监管风潮下十幅图看四家中国网贷公司变化

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【摘要】在刚刚过去的8月下旬,拍拍贷、乐信、趣店、宜人贷相继发布二季度财报,其中,乐信、趣店、宜人贷总营收同比涨幅分别为35.38%、124.7%、28%,净利同比涨幅分别为776%、42%、64%;最早发布财报的拍拍贷总营收同比下滑1.65%,净利同比下滑3.8%。

  金评媒编辑  ·  2018-09-06 10:15
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来源: 36氪    

在刚刚过去的8月下旬,拍拍贷 、乐信、趣店、宜人贷 相继发布二季度财报,其中,乐信、趣店、宜人贷总营收同比涨幅分别为35.38%、124.7%、28%,净利同比涨幅分别为776%、42%、64%;最早发布财报的拍拍贷总营收同比下滑1.65%,净利同比下滑3.8%。

拍拍贷、乐信、趣店、宜人贷四家企业在发展中各有业务结构调整和优化,本文摘取了宜人贷、拍拍贷、趣店、乐信过去6个季度的财报数据,从营收、利润、业务结构、逾期等方面分析这四家企业的运营现状和未来发展。

总营收:趣店高收入背后的隐患

2018年第二财季,宜人贷总营收15.2亿元,同比增56%,拍拍贷总营收10.47亿元,同比降1.65%,趣店总营收22.44亿元,同比增124.7%,乐信总营收17.83亿元,同比增35.38%。本季度,是趣店连续两季度总营收第一,且这一季度趣店与第二名乐信间的差距拉开。

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纵观四家企业过去6个季度的营收情况,成立最早的拍拍贷仅在2017年二季度营收10.65亿元,超过趣店,其余财季都是营收垫底;乐信今年二季度营收继续上升,源于其前期在金融科技上的投资产生了回报;宜人贷总营收连续两个季度出现环比下滑;居于营收第一的趣店,在此前5个季度中,营收涨幅放缓的幅度最大,在其财报公布之后,蚂蚁金服宣布不再与其合作,无疑,蚂蚁金服作为重要的获客渠道,势必影响趣店其下个财季的数据,但趣店方面回应不会造成影响。

有一点值得注意,宜人贷2018Q1的总营收是15.93亿元,环比下滑12.7%,拍拍贷2017Q4的总营收9.12亿元,环比下滑8.6%,而趣店、乐信在这两个时间点处于营收增长缓慢态势,环比并未出现下滑,这或许与四家企业在金融行业被强监管之后的业务选择与转型有关。

从整个营收的同比增速来看,两家企业都在放缓,趣店、乐信虽然增幅上涨,但相较之前,差距不小,很大一部分原因是内地网贷行业的政策高压和行业清洗,当然还包括各自企业的经营状况和战略调整。

净利润:经历同一个低谷后,乐信增速反超

2018年第二财季,宜人贷净利润4.4亿元,同比增64%,拍拍贷净利润6.08亿元,同比降3.8%,趣店净利润7.38亿元,同比增42%,乐信净利润5.02亿元,同比增776%。本季度,趣店净利第一,上个季度净利第一的宜人贷反倒垫底,净利润率跌至上市以来最低点。

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纵观四家企业过去6个季度的净利润情况,宜人贷、拍拍贷、趣店都经历了过山车,下降、上升交替出现,唯独乐信,在今年二季度财报之前的四个季度中净利一直缓慢增长,到了这一季度实现大幅上升,营收营收17.83亿元,同比增长35.38%,净利润5.02亿元,同比增长776%。乐信CEO肖文杰表示,“过去五年我们持续对金融科技投入,在这个季度我们迎来了收获期。我们运营效率进一步提升,这帮助我们大幅改善了盈利能力。”

从净利润同比增速来看,有三家企业步调一致,都在去年四季度增速放缓或出现下滑,宜人贷、趣店净利同比增速分别为48%、80.1%,拍拍贷净利亏损5.07亿元,而乐信在这一季度扭亏,净利1.26亿元,上年同期亏损1290万,进入2018年,乐信在净利上有了不错的逆袭,增速在二季度达776%。

业务构成:专注与延伸

营收结构方面,分为两个阵营。

首先是默契的趣店与乐信,同样做校园贷起家,上市之后都加速了业务转型和延伸,只是方向完全不同,乐信拓展了电商场景、大数据风险管理及小微资产运营三个领域,趣店则将重心转向汽车零售业务,今年二季度财报的营收大增也多归功于“大白汽车”这一新业务的投入减少、盈利向好。大白汽车实现汽车销售收入7.85亿元人民币,环比增长43.7%,据悉,项目上线至今新车交付总数超过15000辆,平均交付时间缩短至13天。

