歌斐资产：财富规划的SOP逻辑

耶鲁大学捐赠基金首席投资官 David F. Swensen曾经说过:“作为投资者,如果不能够随时随地接触到超高水准的专业投资人士,应当选择百分之百放权-这是针对所有个人投资者以及大部分机构投资者的建议”。

基于此,歌斐资产的陈昆才先生在近期一次分享中表示,针对不同人群,其解决方案也较为个性化,主要包括大类资产配置、目标养老、目标日期、通胀保护等产品。其根本在于范式转变格局下应通过什么样的解决方案创造满意的投资绩效?明晰其内在逻辑至关重要。

首先,是结合投资者的收入/现金流特征。如现金流稳定可预期,每年有固定流入或分红的,可以增加权益投资和长期股权投资;收入/现金流波动较大的,建议加大类固定收益等保值型和生息资产的配置。

(图:财富生命周期的资产配置策略)

其次,是结合投资者的财富生命周期和企业发展阶段。投资者在创富阶段,还是保有和传承阶段?通常在起步阶段,以保障和保值为主,可以主配置保障型资产、固定收益投资、公募基金投资等等。在财富上升的积累期,支出也会增加,此时可引入权益资产和另类投资。当财富实现后,就要考虑做传承的安排,做家族办公室,甚至做一些慈善和天使投资,这个时候,投资者的个性化需求就会更多,并非单一产品可满足需要。企业及其所属产业处于上升周期或下降周期,整体投资组合的目标定位差异较大,投资品类选择也有不同,尤其是PE类基金的价值定位。

再次,要结合投资者的大类资产偏好以及可投资产规模,设计对应的投资解决方案,采取定制投资模式,包括公开市场证券投资(权益和债券)、私募股权投资、地产投资等传统大类资产等。

最后,陈昆才先生表示要结合投资者的时间精力、专业能力,及对投资参与度/决策控制权的要求。可选项包括从全权委托到定制专户,再到深度参与的家族办公室。

声明：登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，读者据此操作，风险自担。

企业信息