一个联储证券金融创新的案例

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【摘要】

  企业信息  ·  2020-01-13 15:51

我们看到的是延安扶贫债获得资本市场合格投资者广泛认可,却不知道项目团队曾“四顾延安”并数次调整方案;我们看到的是延安扶贫债全场和边际认购倍数均高达5.47倍,却不知道这个项目曾经被六家头部券商重重围剿。

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联储证券有限责任公司(以下简称联储证券)玄志弘受邀参加深圳资本圈金融创新论坛,为与会者讲述了关于延安扶贫债的生动融资故事。该项目充分诠释了以智慧金融工具赋能实体经济发展,同时为公司更多的创新项积蓄了力量。

2018年夏天,项目组首次拜访延安城投,推荐非公开发行公司债的方案。但项目组并没有感受到和天气一样的热情,经过和客户的沟通,已有数家券商在对接有融资需求的延安城投,且家家都比联储证券名气大。这六家券商所报方案均聚焦“非公开发行公司债”。

说实话,我们第一版方案和其他家没有本质差别。结果也可想而知,大家灰头土脸地回到上海。面对实实在在的融资需求,项目组越想越不死心。几周后,项目组再次拜访了延安城投,深度沟通融资需求后,项目组结合延安城投建议,将项目目标对准了国家级贫困县——延川。

回想起延川之行,玄志弘和团队成员不约而同地用了“穷”来形容。当地政府大楼还停留在上世纪七八十年代的样子,超过千万的融资项目对他们来说便是“重点项目”。以至于联储证券一行前往考察时,县委书记要求每个对口部门领导悉数到场。贫困县融资需求的迫切,可见一斑。

虽然超过千万对于延川县来说是大项目,但对于金融机构而言,数亿项目也不过稀松平常。如何既能切实帮助贫困县,又能为公司创造收益,成为摆在联储证券债券承做团队面前的一个难题。我们三顾延安城投时,给出了一个全新的方案。即将城投和延川打包融资,做一个扶贫债的项目。“扶贫债的方案让延安城投眼前一亮,同时也得到延安市委市政府的高度重视和支持。

交易所对于扶贫债的认定有两个标准:鼓励和支持发行主体注册地在国家扶贫开发工作重点县、集中连片特殊困难地区或‘深度贫困地区’的企业,以及注册地不在贫困地区但有实际精准扶贫项目融资需求的企业发行扶贫债券。

联储证券利用对政策的深度理解和对客户需求的精准把握,杀出头部券商的“重围“。当项目组第四次前往延安的时候,手中多了一张邀请函。延安城投邀请联储证券前往座谈,商讨扶贫债的操作细节。

2019年4月9日,由联储证券主承销的延安城市建设投资(集团)有限责任公司2019年非公开发行扶贫专项公司债券在上海证券交易所正式挂牌。

该专项扶贫公司债券获得资本市场合格投资者广泛认可,全场和边际认购倍数均高达5.47倍。发行主体为延安城投,发行规模10亿元人民币,票面利率7%。债券募投项目所属地位于陕西省延安市万花山及延安市延川县。

玄志弘说:所谓创新,就是一个发现问题和解决问题的过程。如果是别家券商做过的同类的债券,我们只是单纯复制,这肯定谈不上创新。别人没有做过,我们通过努力把事情做成了,这才是创新。

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