​理财魔方“四步走” 破解基金怎么玩的核心机密

当下的金融市场，愈来愈多的不安定因素令投资者新生疑虑，“基金到底该怎么玩？”其实，这个问题的答案早已被专业人士破解。早在2017年，作为中国FOF基金第一人的马永谙，便给出了一份完美的答卷。

马永谙是理财魔方联合创始人，有超过15年的基金行业研究经验，业内第一个基金评价体系的设计者、“银河证券基⾦研究分析系统”的设计者和建造者。他设计与管理了中国第一支MOM和FOF私募基⾦。

理财魔方联合创始人马老师：

基金到底该怎么玩？公募基金的优势在哪里？

为什么70-90%的基金投资用户都在赔钱呢？

在他看来，基金赚钱而投资者亏钱，缘于错误的投资结构。“基金总体上在投资者心目中观感不佳，以我以前的工作经验来看，证券公司的基金投资者中赔钱的概率是90%，银行的基金投资者中赔钱的概率是70%。但事实上，公募基金本身其实做的相当不错。”

据他介绍，过去12年里，所有的公募基金到今天为止一共是4300支，所有的公募基金（包括货币基金和债券基金），如果不考虑规模的要素，把他们每年的收益率简单做个平均，它的收益率是19.25%，年化收益率大概是16%左右。另一方面，这12年间，只有三年的平均收益率是负的。

这个数据拿到全世界任何一个理财市场上，都是相当棒的数据。但是，前面说了我们的投资者，70%到90%是亏钱的，这中间发生了什么？

“很简单，就是我们的投资者，做了一个错误的资金结构。”众所周知，市场在底部的时候投资者的钱一定是没有进去的，70%的投资者的资金是在市场走到快要接近顶部的时候进去的。如果有少部分的投资者在市场底部进入的话，也是少部分资金的进入，随着市场的上涨，资金进入规模就越来越大。

这样的资金结构它的风险承受能力是最低的，因为上涨过程中，到最顶上的时候积累的最大的那笔资金是没有收益的，最主要的挣钱规模又太小，而市场从顶部稍微开始往下掉，投资者所有的利润都得亏损。“比如，以2005年的市场来看，有些投资者是从市场底部跟进去的，但是，我们的资金进入最大的量是从4800点以后才进去的，所以，等到市场从6000点下来掉到不到5000点的时候，大部分投资者的收益已经亏光了。”

理财魔方拥有一套科学的基金投资流程

据马永谙介绍，科学的基金投资流程应该是这样的，第一步：找到合适的品种来做组合投资，而不能做单一投资，即需要一个简单的或者复杂的资产配置模型去构建一个基金组合，并且要在组合内，为自己定制风险底线，随后筛选出优质的稳定基金。

那好的基金究竟是什么呢？“从基金筛选的角度上来说，筛选哪一只基金并不重要，而筛选哪一类基金才比较关键。真正的好基金，必定是风格稳定的，它不一定是业绩长期的好或者差，而是在某些市场环境来临的时候他总是能好的好，这个叫风格，或者叫市场适应度。”马永谙介绍。

怎么去寻找所谓的风格稳定的基金？据业内专家介绍，需要从三个维度去观察。第一层是最直观的业绩表现；第二层是投资行为；第三层是一个经理的投资逻辑，或者他对外展示的投资理念。这是作为一个专业的基金投资者我们观察基金所需要观察的三个维度。

首先需要看它的业绩，是否呈现出非常清晰的市场适应度。比如一个大盘类型的基金，它必须得在大盘股行情来的时候（跟得上），它从不考虑市场，这是从它的业绩表现上说；

其次，业绩表现一定要与投资行为一致。拿前面的例子来说，如果你的基金是有适应度的基金，那它必然的投资行为上要更擅长、或者更习惯于投资大盘股。投资行为怎么看？每个机构的公募基金会披露它的持仓数据，这是投资行为最直观的一个。除了持仓以外，还有它的交易费率等等，也是投资行为最直观的表达。这些特征必须得和业绩能对得上。但是仅仅是这两种还不足以说明它未来的风格上是稳定的，我们还需要看基金经理的投资理念。一个比较成熟的基金经理，他的投资理念是比较一致且稳定的。当投资业绩、投资行为和投资理念这三者一致，我们才能认为，这个基金是一个风格稳定的基金。

