华尔街梦魇:都是石油惹的祸?

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【摘要】穆迪的RyanSweet对上周的市场崩盘给出了自己的见解。

  金评媒JPM  ·  2020-03-17 17:36
华尔街梦魇:都是石油惹的祸? - 金评媒
来源: www. capitalwatch.com   

上周是华尔街惨淡的一周。周四,标普500指数暴跌近10%,而道琼斯指数下跌超过2,300点或10%。随后是周一的今天,这是自2008年金融危机以来市场最糟糕的一天。

美国上市股票灾难性的一周是由于对油价下跌的担忧以及对冠状病毒的担忧所致。油价从2月份开始下跌,当时美国油价一年多来首次跌至每桶50美元以下。石油价格随后继续下跌,原因是沙特阿拉伯石油输出国组织(OPEC)和俄罗斯未能达成减产协议以阻止价格下跌,同时人们担心冠状病毒的爆发会阻止世界经济增长。

美国页岩油公司将受到油价下跌的影响

两个石油资源丰富的国家,在可预见的未来里有足够的资源来承受原油价格暴跌的影响。这场斗争的结果的真正失败者可能是美国页岩油产业。路透社周一报道说,美国页岩油生产商正在努力加大支出的削减并有可能减少未来的产量。

根据MarketWatch的报道,之前俄罗斯对美国页岩油行业的快速增长表示沮丧,这导致莫斯科拒绝了增加生产限制的要求。

Capital Economics首席商品经济学家Caroline Bain周一表示:

“俄罗斯毫不掩饰其对美国页岩油产业发展的担忧,并认为OPEC的多次减产实际上将市场份额转移给了美国生产商。”

根据美国能源情报署(Energy Information Administration)的数据,得益于页岩油产量的增加,美国在2018年超过俄罗斯成为全球领先的最大原油生产国。

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资料来源:美国能源信息管理局

俄罗斯可能并不想

对美国页岩气横加指责

俄罗斯Energy Reporters撰稿人John V. Bowlus博士反驳Capital Economics说,俄罗斯可能不是在故意刁难美国的页岩油产业。俄罗斯的石油工业不喜欢成为OPEC的成员。Bowlus指出,普京和他的俄罗斯石油公司想要更多的自由,相信他们可以在OPEC之外取得成功。“俄罗斯现在可以自由地运用地缘政治力量,与特定国家达成新的双边石油协议,以锁定市场份额。”Bowlus写道。

债务累累的行业

对页岩油生产商来说,更复杂的是,该行业负债累累。据Moody's investors称,北美石油和天然气公司年初的债务超过400亿美元。在未来四年中,该行业的到期债务约为860亿美元。不过,好消息是,华盛顿方面可能会继续为受到油价暴跌沉重打击的页岩油公司提供联邦援助。

特朗普指出,油价下跌对消费者来说是件好事,但也会给企业带来严重的麻烦。Moody's Analytics的美国经济学家Ryan Sweet周五对Capital Watch表示,如果这种趋势持续下去,低油价不仅会影响页岩油生产商,还会影响美国经济。

“如果这种情况持续下去,全球油价下跌将会影响美国的消费者支出和商业投资,但程度不同。油价下跌还将打压整体通胀,降低通胀预期,并引发对能源领域信贷问题的担忧。”

他还指出,如果低油价继续下去,将会削减投资和裁员。

根据美国汽车协会(AAA)的数据,美国普通汽油每加仑2.39美元,只比本月早些时候和2月份低5美分。此外,随着疫情在美国的爆发在美国,消费者现在都呆在家里,这意味着他们开车出行的次数减少了。不过,Sweet表示,"合理假设"较低的汽油价格最终将为消费者节省个人开支。

石油股票下滑

现在我们来看看美国随着本周油价暴跌,美国股市遭受重创。即使对Berkshire Hathaway公司首席执行官Warren Buffet这样最优秀的投资者来说,这一周也不太好过。

