出,是中国网贷界最不负责任的评级。”在几乎遭到全行业抵制后,传统的社会评级机构逐渐淡出网贷投资者的视野。 

南宫点评:网贷作为一个新兴事物,传统的评级机构对它了解不够,介入得太早太急,功课做得不够,导致评级报告有失水准,得不到大众认可也是意料之中的事。 

二、个人评级连遭重创,日渐式微 

说到个人网贷评级,有2个人物不得不提,那就是羿飞和火锅。 

1、羿飞网贷评级 

起步于2012年2月,是国内现存最早的网贷评级,羿飞网贷评级一直存在较大争议,其中最大的一个争议点是,他参股了评级名单中数个平台。 

2016年7月7日,在连踩e速贷和四达投资2个雷之后,迫于舆论压力,羿飞宣布其评级今后将不在社区等公共平台发布,只在个人微信公众号和微薄发布。 

此举标志着羿飞网贷评级将逐步退出公众视野,成为个人小圈子的分享型评级。 

2、火锅网贷评级 

火锅评级存在的时间不长,只有1年多(2013年8月——2014年11月),但是影响较大,其评级主要关注高息平台,吸引了大量高风险爱好者聚集。在网贷平台频繁暴雷的巨大压力下,2014年11月13日,火锅宣布,火锅网取消所有评级,火锅本人则加入西安一家p2p网贷平台。 

其他个人评级有大X评级,以羊毛为主,水平和影响力有限;另外还有一家新X说评级,经查是某平台关联人员,通过评级利益输送(在评级中把自家平台与陆金所、玖富等并列推荐)。

小编点评:总体而言,个人网贷评级早期对于网贷行业发展有一定正面意义。但其由于其发展不规范、利益输送明显,已经渐渐失去投资人的信任。 

三、互金门户网站评级在争议中前行 

互联网金融相关门户网站是最有资格,也最有动力做网贷评级的,他们手握网贷大数据,积累了大量实地考察报告,对行业有较深的了解,同时他们也需要占据“网贷评级”这个至高点获得话语权,吸引网贷平台和投资者的目光。所以目前业内最有影响的三大评级——网贷之家评级、网贷天眼评级、融360评级,其背后都是互金门户类网站。 

1、网贷之家评级 

网贷之家评级开始于2013年8月,常年保持100家网贷平台的评级规模。时间久、规模大,影响力也是最大的。但是缺点也很明显——踩雷多。比如2016年就连踩E速贷和国诚金融2个雷,对其声誉造成了一定影响。不过有一点需要公正的说明,这2个平台暴雷前夕都在网贷之家评级的50名开外。 

2、网贷天眼评级 

网贷天眼评级起步于2015年9月,常年保持70家网贷平台的评级规模,目前尚无踩雷先例,2016年避开了E速贷和国诚金融这2个雷,可见其风控有一定实力。 

3、融360评级 

融360评级起步于2015年,是融360和中国人民大学合作发布的,具备一定学术背景。2015年融360评级提前5个月成功预警E租宝,给融360评级加分不少。融360也曾因为给平台评级过低,惹上过官司(2015年年底,短融网状告融360,被称为“网贷评级第一案”)。有资深人士认为,融360评级目前最大的问题可能是缺乏实地调查环节,完全依靠网络上的信息不够有说服力。  

四、网贷基金(买方)评级发展迅速 

有行业专家把网贷评级分为两类, 

一类是卖方市场的网贷评级。这一类评级者的资金和盈利主要依赖于网贷卖方市场(即P2P网贷平台)的资助或广告费用,在评级时代表的是卖方市场,评级时极有可能向收益来源方倾斜。传统的社会评级机构、个人评级、互金门户评级基本都属于此类。 

另一类是买方市场的网贷评级。这一类网贷评级机构完全立于买方市场,从投资人角度出发,机构运营和收益来源主要依赖于投资者。网贷基金评级属于此类。目前公开发布评级报告的网贷基金有星火钱包等。 

网贷基金(买方)评级的本质是网贷基金进行投资决策前根据网络大数据和实地尽调对所投平台进行的评级。业内专家认为,网贷基金(买方)评级的优势在其立场的客观中立性,网贷基金作为机构投资者,从投资人角度出发的对平台进行评级,并且要用真金白银进行投资,资本是不会说谎的。网贷基金(买方)评级面世之后,发展迅速,获得了行业的较大关注。

值得一提的是,网贷基金资深研究者“创世纪”,根据国内数家网贷基金在各大网贷平台的投资额度,编成一份买方市场评级,颇具参考意义,我截取前20名,供大家投资参考。

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五、国内首份由网贷基金发布的基于买方的网贷评级榜单简析 

2016年11月16日,第三方平台星评社携手星火钱包推出P2P网贷新评级——星火评级第一期,这是国内首份由网贷基金发布的基于买方的网贷评级榜单。拍拍贷、团贷网、钱香金融、人众金服、联投金融等共45家平台入选该期评级榜单。 

作为国内首份由网贷基金发布的基于买方的网贷评级榜单,有哪些特点呢? 

1、实地考察+深度调研报告。榜单中的45家平台,除玖富、宜人贷、京金所、商富贷、人众金服等五家平台外,星火钱包都进行了实地考察,并撰写了深度调研报告。 

2、真金白银投资。榜单中的45家平台,星火钱包都进行投资,这可能是与其他评级榜单最大的区别。 

3、兼具收益和安全。星火评级榜单并不是一份纯粹防雷榜单,也不是一份纯粹高性价比榜单,而是一份综合安全与收益两个因素的投资榜单。拿星火评级、网贷之家评级、网贷天眼评级前10名单对比,网贷之家和网贷天眼趋同(有8家平台重合),星火钱包与网贷之家、网贷天眼相比各有5家不同。笔者认为主要原因是星火钱包在选择平台时会把投资收益作为一个重要参考因素,毕竟是要真正投入资金获得收益,而网贷之家和网贷天眼对于前10名单则以求稳为主。

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小编总结:在可预见的未来,传统的社会评级机构和个人评级发展潜力不大,以互金门户为首的卖方评级和以网贷基金为首的买方评级将长期共存,相互渗透。长期来看,买方评级才是网贷评级的主要发展方向。目前一些互金门户也在涉足网贷基金类业务,未来其评级业务也可能转型为买方评级。笔者认为,市场上的评级,多多益善,因为不同机构,不同个人观察的角度不同,维度不一样,看到的问题也不一样,通过多个评级的交叉对比,综合分析,我们才能更接近真相。

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