11月18日，麻袋理财总经理黄海旻受邀参加了金评媒“正在直播”栏目的直播，记者和网友就严厉监管下，P2P平台该如何转型的相关问题向黄海旻提问。以下是直播文字实录：

主持人：欢迎各位来到金评媒正在直播的直播现场，我是主持人莫凡。今天站在我们正在直播分享台上的嘉宾是一位对生命充满激情，对未来充满自信，他的人生就像一曲激烈的交响，在困难中拍打，在质疑中前行，高潮迭起，险处丛生，只做笑到最后的赢家。接下来有请麻袋理财总经理黄海旻先生为我们分享他和他的麻袋理财。

黄海旻：大家好！我是来自麻袋理财的总经理黄海旻。非常高兴有这个机会跟金评媒的观众互动，首先介绍一下我自己，我其实也算是一个互联网的老兵，过去15年，前面一段主要专注在科技互联网领域，在美国微软工作接近7年，回国之后在阿里云工作，担任工程总监。也经历过艰苦的创业，最终专注在金融科技领域，参与创办了麻袋理财。

关于我自己，我平时也比较喜欢极限运动。在美国的时候喜欢滑雪、冲浪，在回国之后跑步，最近做了一些拳击的运动，所以我同事经常说我是拳击手。

关于麻袋理财，我们是一个中信产业基金旗下的互联网金融平台，在2015年、2016年连续两年获得了中国社科院网贷综合评级前五名，在过去这几年内，我们给投资人带来持续稳定的投资回报，我们在历史上对投资人的每个产品都按时兑付，因为在我们经营理念里面，我们是希望稳健经营。在今年我们希望能够达到一个新的高度。关于平台的一些细节，我们可以晚点再跟主持人和观众进行交流。谢谢大家！

主持人：感谢黄总的分享。在今天我们的直播现场，有人对您的盛事美颜感兴趣，有人对您的极限运动感兴趣，还有更多的人对我们的麻袋理财感兴趣，接下来就让我们进入到记者和网友提问时间，现在有请我们这位记者。

记者：我想问一下黄总，作为中信旗下的一个互联网金融平台，你觉得它有这样一个背书，对于我们平台的发展优势在哪里？有没有一些发展的瓶颈呢？谢谢。

黄海旻：谢谢提问。首先介绍一下我们的股东背景，我们的股东是中信产业基金，是08年成立的，经过发改委批准。在国内算是顶级的股权投资基金，投资过各个领域一些独角兽，比较出名的有滴滴出行、饿了么、赶集网，在传统金融领域投了银联商务、华泰保险、大连银行等，互联网金融领域，麻袋理财是唯一一家，其实也是我们的股东对我们看好。刚才这个记者的提问，关于我们的一些优势，我觉得有几方面，首先中信产业基金作为我们的股东，最大的优势给我们带来品牌的优势。中信品牌有几十年的历史，我们的消费者有一个非常放心的品牌优势，另外我们团队有不少是来自中信系的公司，像中信证券、中信银行，这是品牌方面的优势。

第二块是合规的优势。因为中信产业基金作为一个顶级的投资机构，他们对于合规性要求非常严格，我们股东是对我们的经营情况、财务情况会定时进行检查和指导，也给了我们很多合规经营的一些好的建议。

第三块是对我们资源上的一个支持。因为大家也知道中信有一个比较庞大的中信集团，我们作为中信系旗下的一个企业，我们获得大量这方面的资源。举个例子，今年我们跟中信控股旗下的一个E中信电子商务平台进行合作，把我们的产品推荐到E中信这个平台上面，我们最近看到这个数据非常棒。其实这个就实现了通过B端的合作，精准的获得了C端的用户，因为现在互联网金融平台获客成本居高不下，有些平台获客成本可能几百块钱甚至上千元的，从我们合作来看的话，我们达到了非常好的效果，转化率在30%以上，人均投资金额也在15万以上，像这些优势给了我们很大的发展空间。刚才这个提问问到了有什么局限性，局限性也说不上，更多我们成立的时间，对比一些布局比较早的平台，稍微晚了一点，麻袋理财成立到现在是接近两年，所以也算是一个互联网金融平台的新兵。但是我们团队的从业经验也好，我们股东给的支持也好，我觉得还是相当不错的，所以在过去这两年内的发展也是非常迅速的，当然也非常稳健。随着今年我们看到监管政策的出台，这个行业更加规范，所以我们非常有信心在未来更长一段时间内，我们可以持续稳健的往前跑，往前进。

记者：还有一个问题，现在互联网金融信息的机构管理办法，暂行办法已经出来了，在8月份，大家都说2016年是监管元年，你怎么看麻袋理财在监管这方面准备的怎么样？我们有没有银行的资金托管有没有达成一个协议？

