信托业风险抵御能力增强 未来一年兑付压力大

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【摘要】在服务实体经济的同时,信托行业的实收资本、信托赔偿准备和未分配利润都保持了较快的增长速度,应对风险的能力稳步提升。

  金评媒JPM  ·  2020-04-21 14:15
信托业风险抵御能力增强 未来一年兑付压力大 - 金评媒
来源: 中国银行保险报网   

近日,中国信托业协会发布了《2019年第4季度中国信托业发展评析》(以下简称《发展评析》)。根据《发展评析》显示,截止2019年4季度末,全国68家信托公司受托资产规模为21.6万亿元,受托资产规模在过去两年始终处于下降过程中。

事务管理类信托规模下降

《发展评析》显示,截至2019年4季度末,全国68家信托公司受托资产规模为21.6万亿元,较2018年年末的22.7万亿元同比下降4.85%。

《发展评析》指出,事务管理类信托规模下降,是过去两年信托资产整体规模下降的主要原因。事务管理类信托在2019年呈逐季下降的趋势,4季度末余额为10.65万亿元,占比49.30%,较3季度末减少约1万亿元,占比下降3.45个百分点。与2018年和2017年末相比,事务管理类信托规模分别减少2.6万亿元和5万亿元,降幅分别为19.6%和31.95%。占比较2018年、2017年同期分别下降9.06%和10.32%。

房地产信托增长停滞

《发展评析》显示,2019年4季度末,投向房地产领域的信托资金总额为2.7万亿元,与2018年末基本持平,占比15.07%。

《发展评析》指出“房住不炒”的政策要求下,随着监管约束的不断强化,2019年,房地产信托规模增长趋于停滞,占比因为信托资产总规模的下降有小幅上涨。充分表明信托行业积极响应中央政策,“不将房地产作为短期刺激经济的手段”,严格落实银保监会对房地产信托业务监管的明确要求,有效遏制了房地产信托规模的快速增长,防范了风险的过度积累。

工商企业依然是信托资金投向的第一大配置领域。2019年末,投向工商企业的信托资金总额为5.49万亿元,比2018年同期减少1768亿左右,占比30.6%,较2018年小幅上升0.7个百分点,较2017年底上升2.76个百分点。规模占比的上升,充分体现了信托行业脱虚向实、支持实体经济的转型方向。

信托在基建项目的资金投向也稳步增长。《发展评析》显示,2019年,为应对经济下行压力、实现“六稳”的政策目标,逆周期调节力度逐步加大,基建项目投融资需求有所上升。从信托资金流向结构上看,投入基础行业的信托资金占比稳步上升。截止到2019年4季度末,投向基础产业领域的信托资金总额为2.82万亿,与2018年末大体相当,占比15.72%,较2018年上升1.14个百分点,成为信托资金第二大配置领域。

风险抵御能力增强

在服务实体经济的同时,信托行业的实收资本、信托赔偿准备和未分配利润都保持了较快的增长速度,应对风险的能力稳步提升。

截止到4季度末,68家信托公司所有者权益规模达到6316.27亿元,较2018年增加566.97亿元,增速9.86%。

从所有者权益的构成来看,截至2019年4季度末,实收资本为2842.4亿元,较2018年末增加188.25亿元,占所有者权益比重45%,比2018年末下降1.16个百分点;未分配利润为1819.13亿元,较2018年末增加188亿元,增速为11.53%,占所有者权益比重28.8%,较2018年同期上升0.43个百分点;信托赔偿准备291.24亿元,比2018年末增加30.53亿元,增长11.71%,占所有者权益比重4.61%。

《发展评析》认为,从长期看,通过强化净资本管理,增强资本实力,为信托行业抵御各种风险、推动各项业务稳步发展,提供了有力的保障。

业绩下滑态势被扭转

2019年,在面对诸多挑战的情况下,信托行业转型和高质量发展取得显著成效,经营业绩稳步提升。

《发展评析》显示,2019年4季度,信托业实现经营收入累计1200.12亿元,较2018年增加59.49亿元,同比增长5.22%,与2018年-4.2%相比,增速大幅提高了9.42个百分点,扭转了信托行经营收入下滑的态势。

2015年以来,信托业净利润整体保持平稳,2017年之后有较大幅度回调,从2017年的824.11亿元下降到2018年的731.8亿元。2019年,信托行业利润总额727.05亿元,比2018年减少了4.75亿元。

2019年,信托行业人均利润244.23万元,略低于2018年的275.02万元。

从信托报酬率来看,4季度的平均年化综合信托报酬率为0.37%,较第3季度下降0.12%,较2018年同期上升了0.02%。平均年化综合实际收益率为5.49%,较3季度下降0.09%,比2018年同期上升0.58%。

《发展评析》指出在逆周期政策力度加大,金融市场整体资产收益率下行的背景下,信托报酬率和实际收益率较2018年有小幅回升,说明信托公司在提升自身盈利水平同时,为信托投资者创造和实现了更多价值。

行业风险仍在可承受范围

从风险资产规模和风险项目数量的变动来看,2019年4季度末,信托行业风险资产规模为5770.47亿元,较2018年末增加3548.6亿元,增幅159.71%。

从风险项目数量看,也有逐步上升的趋势。2019年4季度末,信托业风险项目个数为1547个,较3季度增加242个,较2018年末增加675个。

《发展评析》指出,2019年,信托业风险项目和风险资产规模显著增加最主要的原因,是监管部门加大了风险排查的力度和频率,之前被隐匿的风险得到了更充分的暴露,并不意味着增量风险的加速上升。

从环比看,2019年4个季度,风险资产规模的环比增速分别为,27.39%、22.74%、32.72%和25.14%,环比增速在4季度有放缓趋势。随着风险的充分暴露,预计信托风险资产规模变化将将趋于平稳,行业整体风险也将逐步从发散进入收敛状态。

伴随风险资产规模的增大,信托资产风险率也有较大幅度的上升。

2017年之前,信托风险资产率虽有波动,但多数时候维持在0.8%以下,2018年小幅上升至0.98%,2019年末则大幅上升至2.67%。在风险暴露充分的背景下,存量风险化解将成为信托行业一项重要的任务,从信托行业自身的风险抵御能力来看,行业风险仍在可承受范围。

未来一年兑付压力维持高位

从未来一年信托到期情况看,预2019年4季度末,未来一年的信托到期规模为5.40万亿元,与2018年末基本持平,其中,未来一年到期的集合信托规模为2.7万亿元,比2018年末减少2662亿元。

从到期项目数量来看,2019年4季度末预计未来一年到期项目为1.48万个,比2018年末增加800个左右,数量大体相当。

《发展评析》上述三个指标充分表明,与2018年末相比,预计未来一年的到期兑付压力仍然较大,部分信托项目按期正常清算面临不小挑战。

来源: 中国银行保险报网

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