消费金融窥探记（中）：百家争鸣的时代

作者: 七月的MiuMiu   

从2013年提出“去产能化”、“供给侧改革”以来，中国经济似乎调转方向，进入了我们所谓的“新常态”进程中，由此也开启了消费金融全新的发展局面。

在上篇文章中，我们对于消费金融在中国可能实现的市场进行了剖析。而尽管面临着野蛮生长下的相对过剩和恶意竞争，消费金融这块“蛋糕”仍然抵挡不住众多“食客”的哄抢： 

一、老人上战场，银行欲逆袭

从利率市场化角度来看，个人消费贷款业务未来将成为商业银行相当重要的资产业务，在某种程度上说，这块业务也被认为是留给银行的最后一道盛宴。

银行长期以来崇尚企事业单位的作风显然为它带来了前进路上的“陷阱”。截至2016年4月15日，各大银行相继发布了2015年年报，报告显示，2015年商业银行累计实现净利润15926亿元，同比增长仅为2.43%。受店大欺客、改革步伐缓慢等多重因素的影响，其根本体系已产生了贵族化、模式化、逐利化、中心化和异化的发展倾向。可以说，如果不能处理好个人消费信贷业务上的铺展，银行业的危机将会不日而至。

但从目前来看，银行业在消费金融市场当中，仍然占有主导地位。过往的零售业务，包括信用卡、分期，甚至个人按揭贷款业务，这些都在大口径的消费金融领域内。而2015年下半年以来，以中国工商银行为首的国有银行巨头也如约定一般，纷纷打响了消费金融的反击战。

2015年6月18日，工行建立了信用消费金融中心，主管无抵押、无担保、纯信用、全线上的消费信贷业务。以“融e购”商城作为场景平台，通过逸贷业务，为消费者提供最低100元，最高30万元的消费信贷业务。而建设银行瞄准信用卡用户，也利用其信用消费习惯和较好的信用记录，开展消费分期付款业务。目前，建行分期合作商户已覆盖汽车加点、数码珠宝、建材百货、旅游留学等多个领域。

除四大行以外，中小银行也展现出“野心勃勃”之势。民生银行推出了“公喜贷”、“薪喜贷”这两款分别针对优质机构客户的正式员工、民生银行代发工资的客户，以公积金和工资作为担保的消费贷款产品。而南京银行也推出了诚易贷、购易贷等产品，更是提出了“信贷工厂”的发展模式。

实际上，银行在有效解决“用户消费粘性不足”、“与信用卡业务过于雷同”以及“运营管理困惑”几大问题的前提下，拓展消费金融的机会还是相当充分的。

二、新玩家上线  消费金融公司搅风云

虽然从2010年第一批试点的4家消费金融公司挂牌成立至今，总共只有15家公司成功取得了消费金融牌照，但消费金融公司的“抢食”节奏一直不容忽视。而整个消费金融市场也处于快速扩张期，如何能在不牺牲风险控制的前提下迅速占据市场份额，也是众多消费金融公司面临的最大问题。

捷信、北银等首批试点的消费金融公司刚开始运营时，主要通过手机、家电实体店驻点获得及时发放贷款，通过账户管理费、利息、手续费等获取相关收益。而近期，众多消费金融公司也正在通过创新不断改善用户体验。

2015年，捷信与迪信通、苏宁等全国知名零售商建立了合作关系，通过6万个服务网点来对接消费者的贷款需求。捷信不仅推出了一系列基于房产消费的贷款和大学生贷款，更出台了“15天犹豫期”的全新服务条款。办理了捷信贷款产品的消费者，在15天内无论任何原因需终止合同，只需归还本金即可。

而苏宁消费金融公司更是建立了基于消费链的全覆盖体系。在上游，苏宁面向供应商成立了小额贷款公司和商业保理公司；在中游，苏宁上线了为苏宁售后、物流等服务商提供保险计划的互联网保险销售业务及“零钱包”基金销售业务；而现在则是立足海量用户和海量商品布局完成下游的消费信贷布局。