黄海旻：今年8月份银监会正式出台了网络借贷的管理办法，这算是对我们这个行业的一个明确管理的准则吧。有些意义，我也不反复多说了，比如对我们这个行业合法性的定位。关于监管的一些细则，比如关于限额的限制，关于银行存管，还有金融办的备案，我们是这么理解的：一方面是定义了一个比较明确的负面清单，我们不能够做这些事情。第二方面有一些具体的操作，比如监管的指导是在银监会来完成，在各地的金融管理局，主要就是各地的金融办来进行实际的管理。这一块因为我们是在上海，我们和上海金融办有密切的沟通，现在在上海地区的备案，还没正式开始。我们也是积极按照监管细则的一些要求去顺应变化，顺应要求，比如在信息披露上面，我们做了很多工作。在资金存管这方面，我们去年已经在接触很多银行，也达成了协议。因为今年上半年银行也是在等待监管方面的一些要求明确，在推进方面有些延迟。现在随着监管细则的明确，银行存管的业务，银监会会有一些细则，我们跟银行的对接会加速。在未来的话，我们银行存管正式上线。对应的也有很多讨论是关于电信许可证到底是哪个证，还有一些要求，其实关键还是在当地的金融办进行备案，这块我们也是在积极的跟监管方进行沟通。我们现在内部做了很多工作，内部的合规挑战并不大，有时候我跟同事开玩笑，这个有点像我们在备考，肯定要去考这个高考，但是考试时间还没正式告诉我们，但是科目告诉我们了，我们按照那个科目准备，我们是优等生，什么时候考，我们完成备案，包括对应的ICP证、EDI证，还有银行存管，这些都是可以完成的。

关于监管细则还有一点想跟广大的网友分享，我们看到这次的正式稿里面有一个关于我们借贷的限额的要求，对于个人的借贷者不能超过20万，对于企业法人不能超过100万，这个也释放出一个重大的信号。为什么呢？因为个人20万，企业100万，再往上超过这个额度的，是传统金融机构以银行为主的持牌金融机构服务的传统领域，这一块我们的监管部门明确互联网金融企业不要碰了，因为这块是传统金融领域的范畴。过去发生过的一些恶性事件，有些特别大额的募资，可能在非法的方式来造假，这些造成的影响非常重大。超过这条线的不能碰，比如企业的限额一百万以内，这些是小微企业，是需要扶持的，包括对个人的普惠金融，这块在国内我们这块的市场服务的并不是特别好，所以我觉得监管也是非常明确的把这个线划出来，希望我们以互联网金融企业为代表，把这些人群服务好。我觉得在未来，特别像消费金融领域会有非常大的发展。我们可以看到在监管细则出来之后，很多平台是被迫进行转型，开始用非常快的速度去布局消费金融领域。但从我们的角度，我们在两三年前中信产业基金投资控股我们这个企业的时候，已经做了一些布局，所以在这块我们主要的业务并没有受到影响。因为在我们平台上超过95%的资产都是小额分散的个人信贷的资产，所以这种限额对麻袋理财没有实质的影响，我们只有很小一部分需要进行一些调整。

主持人：感谢黄总，这里有一个网友，他同时也是一个投资人，他说2016年9月19号上海凯岸信息科技有限公司进行了投资人的股权变更，中信产业投资基金管理有限公司在变更后已经不存在了，能不能给我们投资人说说这个事情？

黄海旻：这个网友提的问题非常好，我们也收到一些网友的咨询，我们是在去年12月份的时候公司发出公告，我们的股东对我们进行了增资，联合其他一些股东，对麻袋理财以及中腾信进行了4.2亿的增资。我们今年上半年进行了一个变更，所以在9月中完成了这个工商的变更，实际上我们对于凯岸——麻袋理财实际的运营主体，我们实缴了注册资本金1.1亿元，另外股东的变更，其实并没有改变中信产业基金对我们实际控制的一个实质。中信产业基金通过一家注册在西藏的公司，连同北京中信投资中心以及中信夹层——这三个中信产业基金实际控制的基金，来实现对凯岸的控制。三个加起来，这个股份实际是超过58%，所以仍然是一个大股东控股的地位。网友也可以上工商网站看我们股东结构，像股份的安排，其实是国内外这种PE基金经常的做法。因为有很多财务上的考虑，但实际上中信产业基金目前为止仍然是我们的实际控制人。

记者：前几天京东金融脱离了京东这一部分，为上市做准备，还有之前的蚂蚁、拍拍贷，他们好像都在做上市的一个准备，你怎么看这个行业的上市潮？你觉得这个上市，麻袋理财有没有这方面的计划呢？

