年终盘点:分析师那些不靠谱预测

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【摘要】除了年度策略不靠谱,个股盈利预测也天雷滚滚。

  Leccur 原创  ·  2018-12-29 16:50
年终盘点:分析师那些不靠谱预测 - 金评媒
作者: Leccur   

新旧交接之际,各种总结和预测满天飞,刷屏也刷了一阵。今天是2018年的最后一个工作日,不过资本市场的盆友们已经开始放飞自我了。

今天,就让我们一起来吐槽一下,分析师那些不靠谱的预测。老的研报就不赘述了,以这两年的新一点的报告为主。

一、 盈趣科技(002925)

1、中信建投轻工在2018年3月7日,关于消费电子行业的报告中预测,盈趣科技未来有望成为国内智能制造领域领军企业。“我们初步预计,2018-2019年公司营业总收入分别为45.90亿元、63.58亿元,同比增速分别为40.50%、38.50%;归母净利润分别为14.02亿元和19.54亿元。”

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2、国泰君安伐谋中小盘,2018年4月20日,给予公司2018年、2019年净利润14.72亿、21.81亿的预测。可惜翻了半天,小编都没有找到4月的这个报告,找到一个6月下调预期的。18-20年净利润至11.06亿、15.5亿、16.98亿。

隔了一个多月,净利润一下下调这么多,简直觉得国泰君安这个分析师的预测灵活像弹簧,可长可短可伸可缩。

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我们再来实际情况是怎么样。看盈趣科技2018年三季报,三季报和三季报内对2018年报的预测,大幅低于分析师预测。公司自己对18年经营业绩的预测,利润在7.8亿-9.8亿之间。

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(来源:盈趣科技三季报,点击可查看大图)

二、 老板电器(002508)

2017年年报出雷(业绩大幅低于预期),各大分析师均未有预测。然后还有些分析师给出的预测偏差较大。

1、广发证券家电,2017年10月26日,报告预测老板电器2017年净利润为16.2亿。

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2、招商证券家电,2017年10月27日,报告预测老板电器2017年净利润为16.3亿。

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我们再来看下实际情况:老板电器2017年年报大幅低于分析师预期,实际14.6亿。对于核心大白马,业绩偏差10%以上,就是很大的偏差。

三、立思辰(300010)

西南证券,2017年10月30日,预计公司2017、2018年归母净利润为3.59亿、4.38亿。

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安信证券传媒,2018年2月22日,预计公司2017、2018年归母净利润为2.98亿、3.4亿。

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实际情况:公司2017年年报归母净利润2亿。2018三季报归母净利润756万。

四、东方时尚(603377)

天风零售商社:预计公司18-19年净利润为5.8亿、7.44亿。

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实际情况:公司2018三季报归母净利润1.9亿,上半年归母净利润1.14亿。东方时尚要多拼,才能完成天风商社给自己订的KPI啊?!

哦,对了,除了这些不靠谱的盈利预测,宏观预测存在更大的不确定性。

今天上午新浪财经就出了一篇新闻,标题是这样的:

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以下请看来自新浪的全文:

2019年即将到来,券商年度策略也将相继出炉。今天就有网友翻出中金2018年十大预测,发现十个里面错了“九个半”,也是不容易。据悉,中金公司2018年1月2日发布的《中金2018年十大预测》,与今年的真实行情走势相距甚远,十个里面竟然错了九个半,结果结果令人唏嘘!或许只能用“不靠谱”甚至是“离谱”来形容。

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(点击可查看大图)

对此,中金王汉锋回应称同一职业性的表达,在职业和非职业投资者看来因为对所讲内容背景及语境理解的不同解读可能会有较大的偏差;并建议非职业的投资者在采取类似做法时多一些谨慎、独立思考、少一些盲从。

王汉锋表示我们第四个年头的年度十大预测,2019年十大预测,一如以往惯例,将在2019年的第一个工作日1月2日发布。

以下为王汉锋具体回应:

2018年行情已经基本可以盖棺定论。我们年初的十大预测被某自媒体公众号刷屏。感谢不少朋友理解和鼓励,本来习惯性地不打算理会,想了想我还是在这里说几句:

1、感谢某公众号转载我在2018年年初的十大预测,让大家知道像我这样的普通中国人在2018年年初对世界和中国有怎样的憧憬、在年底又有怎样的失落;

2、作为卖方分析师我发表年度十大预测从2016年年初开始,2018年是第三个年头;

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3、卖方分析师面对的职业投资人与财经媒体或公众号面对的普通读者虽有重叠,但有很大的不同。同一职业性的表达,在职业和非职业投资者看来因为对所讲内容背景及语境理解的不同解读可能会有较大的偏差。这也是我很少主动面对财经媒体的原因,毕竟在其他领域,解读不同只是带来一般争议,而在投资领域则涉及到利益,少一些误解则少一些不必要的伤害。在中国有不少主要看财经媒体来做投资的群体存在,建议非职业的投资者在采取类似做法时多一些谨慎、独立思考、少一些盲从;

4、无论如何,我们将继续一如既往尽最大努力地在严谨、客观的基础上为我们的买方投资人服务,尽最大努力提高综合预测胜率;

5、即将过去的2018年必将载入中国近代史史册。世界面临百年未有之变局;在许多人看来,中国这艘经济巨轮也在经受几十年未有之考验;对此投资人在2018年已经做出了一定反应;

6、历史在个人看来似乎是只能被动接受的现实,但其实历史巨轮的航向却把握在我们每个普通人手中。在2018年即将翻篇之际,祝福我们的投资人朋友在2019年取得投资佳绩,也祝福祖国蒸蒸日上、欣欣向荣;

7、最后插播:我们第四个年头的年度十大预测,2019年十大预测,一如以往惯例,将在2019年的第一个工作日1月2日发布,敬请各位投资人朋友关注。

最后,看了中金王汉峰的回应,作为韭菜的小散,例如小编本人吧,就已经产生了一丢丢略有不适的小情绪。

人家的意思,我们专业人士做专业的事,“在中国有不少主要看财经媒体来做投资的群体存在”,这部分投资者是非职业的,所以,“同一职业性的表达,在职业和非职业投资者看来可能会有较大的偏差”。

作为小散在股市亏钱就算了,还要被人说“非职业的投资者”,说你看不懂人家高大上的报告,这就真的有点扎心了。

中金这种大机构可能觉得,跪舔好买方就行了,至于一堆“非职业投资者”,也就是小散怎么说,无所谓。

其实宏观预测这事儿,本来就是“猜”的成分很大,估值和投资又不是自然科学,可以精确量化和推导,只要有自己的分析逻辑和框架,能够自圆其说就行。

在知乎上看到有人举例:几年之前,经济学家里边有一个调查:问假如你在上世纪20年代末,你能够不能够预测大危机?绝大多数回答是不能。问假如那时候运用现在最先进的工具和数据,能不能预测?绝大多数的回答是不能。问假如我们马上就要爆发一场那样的危机,你们能不能预测?绝大多数的回答仍然是不能。

最后的最后,小编想说,当惯了韭菜的投资人一定要有自己独立思考的能力,千万不要迷信这些似乎带着光环的大机构,在市场和波动面前,人人都是平等的。

就像雪球创始人方三文说的:“别人信息的价值,最后也取决于你自己有没有使用的能力,如果你指望别人都给你提供好的信息,那信息就没有价值。”

2019,希望大家都能在股市里赚到钱。

本文首发于来咖智库公众号

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