Buffet的净资产为889亿美元,他所持的西方石油公司(NYSE: OXY)的股票在过去一周和上个月大幅下跌。

周一,这家总部位于休斯顿、在全球生产天然气和石油的公司股价下跌53%,至每股12.51美元。本周,OXY的股价低至每股9.44美元,较2月20日的收盘价下跌了78%。Buffet在OXY投资了100亿美元。

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雅虎财经:OXY

Buffet在卡夫亨氏公司(Nasdaq: KHC)损失数十亿美元的基础上,又损失了更多。这家总部位于匹兹堡的食品饮料公司股价跌至20.04美元,创下历史新低。原油生产商美国大陆资源公司(NYSE: CLR)本周股价跌至2007年首次公开募股(IPO)以来的最低水平,至每股7.01美元。这一降幅较3月6日下降了53%。

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雅虎财经:CLR
另一家石油和天然气公司响尾蛇能源公司(纳斯达克股票代码:FANG)周一下跌近45%,至每股26.88美元。自1月份以来,响尾蛇遭受了沉重打击,当月收盘价最高达每股96.42美元。

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雅虎财经:FANG
在航空业又一个糟糕的一周中,波音(NYSE:BA)股价自1974年12月以来跌幅最大,至每股189.08美元。然后,该公司周四进一步跌至每股154.84美元,较3月6日收盘价下跌41%。本周,波音公司实施了暂停招聘的措施以保留现金。

在美国上市的中国公司的股价也在下跌

本周不仅受到油价下跌影响的美国公司,在华尔街上市的中国公司也受到冲击。总部位于北京的中国石油天然气股份有限公司(NYSE:PTR)跌至自2003年8月以来的最低交易价,每股30.45美元。据路透社报道,本月初,中石油因担忧而中止了一些天然气合同。

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雅虎财经:PTR

只有5家页岩油公司

能够挺过此次油价下跌

从短期来看,美国消费者可能会从低油价中受益,但这将给企业带来灾难性的后果。以当前的油价计算,美国大多数的页岩油井都无利可图。只有少数页岩钻探商能够从西德克萨斯中质原油每桶31美元的价格中获利。其中包括OXY埃克森美孚公司(纽约证券交易所:XOM),雪佛龙公司(纽约证券交易所股票代码:CVX)和CrownQuest Operating,LLC。美国页岩油公司的平均保本油价在每桶48美元至54美元之间。数据来源于达拉斯联邦能源局的一项调查。

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资料来源:达拉斯联邦能源局

尽管低油价会对页岩油生产商产生影响,Sweet指出,低油价从未导致经济衰退,但现在由于冠状病毒,它正处于“未知的领域”。其结果是,现在投资者对美国国债收益率的“自由落体”感到担忧。Sweet称,恐慌的全球资本正涌入安全的美国公债。他说:“美国长期负利率的可能性很大,如果全球经济陷入衰退,那么这将是不可避免的。”

股票市场喜怒无常

目前,投资者对市场的态度一直处于30多年来的最低点。短期内它是否有所改善将取决于美国能够阻止冠状病毒传播并阻止油价下跌的速度。但是,即将在11月举行的选举增加了另一个不确定因素。

通常情况下,选举会让美国市场因为担心民主党人当选而下跌,尽管Bernie Sanders成为民主党提名人的可能性比更亲市场的Joe Biden,这让市场的担忧有所缓解。此外,特朗普没有采取任何措施来帮助安抚投资者的紧张情绪,事实上,他还因为让事情变得更糟而受到广泛批评。

现在不是首次公开募股的时候

对于中国公司来说,还要过一段时间才能根据市场过山车考虑在美国上市。一些今年申请首次公开募股的中国公司包括:房地产开发商湖南顺城路桥建设有限公司,广告和娱乐提供商微美云息和电动汽车制造商车和家。

根据Statista的数据,2019年美国有159宗IPO,同比下降17%。

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来源:Statista 

来源: www. capitalwatch.com

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