黄海旻：最近有不少消息，有些互联网金融领域里面的一些企业在准备上市。我们其实也会看到在2015年底，中国某家平台做的时间比较久，在纽交所上市了，这个是一个很正常的发展。每个企业到了一定程度，成熟了，股东方希望能够在二级资本市场募集到更多的资金，带动企业下一步发展。包括京东金融、蚂蚁金服，我们看到一些实质上的推进，我觉得也是反映了资本市场对互联网金融领域的看好，所以在相对而言比较短的时间内，这些企业从成立到业务发展到今天，可能在上市的阶段已经有实质性的进展了。我觉得也是反映了这个行业的空间以及这个行业得到了资本市场的认可。    从我们的角度，麻袋理财成立时间也比较短，也就两年不到，虽然发展比较快，我们希望是一个更加稳健的发展步骤，而不是纯粹的为了上市而做我们的业务。我觉得我们做的毕竟是一个金融的业务，虽然我们是在互联网上开展一些新的金融科技的手段，但是金融的本质并没有改变。金融的本质，我们需要去更好的管控好我们的风险，这个是需要一个更加长期的积累来达到新的高度。因为我本人喜欢跑步，最近我参加了上海国际马拉松的比赛，有些时候我也跟团队，跟我们投资人分享，我觉得这有点像跑步，不是说我们在比谁跑得最快，在很短时间内比谁跑得最快，而是比谁跑得更远更长久。像在互联网金融领域里面做业务，我们不是在很短时间内要冲多大的规模，甚至在很短时间内上市，而是说我们希望能够持续稳定的，能够给我们的投资人给我们的客户带来价值。在这个过程中，得到资本市场的认可，我们就可以上市。如果还没准备好的话，我们持续做好自己的工作。我们自身其实也是有这个打算，但是在短期内我们还是会把自己的工作做好。

主持人：这里有一个网友他问到，我们知道消费金融服务行业ABS发行门槛普遍较高，有媒体报道说行业的佼佼者，融资成本也集中在9-11%之间，咱们目前的融资成本大概是多少呢？

黄海旻：这个网友问的蛮专业的，我也给其他的网友们普及一下ABS，ABS它的全称叫做资产支持证券，其实是一种金融工具。是拿这个资产未来的现金流作为赔偿保障，它其实是一个对于企业或者金融机构非常有效的融资手段。在资本市场上发行的一个债券，这一块通过ABS来获取到比较低成本的资金，是每家企业希望做的事情。我们看到从去年开始，有不少企业发行了ABS，在资本市场上获取了低成本的融资。但是因为是在资本市场上融资，所以他需要经过非常严格的，包括资产管理者，包括评级机构，包括交易所的层层筛选，这是场内交易。最近我们也看到了一个趋势，发行ABS趋严了，为什么？因为从去年下半年开始，我们看到有些负面的信息，比如校园贷，所以这方面的监管也比较谨慎。从我们角度而言，我们的资产合作方，像中腾信在去年很早发行了国内首单的微贷受益权的ABS，今年也是在10月份，又一期的ABS，也已经在深交所挂牌了，这也反映了在专业的资本市场，对于我们资产的认可，因为这块门槛还是比较高的。资本市场认可的ABS底层资产，其实也是麻袋理财合作方中腾信的优质资产。

刚才提到融资成本的问题，行业平均9-10%甚至更高，但ABS的发行利率就要低很多，比如中腾信工薪贷ABS优先级发行利率只有5.4%，说明融资成本很低。其实这个收益率也是反映了一个市场上对于我们这些资产的一个认可。因为你也看到过去这一两年这个网贷收益率是持续下降的趋势。为什么是这么一个趋势？因为过去这两年发展还是非常迅猛的，有些平台希望通过高的收益率来获取客户。但是这个高的收益率能不能持续下去？因为你资金成本高，你在借款人这边也更高，出现一些坏账也不一定能够控制住，更重要的是能控制好这个风险。像投资收益率我觉得，不是我们比谁更高，而是对于资本资金的安全的前提下，我们这个收益率高才是有效的。

记者：黄总您刚才提到消费金融是比较有前景的，其实很多平台都在做消费金融方面，麻袋理财消费金融这一块的竞争优势在哪里？消费金融这一块它的细分领域你看好哪一个呢？

黄海旻：谢谢。消费金融最近也是非常火，刚才讲的银监会对网贷的监管细则，规定了我们应该在小额分散的领域，消费金融是很好的，中国消费信贷发展还是有非常大的成长空间。从麻袋理财的角度出发，我们的核心优势还是我们在这块的布局相当早。最早成立的时候中信产业基金投资了中腾信，专注在工薪阶层的借款服务，这家公司管理团队有很多年的消费金融的知识积累。包括在平安银行等各大银行进行信用卡的管理经验，另外对客群的定位，我们服务于传统银行服务不到的这些人群。在这些人群里面我们挑选比较优质的，信用比较真实的这些人群进行借贷的服务。在这块有比较长远的积累，包括数据的积累，包括在风控技术层面上的积累。像通过信贷的管理周期，从第一步的政策制定到这个产品的设计，借贷渠道的获取，贷前的审核，贷中的管理，贷后的催收，整个形成一个非常完整的闭环。这块的布局不是一蹴而就的，不是说我们在很短时间内，半年买个系统，请个团队就可以建立起来，它其实需要一个比较长期的积累。这块中信产业基金还是比较早的进行了布局。