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其次,在政策严管之下,宜人贷、拍拍贷强化自己金融科技属性的同时,仍专注借贷等金融业务,营收构成为贷款融资服务费及后期服务费。拍拍贷二季度来自贷款融资服务费和融资后期服务费的收入分别为7.53亿元、2.06亿元,分别占总营收的71.92%、19.67%。

活跃借款人数

今年二季度,乐信、趣店、拍拍贷的活跃借款人数分别为270万人、400万人、320万人。其中,乐信,本季度新增的借款人数为54万人,均比上季度、去年同期甚至现金贷整治前有所增长;拍拍贷在本季度新增的借款人数接近113万人,比上季度的250万有所增加;而趣店本季度的活跃借款人数环比上一季度的560万人,出现下降。

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另外,根据宜人贷财报数据,截止2018年6月30日,宜人贷累计促成借款总额为976亿元,本财季为117,754位合格借款人完成借款117.4亿元,为 202,380位出借人完成121.8亿元资金出借。

促成借款金额

今年二季度,乐信、拍拍贷、宜人贷促成借款金额分别为166亿元、167.61亿元、117.4亿元,其中,拍拍贷环比增长35.73%,宜人贷同比增长38%,而乐信同比增长68.4%,在贷余额达到247亿元,同比增长97.9%。

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从趣店二季度财报来看,截至2018年6月30日,累计完成金融服务交易1.5亿笔,未偿贷款总额达到150亿元人民币,同比增长40.3%。

逾期率:持续恶化后转良

本季度,宜人贷15~29、30~59、60~89逾期率分别为0.8%、1.2%、1.3%,逾期率水平环比保持平稳,连续三个季度15-29天逾期率为0.8%,比去年同期的0.4%上涨0.4个百分点,30-59天逾期率比上一季度有所下降,60-89天逾期率与上一季度持平。

本季度,拍拍贷15~29、30~59、60~89逾期率分别为0.83%、1.21%、1.05%,逾期率获得持续好转,二季度这三类逾期率环比分别下降了0.04个百分点、0.9个百分点和1.38个百分点。

从2017年一季度开始,宜人贷、拍拍贷的逾期率分别出现了连续4个季度的增长,2017年12月,《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》的141号文发布,随即,宜人贷和拍拍贷各自在今年一季度和去年四季度达到逾期率峰值。随着政策冲击形成的网贷衰退周期正在走向接近尾声,到今年二季度,两家企业逾期率都有所下降。

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此外,2018年二季度,乐信促成借款中超过90天的逾期率仅为1.39%,与第一季度的1.44%相比略有改善,抗风险能力有所增强;而截止2018年6月30日,趣店第一季度新增贷款M1+逾期率恢复到低于1.0%的水平,2017年前三季度的M1+逾期率一直保持低于0.9%,第四季度M1+逾期覆盖率为1.3倍。

股价走势与市值:股价下行,宜人贷市值垫底

进入2018年,网贷行业清洗还在继续,宜人贷股价下跌58.5%,趣店股价下跌52.7%,拍拍贷股价下跌17.8%,乐信股价下跌31.4%。

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目前,就四家企业市值来看,均未超过20亿美元,而在此之前,宜人贷、拍拍贷、趣店、乐信市值分别突破股过25亿美元、42亿美元、115亿美元、25亿美元。资深中概股宜人贷市值最低,就在2017年底的网贷赴美IPO热潮中,宜人贷作为“前辈”,一直被拿来做比较参照,也纷纷被后来者们反超,至今还没有夺回市值高地。

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结语

网贷中概股虽然安全度过了行业的至暗时刻,但经历了同行们接连不断的暴雷,股价、市值纷纷下跌,2017Q4的财报数据也大受影响,接下来,企业拥抱合规是行业大势,另外,针对于网贷行业的清洗还在继续,8月网贷平台正常运营数量1595家,比7月减少了50家。为了为了提振行业,拍拍贷、趣店纷纷公告了股票回购计划。

根据网贷之家发布的《P2P网贷行业2018年8月月报》数据显示,8月P2P网贷行业综合收益率为10.02%,环比小幅上升26个基点,刷新近一年以来的新高。这对于主打新金融的网贷中概股是一利好。但具体看各个企业,网贷中概股已吃尽了行业红利,合规之下,后续发展基本步入平缓上升期,很难再有突破性的上升,强化自身风控能力、优化模式降低坏账率、拓展双轴驱动业务等是重中之重。

来源: 36氪

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