申万宏源上市首日遭破发，寰盈证券提示这样做可规避新股破发风险

根据寰盈证券相关信息显示,4月26日,申万宏源H股(06806)在港交所主板上市。作为国内头部券商,凭借优异业绩,及科创板对头部券商的重大利好,市场普遍预期这是今年最值得参与的新股。

 但申万宏源却走出跟市场预期截然相反的行情,上市首日小幅微涨后,便迅速破发,盘中最大跌幅超14%。截止下午收盘,股价报收3.2港元,较招股价3.63港元跌11.85%。

 这样的市场表现让投资者大失所望,也让很多杠杆打新者损失惨重。不过,申万宏源在上市前一天的暗盘交易中,股价表现还算不错,报收3.99港元,较招股价3.63港元涨9.92%。

 不少投资者表示,如果能在昨日暗盘市场提前卖出申万宏源,不仅能避免破发,还能获得一笔打新收益。

何为暗盘?

 对于不常接触港股的内地投资者可能不太理解暗盘,暗盘并非不正当交易,而是一种不在港交所的非正式、不完全公开的股票交易模式。一般在新股上市前一个交易日的下午4:15到6:30进行,由券商内部系统进行撮合交易。

 所有合格投资者都能参与暗盘交易,如果投资者强烈看好某只新股,但没有中签,或者中签数量很少,就可以通过暗盘有计划的提前买入,坐等后市行情。有些投资者因为是融资打新,资金成本较高,若暗盘表现不错,也可以提前卖出获利,降低融资成本。

 也就是说,暗盘交易的本质是对股票进行提前交易,投资者能根据暗盘表现,判断新股上市行情,从而提前止损,或止盈。已中签的可以用来增加筹码,未中签的可以通过暗盘买入新股,再次获得入场资格。

 暗盘交易规则跟正常股票交易一样,你可以随意报价,券商会为你匹配需求相同的买家,然后匿名撮合交易。对于一些热门股,报价可以适当高一些。

 那么,新股中签后是通过暗盘提前交易,还是在上市首日进行交易呢?

 暗盘时交易OR上市首日交易,如何选择?

 这个问题得根据新股暗盘表现而定,我们不妨结合历史数据来看。根据捷利交易宝统计数据,2018年港股市场共有205只新股上市。其中主板130只,创业板75只,均支持暗盘交易。

 根据这份2018年港股IPO数据,我们就新股暗盘和上市首日股价表现之间的关系,进行了二次整理。数据如下,供各位参考:

 根据这份统计表,我们不难得出如下结论:

 1、创业板更适合通过暗盘提前交易,主板则更适合在上市首日进行交易。

 在130只主板上市的新股中,暗盘平均涨幅为11.47%,略低于新股上市首日平均涨幅12.23%。但上市首日破发率达36.15%,则要高于暗盘破发率33.85%。

 在75只创业板上市的新股中,暗盘平均涨幅为23.25%,高于新股上市首日平均涨幅22.05%。在破发方面,创业板新股上市首日破发率为26.67%,同样高于破发率16%的暗盘。

 可见,主板和创业板新股暗盘破发率,一般要低于新股上市首日破发率。但主板暗盘收益略低于上市首日,创业板暗盘收益则要略高于上市首日。从这方面来看,跟主板相比,创业板新股更适合通过暗盘提前交易,而主板新股则适合在上市首日进行交易。

 2、不论主板还是创业板,若暗盘表现过于糟糕,均建议通过暗盘提前卖出。若暗盘表现一般,创业板建议暗盘卖出,主板建议上市首日卖出。

 在上表56只暗盘破发的新股中,42只上市首日破发,占75%;8只与招股价持平,占14.29%;上市首日未破发的只有6只,仅占10.71%。也就是说,在2018年上市的新股中,暗盘破发的,上市首日有8成几率破发,即便不破发,股价表现也不会太好。

 因此,若新股暗盘表现糟糕,可以考虑通过暗盘提前卖出止损,降低资金成本。若新股暗盘表现一般,下跌或涨幅不大,创业板建议提前卖出,主板则可等到上市首日卖出。

3、港股打新破发几率高,止盈止损越早越好。

 跟A股不同,港股打新中签率高,但破发风险也大,而且新股涨幅持续性很弱,打新收益远不如A股。尤其是热度不高的新股,很容易破发,长期持有也不明智。

 因此,港股打新讲究快速止盈,或快速止损,暗盘交易刚好提供了这样一个机会。若暗盘期间,新股表现平平,小有涨幅即可获利走人,若出现下跌,则可提前止损。

 哪些券商支持暗盘?

 虽然通过暗盘能提前止盈/止损,且可以在一定程度上反映市场情绪,但并非所有的券商都支持暗盘交易。

 目前,只有辉立、耀才、一通等大型传统港股券商设有暗盘交易系统,少数互联网券商通过接入这些传统券商的暗盘系统,也具备暗盘交易资格,比如寰盈证券、富途证券、华盛通证券等。

 对普通投资者而言,通过传统券商参与暗盘,虽然安全,但开户麻烦,交易费用高,而且出入金必须用香港银行账户。而互联网券商开户简单,交易成本低,出入金也不再依赖香港银行账户,要方便很多。

 在所有支持暗盘的互联网券商中,寰盈证券优势最大。除了最快10分钟内完成开户审核,还支持人民币出入金,无需香港银行账户。

 暗盘交易功能上,跟一般股票交易一样,寰盈证券提供分时线、逐笔成交、五档买卖盘、成交明细等行情数据。投资者直接点击买入或卖出,即可进行交易,系统会自动撮合成交。

 资质方面,寰盈证券作为一家立足亚太,提供全球金融产品交易与服务的新西兰注册金融服务商,接受新西兰证监会监管。由红杉资本、华兴资本、君联资本等资本巨头参股。有港股交易资质,背景实力也不错。

 目前,寰盈证券已为超过100万用户提供了专业便捷的服务。投资者可通过旗下证券交易软件股票牛,参与港股、美股、ETF、港股打新、日内融、窝轮、牛熊证等多样化投资,感兴趣的朋友不妨体验一下。

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