刚才这个问题也问到了消费金融里面哪些领域有发展？我个人觉得有几个方面，第一，我觉得像这种场景式的消费金融发展非常快。其实就是上个礼拜，大家知道上个礼拜是双十一，据说创了历史记录，上千亿。像电商场景类的消费金融是非常有前景的。为什么呢？像这种互联网巨头他把控了这个场景，他有客户获取非常便宜，也有很多的数据，这是一方面。但是这个毕竟不可能每天都双十一，还有很多的消费场景是发生在其他地方的。这一块也给了其他的互联网金融企业机会。    

我另外看重的是个人信贷为主，现在大家可以看，在座有一部分都是有信用卡的，信用卡是传统金融机构主要服务的一个人群。中国央行有一个征信中心，征信中心覆盖的是3.5亿人群，其实中国人群有相当一大部分是空白的，这些人群并未被传统金融机构服务到。像这种蓝领的，像白领的，或者在校园里面，这种高成长性人群，也可以得到信贷的服务，这个对个人的信用是一个很大的增长空间。

还有一块，我也想补充一下，汽车金融我非常看好。有一个数据，我最近在研究，看到咱们中国汽车金融的渗透率是不到40%，而美国的汽车金融渗透率是80%，所以有整整一倍的差距。随着咱们汽车保有量的增加，包括二手车交易的增加，我觉得在这块，汽车金融的增长是非常快的，所以对于互联网金融企业，汽车消费金融是一块非常好的领域。我们麻袋理财也是有专门一个汽车金融资产的产品，也是中信产业基金投资的一家企业，叫做沣邦租赁，他们专注在国产汽车的消费分期，我们跟他们合作，通过严格的风险把控，我们发现他们的资产质量非常好。现在也是在麻袋理财上有这个产品，这是汽车金融的产品。

主持人：这里有网友他问到，他说平台上合作平台显示和快钱和银联商务都有合作，两者的合作点在哪里呢？以前目前平台在对接银行存管进展如何？一年的过渡期对平台来说有没有压力？

黄海旻：这两家都是我们的支付公司的合作方，包括对我们的投资人充值提款，以及在借款端的放款，在借款端每个月的还款，我们跟这些第三方支付公司进行了一个非常深度的合作。因为有些扣款方式、还款方式，其实在客户体验方面，包括我们风险管理方面，也是非常重要的。在银行资金存管方面，因为银监会出台的新规，明确银行资金存管的要求，这样的话，投资人的资金和平台的资金是严格的隔离。这一块我们比较早就已经在跟银行进行很深入的合作，但是刚才讲的，今年上半年我们的合作银行主要考虑监管细则还没有正式出台，在观望。现在银监会监管细则出来，关于银行存管的一些具体的细则，也会马上出台。我们合作方的银行在这块也会加速推进，我们现在积极跟银行对接，相信在未来的不久我们会上线银行存管的合作。刚才主持人问到一年的整改期，也是监管部门对这个行业的一个支持吧。从一个无序的或者快速发展的阶段，到出现一些问题，我们看到监管的一些明确的方针，然后到我们什么时候能够落地，给了一定的宽限期，但是也有很明确的时间节点，让我们这些平台非常明确知道要做哪些工作。

我记得中国互联网金融协会的李东荣会长做了一个分享，讲得非常好，他说现在网贷平台可以分三类。第一类其实就是打着互联网金融的旗子来骗人的这些非法集资，不良分子，经过大半年我们进行专项整治，这些整治的差不多了。第二类也是想要好好经营的，但是可能缺乏专业度的，在经营过程中碰到困难，要么调整，要么退出这个行业。第三类出发点很好，希望做一些事情，有一些价值，同时有专业能力，以及有执行能力，以及这个团队非常靠谱，我觉得我们属于第三类。第三类其实我们这些企业在这个行业里面，我们可以大浪淘沙，最后我们能够走到最后，就像前面讲的，走得更远，这个整改期对我们来说问题不大，我们非常有信心在整改期内完成监管的各项要求。

记者：刚才您提到银行资金存管，你们正在跟银行对接，有一个说法，现在银行他愿意跟中小平台去对接，一些特别大的平台反而不太愿意去对接，你觉得这个有道理吗？关于整改期，现在有两三千大平台，可能到了一年之后，只剩下两百家，你觉得这个数字会是这样的吗？会更多或者更少吗？

