诺亚财富：明年外资可能青睐的投资领域

近日诺亚财富针对外资在A股市场上的投资占比变化,对2020年外资有可能青睐的投资领域进行了预测,并得出:“预计明年外资除了继续对我国核心资产进行增持以外,战略行业中具有估值优势的中盘股也将成为外资青睐的重点。”

诺亚财富说,外资通过北向资金在2018年就开始重仓金融和消费行业,尤其是对中国平安、贵州茅台这样的行业龙头股一直持续加仓,而这些个股在今年也大多获得了相当可观的涨幅收益,因此外资在选股选行业上一直被认为具有前瞻性眼光。

此外,诺亚财富根据上图数据分析得出:银行和电子行业依旧是目前外资增持的重点,另外周期行业(尤其是房地产相关行业)由于近期基本面的复苏也得到外资的普遍增持。而对于今年前期估值上涨较快的消费行业,外资目前已经不再做过多加仓。另外,外资重点增持的这几个行业也恰巧是2019年中央经济会议中公布的我国明年的战略重点行业。而这一点,与兴业证券在《开放最全解析:金融、产业、经济》中的研究结论相一致,即外资倾向于增持新兴市场股市中的核心资产。

鉴于外资整体持股占比目前尚低,加上我国针对外资持股依旧存在30%的持股比例红线,且一旦外资持股达到28%北向资金就无法继续买入,因此现阶段我们还不需要担心外资会夺得我国核心资产定价权的问题不过在当前外资集中购买龙头白马股的策略下,我们认为未来势必会有越来越多的白马股被外资买爆。因此,我们预测未来外资很可能针对A股的配置重点由行业龙头股调整为针对整个核心行业的增持(MSCI也已经将A股的中盘股进行了与大盘股等比例的纳入)。

另外值得注意的一点是,今年火热的消费行业反倒是目前北向资金增持最少的行业。大消费行业今年以来的行情上涨非常明显,但近一个多月来以贵州茅台为首的食品饮料行业以及以猪肉股为驱动的农林牧渔行业在其各自行业龙头股的带动下股价均有所下跌。那么目前外资的行为,是否意味着大消费在明年将不再成为市场的热点呢?关于这点,我们再来看看国内最大的持股机构 – 公募基金和北向资金最近的持股情况有什么不同。

最后,诺亚财富认为明年外资对于A股的投资依旧将围绕我国的核心资产,但是从择股上会更多扩散到国家战略行业中具有估值优势的中盘个股。

声明：登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，读者据此操作，风险自担。

企业信息