国美智投财经观察-5月降准利好债市

5月6日央行宣布从2019年5月15日起,定向调降存款准备金率,长期释放增量资金约2800亿,全部用于投放民营和小微,同时重启逆回购操作。

 国美智投团队认为,本次定向降准恰逢中美贸易摩擦事件再次发酵,引发市场对货币政策再次宽松的预期,但其特殊降准对象体现了货币政策的结构性引导思路,以完善准备金管理框架、结构性引导的工具,同时弥补短期资金缺口。本次定向降准对债市有利,原因在于中小银行信贷需求较弱,但降准后可投资资金增多,有利于提振债市需求,对冲利率债供给压力。

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