黄海旻：是两个问题，先回答第二个问题，这个平台数量，首先有几个数据，第一个数据我看到今年到目前为止，新成立的平台数据是急剧下降的，增量是急剧下降的，你可以看15年、14年是非常快的，从16年开始，这个数据降的非常低，也有退出的数字，所以这两千往下降，这个趋势已经看到了，形成了一个很明确的趋势。会不会集中在最后这一两百家？我觉得是非常有可能的。但是也不会在很短时间发生，我的判断，行业集中度，我们现在看，这个行业还不是特别高。即使排名前十或者二十的，交易量占整个行业也就是百分之二三十，所以这个行业相对而言还是相当分散的。在未来的确整合度会急剧的加大，这种平台数目也会减少，可能会有相应的一些不管是退出也好或者合并也好，我们看到了一些改变，我们也看到了一些平台主动的退出或者专注在资产端，或者有专注在理财的流量平台，有改变，的确数量的减少是反映了这个行业的集中度会提升，因为优胜劣汰的一个自然的发展规律。

第一个问题是关于资金存管，银行是不是挑选一些小的平台，不喜欢大的平台，我觉得这是要两方面看。对于大的平台，我们看到有相当一部分是特别大的平台，他们的业务模式其实根据新出台的监管新规，要做重大调整的。最大的调整就是关于限额的要求，因为有很多平台它的交易量非常大，其实都是主要的资产是特别大额的融资，企业融资或者是重大项目融资，这些实际上需要在整改期内进行转型。像我们的平台规模也还可以，其实我们的平台主要的资产就像刚才讲的，都是在消费金融里面，每个借款人的额度都是在20万元以内，这块我们的压力并不大。合规的压力是没有特别大的，这样的话，跟银行合作起来，银行也是非常愿意的。跟小平台合作也有小平台的一些问题，我们这块其实还是要看银行对风险的判断，因为这些存管银行承担了一部分的职责，因为他的系统全都在银行里面，他的数据全都很清楚，他也是希望能够挑选一些比较优质的平台，这些平台也是能够持续的稳健的经营下去。从我们公司的角度，我觉得现在这个问题对我们来说不是问题。

主持人：这里有一位网友，同时也是麻袋的用户说，麻袋理财所有的理财，包括腾信宝、融企宝、融车宝等等，我想问一下为什么腾信宝的投资期限都在24个月以上？

黄海旻：我这边简单介绍一下我们的底层资产，底层资产是什么意思呢？我们这边投资人在平台上投资，这个钱最终去向是在哪？刚才我介绍了，我们在平台上主要的资产是消费金融类的资产，说到底，这是借给个人的。借给个人的话，刚才介绍了我们的风控模型，它的产品定位主要在个人的信用借款。有一个重要的前提，借款的借款人本身需要有一个稳定的工作，我们在风控的时候是要看他是不是有社保，是不是缴纳公积金，从这个判断出来他每个月的收入情况。我们再根据他要借款的额度，通过等额本息的方式，每个月还一个固定的额度，非常像我们房贷的还款方式，这样的话，时间在一年、两年、三年，这样的话，他每个月还款的压力并不大，这样能保证还款的能力跟他借款的额度是匹配的。在腾信宝这是可以让我们投资人直接投资的底层资产，刚才网友观察到这个时间长短是这样的。但是我们平台上也有一个功能，叫债权转让，你投资了腾信宝，如果过了一段时间之后，我记得平台应该是几个月，几个月持有之后，可以在平台上把这个债权转让掉，其他投资人可以去接着投资这个腾信宝的资产。

记者：黄总，现在我们在投资的时候会选一些平台作为理财产品的一个资产配置，但是很多投资者可能选择平台的时候并不是特别的专业，可能看一些广告或者看一些宣传，你作为专业人士怎么给我们投资人一些建议？在挑选平台的时候从哪些角度去判断一个优质的平台？

黄海旻：这个问题问得非常好，去年我们看到出现一些负面，出现一些问题的平台，最终通过公检法的调查，发现其实这个平台非常不靠谱。但是我们看他在没出事之前他经营的一些方式，我们可以看到一些端倪出来。比如这些公司他们花了大量的人力物力财力去进行推广，而且这种推广其实有些时候是有点不太靠谱的，大量的铺广告，不管是电视上或者是高铁或者各个地方，其实广告是很贵的，而且这种收益率也是比较高的，又是那么贵的推广成本，而且团队非常多，全国每个地方都有他们的一些团队。还有一点，他们也是在线下进行宣传的，有很多线下理财团队，这些就可以看出来很明显的一个问题，他其实花大量的精力在获取投资人，吸引到资金，慢慢形成一个现金流。其实在后面你看到他并不可以支撑到这么大的开销，因为最终这个钱还是要投资出去的。有几个要点，我们投资者可以去看，他是不是做过度的宣传，他的业务模式是否是可持续的，你可以看他的收益率，要看他在借贷端利率能不能覆盖到各种开销，还有一块也蛮重要的，还是要看这个公司的背景，管理团队也好，股东也好，是不是一个有相关专业度的，而且需要有行业的积累，也包括对行业的认知。因为其实做这个行业，很重要的一点，对这个行业有敬畏之心，而不是纯粹为了做业务，最终我们要上市退出。有很多出现的问题，怎么讲，对于这个行业的敬畏之心是缺乏的，从几个方面判断，大家可以看得更细。

