证监会松绑借壳上市!被否IPO再重组上市间隔由3年变6个月
【摘要】证监会对IPO被否企业作为标的资产参与上市公司重组交易的政策有所调整。
周六(20日)晚间,证监会放出了一条重磅消息:支持优质企业参与上市公司并购重组,将IPO被否企业筹划重组上市的间隔期从3年缩短为6个月。
这也是继允许并购配套融资补流偿债、转型升级产业入并购快速通道之后,证监会20日晚间又推出并购重组制度改革“第三弹”。对IPO被否企业作为标的资产参与上市公司重组交易的政策有所调整。
在证监会新闻发言人常德鹏就IPO被否企业作为标的资产参与上市公司重组交易相关政策答记者问中,常德鹏表示,为防止部分资质较差的IPO被否企业绕道并购重组登陆资本市场,前期我会发布相关问题与解答,对IPO被否企业筹划重组上市设置了3年的间隔期要求,并强化信息披露监管。这一做法对防范监管套利、维护市场秩序起到了积极作用。考虑到IPO被否原因多种多样,在对被否原因进行整改后,不乏公司治理规范、盈利能力良好的企业,其利用资本市场发展壮大的呼声非常强烈。为回应市场需求,统一与被否企业重新申报IPO的监管标准,支持优质企业参与上市公司并购重组,推动上市公司质量提升,我会将IPO被否企业筹划重组上市的间隔期从3年缩短为6个月。我会将继续深化并购重组市场化改革,服务国民经济高质量发展。
近年来,上市公司并购重组占企业并购交易总额的比例持续上升,资本市场已成为我国企业兼并重组的重要平台。上市公司并购重组在深化企业改革、提高公司质量、推动产业结构升级、服务实体经济发展方面发挥了重要作用。
统计数据显示,今年1~9月份,全市场发生上市公司并购重组近3000单,同比增长69.5%,已超去年全年总数。交易金额近1.8万亿元,同比增长46.3%,接近去年全年水平。这其中,仅117单需证监会审核,行政许可比例由去年的不足10%进一步下降至4%,市场活跃度大大攀升。
“证监会近期连续多个政策调整,放松管制的方向都是对的,对此前政策进行了及时修正,有利于市场功能的发挥。”前券商资深投行保荐代表人王骥跃对第一财经记者表示,预计对小市值公司股价会有刺激,但考虑到借壳上市标准的严格程度,实际IPO被否企业去借壳上市的数量预计不会太多。
今年证监会发审委IPO审核严格程度超过以往,近几个月来否决率有所下降。据第一财经记者统计,截至目前,今年证监会一共审核了拟IPO企业168家,其中88家过会,5家暂缓表决,12家取消审核,还有54家被否决申请。
截至10月18日,证监会受理首发及发行存托凭证企业还有271家,其中已过会30家,未过会241家。未过会企业中正常待审企业224家,中止审查企业17家。
今年以来大盘持续走低,个股股价大幅缩水,小市值公司数量增加,“1元股”、“ST股”则数量不断上升,从壳股供给来看,似乎是一个借壳上市的绝佳时机。
但是,不可忽视的是,流动性紧缩不仅反映在股市,企业资金链紧张较为普遍,想要掏出真金白银买下上市公司控制权,对大部分被否IPO企业而言,当下也并非易事。
另外值得一提的是,证监会此次调整的政策,是今年2月才刚刚发布实施的。
针对IPO被否企业之后想要借壳上市,证监会2月23日曾专门发布问答称,企业在IPO被否决后至少应运行3年才可筹划重组上市。
同时,对于不构成重组上市的其他交易,证监会将加强信息披露监管,重点关注IPO被否的具体原因及整改情况、相关财务数据及经营情况与IPO申报时相比是否发生重大变动及原因等情况。
8个月后,证监会将3年缩减至6个月。证监会新闻发言人常德鹏20日晚间表示,为回应市场需求,统一与被否企业重新申报IPO的监管标准,支持优质企业参与上市公司并购重组,推动上市公司质量提升,我会将IPO被否企业筹划重组上市的间隔期从3年缩短为6个月。
据他介绍,此前对IPO被否企业筹划重组上市设置了3年的间隔期要求,并强化信息披露监管,是为了防止部分资质较差的IPO被否企业绕道并购重组登陆资本市场,这一做法对防范监管套利、维护市场秩序起到了积极作用。但是,考虑到IPO被否原因多种多样,在对被否原因进行整改后,不乏公司治理规范、盈利能力良好的企业,其利用资本市场发展壮大的呼声非常强烈。
针对近期的政策调整,还有业内人士提出,“限价发行”、“限制减持”、“增加锁定期”等有关规定,是否也可以考虑进一步适当调整,以更加适应市场需求。
来源: 第一财经
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