多家投行给予趣店“买入”评级,趣店超强盈利能力获肯定

近日,瑞信、中金、花旗、摩根士丹利、巴黎银行、国信证券等多家投行发布研报,针对趣店2019年第一季度财报,给予趣店“买入”评级。其中,瑞信给予趣店每股11.70美元的目标价,较趣店美东时间6月18日7.52美元的收盘价存在55.6%涨幅。多家投行对趣店2019年Non-GAAP净利润预测超过35亿元,其中,中金、麦格理作出净利润超过40亿人民币的预测,持续看好趣店未来的发展。

瑞信、中金表示,看好趣店开放平台的增长前景,专注盈利能力更强的核心业务,有助于为股东创造价值。德意志银行表示,趣店2019年一季度净利润超过德银预期达25%,主要是由于开放平台业务增速较快,以及与持牌金融机构合作的资金余额上升导致。

2018年三季度,趣店启动开放平台战略,分别推出服务合规金融科技平台的流量分发业务,以及服务持牌金融机构的交易分发业务,通过强大的数据体量、大数据分析能力和高效的交易系统,识别平台中的多维度用户,分发、转接流量给其他金融机构合作伙伴,帮助其进行大数据分析及降低获客成本;同时,为高质量互联网平台合作伙伴的用户提供多元化的金融产品和服务,助其流量变现。

截至2019年一季度末,开放平台总共为趣店贡献了1.59亿元的低成本、零风险收益,占2019年一季度总营收的7.5%,发展潜力巨大。

中金在研报中表示,预计2019年全年开放平台贡献的收入占公司总收入的比例将超过10%。截至目前,趣店共与100余家持牌金融机构保持了良好的合作关系。未来,趣店还将继续在开放平台战略加大投入,持续扩展与资金合作伙伴、用户流量端的合作关系。

在业务合规性方面,趣店始终与监管保持一致,只做合规的业务。野村证券表示,看好趣店APR(年化利率)合规,不存在大的监管风险。

趣店近年的业绩一直保持稳健增长,战略布局也持续领先,获得了资本的一致认可。与中国几大头部金融科技公司对比,趣店的盈利能力可谓行业领先。2019年第一季度,趣店集团录得总收入20.97亿元,同比增长22.2%;调整后净利润9.74亿元,同比增长187.9%,突破历史记录。一季度实现每股收益3.27元,与华尔街分析师预期的2.34元对比,超出40%。

2018年第四季度以来,趣店的新增活跃用户环比提升16.6%,新活跃用户占比达18%。截至2019年3月31日,趣店累计注册用户数增长至7326万,其中,累计借款用户从去年同期的1505万增长至1724万,同比增长14.6%。

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