大潮退去，点对点模式给投资人带来“小确幸”
【摘要】
“大潮退去后，才知道谁在裸泳”。
今年的夏天着实让P2P网贷投资人“痛到无法呼吸”。网贷之家的数据，截至2018年8月底，网贷行业正常运营平台数量1595家，相比7月底减少了50家，相比6月底 241家。
都说这一轮风暴是网贷行业去伪存真所必须经历的过程，然而不断刷新的问题平台数量还是一再挑战着投资人的心理承受能力。好在凡事都有两面，风暴之下，也有平台岿然不动，在市场洗礼中尽显稳健本色。
动荡期的“小确幸”
“10天内收到了2笔提前还款。那些高息转的会不会哭昏在厕所里？”9月19日，投资人“tangchao”在宜贷网论坛发帖称进入9月之后接连收到两笔投资项目的提前还款，让他惊喜。
在此之前，投资人林先生也曾告诉笔者，他8月份就收到了3次宜贷网提前还款的短信，告知其出借的项目已于当日收到借款人提前还款，还款金额包含本金、利息和违约金。因这已是8月以来第三次收到提前还款，林先生还忍不住调侃：“在别的投资人都在为平台暴雷四处维权，为投资项目逾期备受煎熬的时候，我还屡屡收到平台发来的出借项目提前还款的消息，这似乎与大环境有点格格不入。”
据了解，从2015年起，宜贷网投资人就陆续收到过借款人的提前还款，当时为解答投资人疑惑，平台还专门出具了信息公示进行说明：
“借款人已提前归还本息并支付足额违约金的情况下，P2P平台标的必须真实对应。在借款人结清贷款的情况下，借款人的原始资料将退还借款人并办理抵押解除。在此情况下，如果该标的继续存在于P2P平台，平台将无法提供其原始资料及抵押手续，理论上可以视为虚假标，不合规。而借款人提前归还的款项不做标的结清，也形成了资金池，至于这个资金池能做什么，风险有多大，大家可以去联想。所以，按照平台的风控监督要求，有提前还款就必须将对应的标的结清。”
此后，宜贷网借款人提前还款的现象一直持续并成为平台的惯例，即使在今年的行业“雷潮”期也没有例外。
提前还款超2000笔
公开资料显示，宜贷网出借项目90%为房产抵押类借款，“房易贷”为平台明星项目，投资期限在6个月至60个月，36个月以上的“大肠标”居多，利率在12.6%至15%之间，受投资人青睐。
自2015年该平台严格执行点对点的P2P网贷模式起，每月均有借款人提前还款的情况，甚至已成为一种常态。以2018年为例，统计数据显示，今年1至8月，该平台执行提前还款9318笔，涉及金额超过245487万元。其中，今年6、7、8三个月的提前还款笔数分别为662笔、648笔和818笔，对应的金额为21915万、23689万和24137万元。
宜贷官网公告显示，为了投资人能及时知晓平台抵押标提前还款情况并合理安排资金计划，平台会在每天18:00-20:00公布当日及T+1日预约提前还款的明细。提前还款将向还款人收取违约金，该违约金归债权人所有。相关计算公式为：违约金=剩余利息*2%；剩余利息=待还利息-当期应还利息；提前还款总额=剩余本金+当期应还利息+违约金。
“这3个月，宜贷网显然成为了我投资的避风港。”林先生表示，只有严格按照监管要求合规运营的平台，才能在行业动荡期有惊无险地平稳度过。
点对点模式的践行者
每月近千笔提前还款的背后是宜贷网3年多来对P2P信息中介模式的坚守。
“P2P网贷平台定位为点对点网络借款中介，平台在此过程中充当信息中介角色，为借贷双方提供撮合服务，因此并不会产生挤兑问题。”自媒体大号“金融观察团”的文章《网贷震荡期，回归“点对点”模式的重要性凸显》曾专门对网贷平台点对点模式进行了深入分析。文章认为，“从法律上看，借贷关系发生在投资人和借款人之间，投资人若想拿回本金，只能与借款人约定，提前还款、违约、按时还款均有合同规定，平台并没有义务为投资人提供垫付。”
而宜贷网在点对点模式下，平台先获得真实的借款需求，然后将标的发布到平台上，平台充当信息中介，待投资人出借资金后，借款人拿到资金，交易才算完成。这种流程下，资金去向明确、债权一一对应。
该报道分析，平台坚持点对点模式，“对投资人来说也是好事，有助于提高风险意识，做到风险自担、审慎出借。”同时，根据合同约定，出借人能提前收到本息+违约金。对借款人来说，支付违约金带来的成本，一定是低于支付全部利息。
值得一提的是，提前还款成为常态的深层原因还源于其底层资产优质、真实。宜贷网一直坚持抵押资产，房易贷具备长期还款的特性，平台12—60个月的标的按照等额本息还款，还款周期越长，后期还款本金越少。前述投资人林先生表示，以60个月的房易贷标的为例，投资人通常会在出借的第二、三年收到借款人的提前还款。加之这样的产品设计让第三方专业处置资产的机构对于房抵类借款也更愿意接受。数据显示，截至9月19日，平台借贷余额为48.89亿元，抵押物评估总价为524.95亿元。综合评估，整体抵押率在10%左右，也就是说即使有部分资产在未来出现逾期或不良，通过处置也能有效保障出借人的本息。
无论是从投资本金与抵押物价值的对比关系，还是从出借人未来的收益综合来看，宜贷网的底层资产都是既稳健又有持续性还款保障的资产类型，而坚持点对点模式，也必然让平台在资产质量优质的优势下，在未来的路走得更远。
企业信息