接下来，要涉及事中对风险进行调整。

中国的市场跟美国的市场最大的差距在于两个方面。第一个，咱们的市场是不分层的，所谓不分层就是高风险资产和低风险资产，很多时候是交叉在一起的；第二，中国的资本市场是不延续的，经常会出现断崖式的下滑或者断崖式的向上。所以相对美国长期持有的理念，我们拿一组基金一定要根据市场变化做适当的调整。这个调整可以时间稍微放长一些，不需要根据每天市场变而变，但是至少6个月左右，要调一次你的组合。

比如，我们简单的做个组合股票、债券、货币，各1/3，这是一个中性组合，你可以6个月把其中的比例适当上浮一些，或者下浮一些，具体浮多少按照自己的情况来定啊，以我自己的经验，初始资产配置的基础上，如果没有意外的市场反应出现的话，上下的比例正负不要超过10%。

再者，就是风险控制。怎么来做这个风控？对于很多投资者来说，每一个品种都要给自己设定风控底线。一个品种无论他多好，他的收益多高，我们都要给自己设定一个风控底线，比如说10%或者20%的回撤，你就要把他撤出来，这是一个纪律性的要求。当然实施了风控会更复杂一些，总之做了风控以后，收益率可能还会再进一步上升。必须明确的是，做风控的目标不一定是提高收益，但是他一定会降低你的回撤。

“我建议在每一笔投资或者每一个品种做的时候就想好，你风控的规则。另外风控一定要做在市场之前，而不能做到市场之后。”马永谙表示。“这个就是我们做基金投资的几个简单的流程。听起来好像很难实现，其实，这4个方面，每个方面只需要花一点时间，你的整个基金投资的效率一定会有比别人高一半节奏。你可能做的不是那么的完美，但没有关系，任何一个地方只要多花一分精力，你的收益率可能就会上升一点。”

从投资的角度来说，投资者恐惧的不是回撤或者恐惧的不是下跌，而是下跌的不确定性；每个人的心理底线其实不一样，一个人在不同的时候，风险底线也是不一样。需要清晰的了解自己的心理底线。作为智能投顾，理财魔方要做的就是两个方面，一个是了解客户的心理动态的变化过程，系统自动收集信息运行，同样，很多投资管理系统在对每个投资者，制定每一位用户专属动态的FOF，这个FOF的目标不是挣最多的钱，而是让风险永远在你心理底线上。

据了解，理财魔方是专业的智能投顾。其通过模型测算评估用户的风险承受能力，构造最适合个人的智能基金组合，并且不断的根据市场状况进行动态调整，在锁定风险的前提下打造冠军基金组合，长期稳健持有，穿越牛熊周期，实现投资者资产的保值增值与长期稳健增长。简单来说，理财魔方可以帮助不同用户筛选优质的基金，构建最适合用户的投资组合，并且依托人工智能技术，根据市场状况进行动态调整，控制风险，赚取更高收益！

基金具体怎么买呢? 新手有没有理财魔方的福利？

当然是有的，对于有需要的投资人，请您在手机应用市场搜索“理财魔方”，下载安装；进入理财魔方APP后，在“首页”，找到“稳健组合”点击进入；在稳健组合的介绍页面下方，点击“立即购买”即可开户，进行投资。

笔者也为广大新手投资者要到了专属福利：扫描下方二维码注册，即可送2000魔分，相当于20元现金红包；下载APP并登录，在“我的资产“菜单下的”会员中心“即可找到现金红包。

最后，想告诉大家的是,理财不是一个短期的投机行为，更是一个长期的学习与成长的过程。它既可以带来经济上的回报，也让我们学会合理取舍，以成长的视角度与自己的欲望和情绪博弈共生。希望我们与理财魔方一起，在投资理财学习中遇见更好的自己。

声明：登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，读者据此操作，风险自担。

企业信息