有一点，这也是现在监管，也包括我们行业自律做的很好的一个事情，就是信息披露。信息披露说到底，就是我们平台把我们自身的情况向公众披露，向我们监管部门，向我们的行业自律组织进行披露，对于我们团队的背景，我们的股东背景，我们的风控模型，我们的一些业务数据，这些数据其实现在我们看到有比较明确的披露标准。像中国互联网金融协会出了一个信息披露的指引，我们现在也在积极的准备披露。在之前上海互联网金融协会出了一个信息披露的情况公示，我们是在上海披露数目最多的一个平台，得到了上海互联网金融协会的认可。我建议大家花一点时间，更多的时间去平台上看这些信息披露的内容，大家去了解这个平台背后是什么情况，也包括像咱们这次在金评媒做这么一个互动，可以去了解在企业的管理者是怎么看待这个行业的，包括自己的经营理念是怎么样的，大家进行一个判断。我觉得这个非常重要，说到底，还是咱们自己是需要做这么一个调研的，就像一个投资，你必须去自己做尽调一样。

主持人：这个网友比较好奇，中信腾牛网为何要更名为麻袋理财？麻袋理财目前线上的标的已经非常少了，直接影响投资者的体验，何时改进？未来收益率会不会下降？

黄海旻：看来这算是我们的老投资人，我们最初14年12月上线的时候，我们的平台名字叫腾牛网，的确是在15年5月份上线APP的时候，我们给APP起了一个名字叫麻袋理财，这个过程很有意思，跟大家分享一下。腾牛网上线之后，我们发现有另外一个网站也叫腾牛网，是有游戏的，我们当时也比较头大。后来我们的股东中信产业基金，刚才介绍了，在不同领域投资了不少的独角兽，我们的股东给我们提了一些要求，他说你看互联网好的这些公司像滴滴打车，唱吧，都是比较简单易懂的互联网风格的名字，所以我们团队当时上线APP的时候，也花了很多时间，起了一百多个名字，最后挑选了麻袋理财这么一个名字。为什么挑麻袋理财呢？因为麻袋是咱们中国人装粮食的工具，可以装的多，装的很牢很稳，粮食播种以后有回收，我们希望这个寓意来给投资人这么一个很好的寓意。在APP上线的麻袋理财，发现这个APP我们抓住这个机会，互联网移动化，我们后面也决定我们就全面的更名成麻袋理财。

关于收益率，我刚才解释了，对比去年、前年，整体收益率是往下的，麻袋理财现在的收益率可能在8左右。大家应该这么看这个问题，收益率的降低其实也是顺应我们资产质量的优质，刚才讲了，发行ABS，也有不少机构投资者看重这些资产。我们零售投资者也要跟机构投资者竞争，谁出的钱便宜，我们会供应那一块的投资者，机构投资者通过很多的资本市场的评级，对我们的资产比较认可。资金的成本是降低了，这样对我们的资产安全性是有了更好的保障。在借贷端我们可以更好的把控，投资者应该是这么看这个问题，最重要的还是风控，还是我们的资金安全性，在这个前提下，我们再去比较这个收益率是高或者是低。我希望我们也是持续的给投资人带来更加稳定和持续的一个投资回报。

记者：黄总我想问一下咱们现在的获客成本大概是多少？你怎么看现在获客越来越高的成本？

黄海旻：具体的数字我就不说了，我们获客成本在行业如果不是第一，也是非常领先的。因为的确在现在这个流量成本高企不下，我们也知道现在互联网金融平台有效客户的获取成本非常高，有几百的，有些甚至上千。从我们的角度判断的话，其实现在因为流量的争夺非常严重，大家可以看到像上个礼拜双十一，如果在街上，在电梯，在上网，可以看到大量的流量，这种流量的争取是非常贵的。从我们的角度，我们一方面是做好自己的品牌，因为我们股东的背景，所以有这个品牌的优势，所以我们的客户来源还是比较好的，另外我们找到一些新的方式，有些创新。比如我们在做跟B端的合作，来获取到精准的C端的用户。举个案例，今年我们跟中信，也是中信集团的中信控股，E中信主要是针对中信集团的员工以及中信集团企业里面的优质用户这么一个电子商城，我们跟他进行了一个深度的合作，所以在这上面的这些客户可以获得麻袋理财的服务。我们最近的数据非常高，为什么呢？因为转化率超过了30%，人均投资金额超过了15万，是非常优质的高净值的用户，通过这种B2B的合作，我们获取到精准的C端的用户，也是这个行业我们可以去关注的一个突破，而不是说花大量的钱我们去砸广告，电梯里的广告，这些流量来得快，但是走得也快，不一定能留存下来。