但热火朝天的景象也难以覆盖消费金融公司几大硬性劣势：1.申请牌照门槛较高，难以达到“百花齐放”、快速发展的速度；2.相比商业银行，消费金融公司的额度及操作体验仍未能形成核心竞争优势；3.征信体系缺乏、资金来源匮乏的现象加大了业务风险；4.人才基础薄弱造成了运营管理缺乏系统化的局面。

三、场景优势切入，电商企业欲控全局

电商切入消费金融，最大的竞争优势就是控制了中低收入群体中年轻人的线上消费，而相较于中老年人和富裕阶层，这些年轻人也更愿意提前消费，恰好是消费贷的目标客户。仅2015年，阿里巴巴交易额便达3万亿元，京东也有3000多亿元。

而对于用户而言，电商消费金融最大的吸引力在于分期免手续费等优惠政策，既然消费金融、信用卡乃至现金消费花出去的钱是一样的，那么衡量的标准就是那个产品更加合适、便捷了。在这点上，电商消费金融产品对于用户的拉动更加有效。以京东白条为例，上线仅半年时间，用户使用白条的消费月订单已增长了33%，金额增长为58%。

虽然余额宝作为投资渠道，已不具备竞争力。但1亿的用户数量对于阿里巴巴来说仍然无疑是资质优良的资源，因此，阿里巴巴不仅通过给予余额宝用户各种“特权”来盘活这部分用户，也让余额宝成为一种有效的营销方式。

用户在传统消费金融的贷款额度取决于个人信用和综合评定。而余额宝接入购物环节后，用户在余额宝存入的钱就是借记资金，通过将这笔钱冻结、用作分期付款而省区烦冗的信用评定环节。而在场景塑造上，阿里巴巴也依托自身丰富的消费场景，先后推出了天猫分期购、花呗、借呗等消费金融产品。不仅打通了网购平台，更是以芝麻信用分作为判断依据完成整个出借信息采集，形成行为场景闭环，更好地反哺自身的征信体系。

而京东则与阿里巴巴模式不同，以平台合作模式为主。2014年，京东金融推出“京东白条”，为消费者提供赊购服务。打通了京东体系内全球购、众筹、租房旅游等领域的消费产品。而2015年京东也全资收购了分期乐购物消费金融平台，分期乐旗下也仍有P2P网贷平台桔子金融，为分期乐提供资金来源。

四、P2P网贷的“消费金融梦”

在消费金融井喷发展且坏账率远低于企业贷的诱惑下，已有超过90%的P2P平台杀入消费金融市场，而这也引发了行业内严重的资产荒和产品同质化现象。另一方面，大多数P2P平台迟迟未能接入征信系统，客户信用情况在各家平台间也是彼此割裂，反倒加速了风险的堆积。总的来说，P2P平台介入消费金融，优劣势也十分明显。

优势：P2P平台一般都有相对充足的资金，融资能力较强，规模处于一线梯队的P2P平台已积累了一批忠实的实力投资者，较容易地实现无缝转型个人消费贷。

劣势：绝大部分P2P平台涉足消费金融时间补偿，无法构成“购买-风控-分期服务-还款”消费场景的闭环。而个人消费贷款业务的利息率普遍偏低，无法满足以往P2P平台向投资者展现的高回报形象。

而现有的P2P平台本身仅具备借贷与理财功能，与其单独开展消费金融业务，不如对接电商平台，以形成“消费+信贷+理财”的新的闭环模式。

2014年4月，宜人贷推出了个人贷款“极速模式”，面向具有“充分互联网行为”的人群推出手机借款业务，实现了无需提交借款人的财产证明和信用报告，只需简单操作授权数据，就可对申请者信息进行审核并授予额度的快速服务。而P2P平台与消费平台的合作，也被视为是P2P资产血液的重新焕发。

可以看出，在消费金融这块“蛋糕”究竟给谁吃的问题上，银行、消费金融公司、电商企业以及P2P平台，都各有鲜明的优劣点。虽然对于消费者来说，仅仅是产品体验的进化和消费习惯的蜕变，但对于各大从业者来说，却是更深入的风控、场景乃至全网营销的问题。

所以，消费金融能不能成，关键还是看这些缺口能不能填。

七月的MiuMiu

5年金融媒体人、文字工作者。从事过互联网金融平台新媒体、内容运营、新闻公关等职业。