拼多多启动新一轮融资，电商新三国演义正式开打

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【摘要】8.75亿美元融资启动，拼多多宣战京东与淘宝

金评媒JPM · 2019-09-26 17:40

9月24日凌晨，拼多多宣布，拟发行8.75亿美元2024年到期的可转换优先债券。本次可转债发行为无抵押模式，转换溢价定价区间为32.5%~37.5%,成为15年来首个以0%到期收益率和0%票息发行可转债的中概股科技公司。

图片来源于东方财富网

在阿里巴巴和京东两大巨头的压力下，对于年轻的拼多多来说想要为商家带来持续价值可谓是困难重重。拼多多此次融资，不仅是高压下的自我救赎，更大意义上还是对阿里、京东正式宣战的信号。

电商黑马是怎么突围的

众所周知，阿里是我国电商界的龙头老大，稳坐第一把交椅，而京东的实力也毋庸置疑，排名仅次于阿里，无论是论声誉还是论实力，他们都是当之无愧的业界霸主。而唯独拼多多，“草根”出身，却异军突起，在短短几年的时间里几乎颠覆了整个电商圈，堪称电商界最大的“黑马”。

其实，拼多多刚开始并不被电商圈看好，刘强东曾表示：“京东的用户群体和产品品质跟拼多多相比是另外一个level，京东还是集中在有品质保障的产品上。”后来，拼多多在低端市场迅速崛起，阿里巴巴和京东着实捏了一把冷汗，纷纷调动重兵对拼多多进行强力围剿。

京东的大股东是腾讯，实际上腾讯也投资了拼多多，但是京东却对拼多多没什么好感，经常短兵相接。拼多多上市遭遇假货危机之时，刘强东不仅没有给予拼多多舆论支持，还一度火上浇油。

此外，2019年2月28日，刘强东现身京东集团财报业绩说明会。会上，刘强东谈了三件事：下沉三四线城市、推进管理数字化和落地线下新业务。如果说推进管理数字化是为了降本增效内部挖潜，落地线下新业务是为了寻找外部增量空间，那么下沉三四线城市意图则尤为明显——矛头直指拼多多。

京东老二地位遭威胁

京东长期卡位“中国第二大电商”，而如今拼多多异军突起，让京东黯然失色，也削弱了它在投资人眼中的分量。其实，拼多多上市之前，刘强东是有些不以为然的：“如果你在中国购物过几次，也许只要三次，你就会有自己的答案了”。

但是今非昔比，如今的拼多多让京东感受到了威胁。拼多多开始不断向中高端市场延伸，进军京东和阿里巴巴的主流消费人群，而且它的年度活跃买家达到4.185亿，远超京东3.053亿活跃用户账户。

9月20日，在苹果新产品发售后，拼多多启动了全网最大力度的补贴计划，针对新款手机给予了500元-900元的补贴优惠。拼多多上的iPhone11、iPhone11Pro和iPhone11Pro Max券后起售价分别为4999元、7999元和8699元，均创下新款iPhone全网最低发售价。

官方数据显示，iPhone11销量年同比增长了20倍，其他升级版产品的同期增长量为12倍。

而京东官方称，iPhone11系列预售量同比去年增长480%，9月20日首发的成交额同比增长200%。

拼多多砸出的补贴成为拉动销量的核心因素，拼多多的意图很明显，就是要和京东打补贴战。

2019年，拼多多的营销费用大约在220亿元至250亿元之间，和2018年相比，并没有减少投入的迹象。拼多多2019年第二季度财报显示，该公司目前拥有4.832亿的活跃用户，约为阿里巴巴平台用户数的72%。从活跃买家数量来看，拼多多早在2018年第二季度便已超过京东。但是，在品牌的吸引力和口碑方面，拼多多还需要继续努力。

融资应对新一轮围攻堵截

据悉，拼多多股价在近期出现一轮连续上涨，9月12日，拼多多更是以36.67美元的股价创下历史新高。

那么，拼多多为何选择在此时融资呢？拼多多的公告显示：本次计划发行的所得款项净额，用于加强和开拓公司业务运营，研发投入，继续投资和开发科技基础设施，用作运营资本，以及其他一般公司用途。

但是，有分析人士认为，拼多多此次融资与来自阿里和京东的竞争压力有关。

2019年6月，京东拼购App正式上线。9月19日，京东拼购App更名为“京喜”，并正式开业。除了京东，淘宝、苏宁等电商平台也都推出类似的拼团模式，而拼多多正是这一模式的开创者。如今电商平台纷纷开始上线拼团模式，对拼多多而言是一大挑战。

图片来源于应用商店截图

目前，不仅拼多多开创的拼团模式面临被取代的风险，拼多多想要攻占的下沉市场也即将被阿里和京东抢占。

9月23日，阿里巴巴在2019年度全球投资者大会上宣布，下沉市场将成为阿里巴巴的重要发力点。

阿里公开的数据显示，过去两年，淘宝月活跃用户增长2.26亿，年活跃消费者增长2.08亿，目前，日活跃用户达到3亿体量，其中主要增长动力来自三四线及以下地区，70%的新增用户都来自下沉市场，“淘系在下沉市场的渗透率已经达到40%。”

随着下沉市场竞争的不断深入，拼多多与阿里、京东的竞争将进一步升级。对拼多多而言，迫在眉睫的是如何从下沉市场之外挖掘新的增长点。

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