主持人：黄总，这里有网友问到，他说你们线下的门店有多少呢？你们是如何控制风险的？

黄海旻：首先我这边澄清一下，麻袋理财我们没有线下的门店，我们在理财端，从第一天成立起，我们就坚持线上通达我们的投资人的原则，我们不会有任何的线下的门店。而且我们看今年监管的细则也是，对于这种线下理财是禁止的，在这块我们坚持线上获取。这个也有一个考虑，刚才我说到出问题的这些，他们有大量的线下理财，包括理财经理，这些成本是非常贵的，而且这些客户是年龄偏大一点的先生、阿姨。我们坚持线上获客，线上能够使用互联网，能够注册，能够绑定网银，能够投资，对于这些资产会有判断能力，所以我们坚持线上获客，这也是一个比较好的，我们在最早时候确定的一个原则。

从另外一个角度，我们在资产端，我们刚才讲到了，跟中腾信，专注在信贷端的金融信息服务机构，也包括像沣邦做汽车金融的融资租赁公司，他们有很强的线下运营能力，更多在线下进行一些征信数据，进行一些客户的管理，在这块进行了一个很严格的管控。比如说像在中腾信贷款的客户，还是要到营业部，营业网点进行一个面签，最后由风险经理去看是不是本人，还要去访谈一些基本的要素。通过这个去达到风险管控的一个标准，在中腾信现在已经在全国有超过一百多家的营业部，一方面是获取到这些客户，一方面是做这种风险的管理。

记者：黄总现在传统银行，传统金融机构的高管越来越多跳槽到了互联网金融平台，你怎么样看这个现象？如果说麻袋理财要从传统银行去挖一些高管的话，你愿意花高价钱做这个事情吗？

黄海旻：这么说吧，我们团队已经有传统金融机构来的高管，也包括在中层，核心的中层管理者，高管不用说了，可以看我们网站上一些披露。这个也是一个趋势吧，在传统金融机构里面其实有非常多的金融精英人才，经过了非常系统的训练，也经过了不同的经济周期，所以有非常雄厚的专业度。我们团队的成立，包括中信产业基金投资我们团队，也包括在消费金融里面的布局，其实非常看重的就是在金融领域里面的这种积累，专业度还有职业度，所以这个团队背景是比较强的。我本人虽然是互联网，但是之前也参与了一个互联网金融企业的搭建，最后在美国上市。我们的一些合伙人也是有非常强的金融背景，其他的平台我觉得现在大家对互联网金融人才非常关注，他们应该会花很大的价格去找到适合公司的高管。

但是也有一些磨合，为什么？因为传统金融机构一方面是对风险把控非常严格，同时相对而言比较保守。能不能跟互联网结合得很好，这也需要磨合。我们看到有些比较大的企业，互联网企业中间也出现很多高管流失的情况，这个需要一个磨合阶段。但是未来我觉得人才肯定是一个复合型人才，不管他的背景是互联网的或者是金融的，未来每一块都得懂，或者这个团队必须有非常核心的人，每一块都是非常了解的。

主持人：这里有网友问到，他说现在很多平台转小额信贷、消费金融，面对未来的转型您怎么看？

黄海旻：这个转型，前提还是监管出了这么一个细则，对于限额做了限制。就像我刚才讲的，个人高于20万，企业高于100万，这是传统金融机构的范畴，可能这种新的金融公司不一定能做好。往下面的这些其实传统金融机构服务的不是特别好，包括触达方面做的也比较辛苦，这个就留下了一些空间，让我们这些互联网金融企业能够在这块发展。我觉得这块的转型，其实最近转型就看是主动还是被动，现在是被动的转型，因为有了这个限制，一年内不转型的话，这个业务开展不下去了。从另外一个角度，如果比较早在这块进行布局，布局了比如风控的手段，包括全国的一些网络，怎么去获取客户，包括产品的定位，包括在数据上的积累，因为做这种小额分散的业务，很重要的一点是要有积累风控模型。因为我们要放出去，要收得回来，对不同的人群进行一个风险定价，这块是需要时间的积累，也包括专业度的积累。麻袋理财的合作伙伴，其实很早中信产业基金已经布局好了，所以小额信贷的消费金融，我觉得大家非常看重这个领域，未来一个阶段可能是竞争非常厉害的红海，最后哪家胜出，还要看积累，以及对风控管理能力的比较。

记者：我还有最后一个问题，麻袋理财在接下来有什么样的一些新的计划或者有没有融资企业或者企业产品升级计划？

黄海旻：谢谢这个问题。我经常在思考我们企业的发展，我觉得在现在这个阶段，我们有一个中期、长期的规划。在中期的话，我们希望做好内功。我们主要希望能够在合规经营上面，在我们的业务持续经营的能力上面，我们进行这种建设。然后达到我们有自造血的能力，能够在未来这段时间内，这个行业的集中度会快速的集中起来，给我们这些企业一个弯道超车的机会。在这个阶段，我们更重要的还是做好自己的内功。

