博众投资：带量采购在即，医药板块面临惊魂7月

近日，就在第三批国家药品带量采购开标日期逐渐临近时，国家医保局召开座谈会，就生物制品（含胰岛素）和中成药集中采购工作听取专家意见和建议，研究完善相关领域采购政策，推进采购方式改革。消息一出，相关生中药和生物制品尤其是胰岛素个股出现大跌，随着带量采购范围进一步扩展，将会对中药和生物制品行业带来怎么样的影响呢？

带量采购在即

博众投资表示，本次座谈会仅为初步征求意见，后续政策仍具有较大不确定性。预计中成药大规模集采的前提条件尚不成熟。中药受药材产地、加工工艺、制剂剂型等因素影响，药品通用名、药效等方面难以设定统一标准。加之，不少中药品种属于独家或准独家品种，市场上具备相同药品生产能力的企业不足3家，较难满足带量采购的条件。目前来看，中药带量采购还处于初步征求意见当中，对中药股影响不大。

另外，这次医保局座谈会当中，特别讨论了生物药尤其是胰岛素集采的相关问题，甘李药业和通化东宝等胰岛素个股纷纷出现恐慌性杀跌潮。生物药与化学药最大的区别在于，化学仿制药经过一致性评价，在成分和药效方面跟原研药没有任何区别。而生物药从微生物体内产生，经过离心，纯化等复杂的生产过程，不同厂家之间生产工艺有所差异，最终成品的纯度和药效也会有所差异，胰岛素就是一个典型的例子，即便是同一药品名的胰岛素，病人更换其他厂家的胰岛素，可能会带来血糖波动的风险。预计生物药的集采方案将会跟化学药有所区别，短期内可能会选择部分品种率先试点，再逐步推广扩大范围。

接下来，第三批带量采购临近，还能投资医药板块吗？博众投资表示，最近医药股持续出现调整，首先就是医药板块估值已经达到历史高位，其次投资者对带量采购政策存在误解，误以为“杀价”利空。这双重因素导致医药板块面临惊魂7月。在进入7-8月的中报密集公布期，医药板块经过短暂调整后，走势将会出现明显分化，中报业绩超预期的个股可能会继续创出新高，投资者可以重点挖掘中报有望超预期的行业龙头。

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