在更长远来看，我觉得咱们中国这个市场非常大，金融服务的话其实还是有相当大的一个部分，我们传统金融持牌的金融机构没有服务好的，留下了很多空间，也包括了科技的改变，科技的手段日新月异，包括现在我们有团队在研究区块链，智能借贷很多新的技术，虽然我们经常听到不改变金融的本质，这个毕竟是在做金融，金融的本质，在风控，因为我们有这些技术，这些科技手段及我们这个业务能够带来效率的提升是一个数量级的提升，至少是十倍的提升，这个行业会出现很大的变化。

过去十年我们看到在零售业，在出行，包括个人通信，我们看到很多技术对于传统业务的一个冲击，虽然它本质还是没改变，人还是要买东西，人还是要同亲朋好友联系，还是要从A走到B，但是随着新技术的出现，改变了这个生产效率。这个生产效率就是能够带来巨大的机会，包括给我们这个社会，包括给我们这些用户带来巨大的价值。我是非常看好在更长一个时间段里面，我们通过我们的技术手段，我们在这里面深耕，给我们这些用户提供更好的价值。在长期发展里面，我们有很多事情要做，是不是在某个阶段我们是上市，我觉得这个会自然有安排。我们应该把这件事情做好，上不上市，融不融资，都是顺其自然的，而不是为了这些目标做这个事情，关键是我们提供什么样的价值，我们才能够有更好的发展。

主持人：这里有一个网友，他的问题比较挑衅，他说作为一家理财平台，你认为麻袋理财最大的竞争对手是哪几家？

黄海旻：我们更看重自己吧，不同的同业有不同的优势，我们会关注，但是最大的竞争对手还是我们自己。我们看我们今天是不是比半年前，比一年前有更大的进步，所以我觉得我们更重要的是能够突破自己。我刚才也说了，我喜欢极限运动，上个月我参加了上海马拉松比赛，我跑过了15公里，这次跑步我发现我基本能够跑下来半马的全程，非常激动。我觉得这也像是创业一样，如果我们能够挑战自己，能够坚持创业的初心，身体素质也要好，平时要训练好，就能不断挑战自己，不断达到新的高度。

刚才说到麻袋理财收益率有所降低，有网友问到，如果一直维持较低收益率，投资者会越来越少？低收益率能保证资金安全吗？

黄海旻：这个问题很好，我给网友解释一下，低收益率实现更低的资金成本，在借贷端我们有更广阔的借贷人去挑选，我们挑选出好的借贷人，我们可以挑选出优质的资产，能够保证到投资人，咱们的本金是最安全的，同时在这个基础上，我们获得到收益。我觉得这个会形成一个正向反馈，当然我们也不会持续的降，降到非常低，我们会找一个最好的平衡点。在现在这个阶段，网贷投资这个份额非常小，我看统计，在几百万人群左右，跟中国的人口，差好几个数量级，现在更重要的，我们把这个行业建设好，消除之前出现的这些负面的甚至影响到社会稳定的问题，我们行业的参与者共同努力，把这个做好。我们可以有一些新的业务模式，可以让更多的老百姓来认识到，这种资产其实是一个很好的资产，可以均衡一种资产配置。未来的话，我希望麻袋理财“让天下没有难理的财”，更好实现自己财务的安全以及能够得到持续稳定的收益回报。

主持人：今天直播之中有很多对我们麻袋理财感兴趣的理财用户，刚好借这次机会，我们黄总有没有一些话对他们说呢？

黄海旻：非常感谢有这么一个机会跟我们的投资人或者是我们的用户进行这样的交流，也是比较新的方式，我也是第一次坐在直播间，面对这么多的手机，今天成为一个小网红。这个是开玩笑了，我觉得更重要的，我希望我们的投资人可以花点时间去了解这个行业，也了解麻袋理财。通过你们自己来做判断，因为我们其实在信息披露，我们在企业管理，包括我们做了很多工作，虽然我们比较低调一点，没有打天翻地覆的广告，但是我们实际每一天，每个月，每一年都跟自己比较，希望做得更好。我希望通过咱们今天平这个平台，投资人可以了解到麻袋理财，大家可以来麻袋理财上网下载APP，去了解，也欢迎我们这些投资人，这些用户来我们总部，我们每个周五都有一个麻袋粉丝日的活动，可以同我们进行现场的互动，也欢迎大家在社媒包括金评媒，知乎，我在上面也有专门的账号，可以跟我进行互动，讨论我们理财，也包括运动。谢谢大家！

主持人：黄总辛苦，感谢大家这一个小时的陪伴，我们今天的直播到这里就要和大家说再见了，希望大家持续关注金评媒正在直播，我们也将持续为大家带来更多精彩内容。谢谢！