银行理财量价齐跌 三类“活期”有望成主流

来源: 北京商报 崔启斌 宋亦桐    

进入8月以来，银行理财产品数量和收益率均呈现“双降”趋势。8月27日，据机构最新监测数据显示，8月17日-23日银行理财产品平均预期年化收益率为4.63%，较前一周下降了0.03个百分点，银行理财产品发行量共2266款，较上周减少了101款。值得关注的是，除了银行理财产品，互联网“宝宝”收益率也增长乏力。分析人士认为，在资管新规的实施之下，今后低门槛、高流动性的开放式理财将会越来越多，银行开放式理财（T+0理财）、创新型存款、个人养老保障管理产品有望成为市场主流。

银行理财收益率“八连跌”

近期货币政策稳中偏松，资金利率进一步走低，导致银行理财收益率连续下跌。据融360最新监测数据显示，上周银行理财产品平均预期年化收益率为4.63%，较前一周下降了0.03个百分点，连续八周下跌，并创去年11月以来的最低收益水平。此外，银行理财产品发行量也呈现下降趋势，上周银行理财产品发行量共2266款，较前一周减少了101款。

从各类银行收益率来看，上周城商行理财产品平均预期收益率为4.79%，股份制银行、农信社和农村合作银行、农商行、国有银行、外资银行的这一平均预期收益率分别为4.76%、4.64%、4.57%、4.43%、3.97%。

从收益类型来看，上周保证收益类理财产品143款，平均预期收益率为3.99%，保本浮动收益类产品497款，平均预期收益率为4.08%，非保本浮动收益类产品1484款，平均预期收益率为4.89%。

值得关注的是，保本理财占比为30.13%，较上周上升了2.09个百分点。在融360理财分析师刘银平看来，年中过后，保本理财占比持续下滑的趋势得到扭转，近一两个月占比有小幅上升的趋势。不过这只是短期现象，预计后期保本理财占比上升的趋势难以持久，长期来看仍然会继续下降，直至2020年底前完全退出市场。

互联网“宝宝”收益创新低

除了银行理财，互联网“宝宝”收益率也增长乏力，监测数据显示，上周74只互联网“宝宝”产品的平均七日年化收益率为3.38%，较前一周下跌0.09个百分点，连续七周下跌，并再创今年新低，同时这也是去年3月以来的最低收益水平。

从不同销售平台来看，银行系和第三方支付系“宝宝”的平均七日年化收益率均为3.49%，并列第一，代销系“宝宝”的平均七日年化收益率为3.27%，基金系“宝宝”的平均七日年化收益率为3.24%，这两类平台的“宝宝”收益率都比较低。

74只“宝宝”中，只有5只“宝宝”的平均七日收益率还坚守在4%以上，如果是按照货币基金来分的话，只有2只货币基金的收益率在4%以上。另外，51只“宝宝”平均七日年化收益率在3%-4%之间，18只“宝宝”平均七日年化收益率在2%-3%之间。

刘银平进一步指出，受政府债券发行缴款和企业缴税等因素影响，近一周货币市场利率整体走高，但这并不意味着银行理财收益率会出现反弹。一方面，货币政策的基调仍是稳健偏宽松，接下来市场利率仍有可能继续走低；从中长期趋势来看，货币政策偏于宽松，市场利率仍然会低位运行，互联网“宝宝”的收益重心有可能继续下移。

高流动性产品有望成替代品

在银行理财产品和互联网“宝宝”产品收益率大打折扣的情况下，有什么好的替代品选择？刘银平介绍称，目前来看，常见的活期理财产品包括三种：银行开放式理财（T+0理财）、创新型存款、个人养老保障管理产品。

北京商报记者了解到，开放式银行理财的门槛较高，目前仍然是5万元起，目前很多民营银行、直销银行都推出了创新型存款，前者的收益率更高。此外，个人养老保障管理产品有定期也有活期，活期产品的收益率会略高于货币基金，门槛大多为1000元。

对于三类活期产品的优势，刘银平指出，开放式银行理财的优势在于没有购买和赎回上限，适合对流动性要求较高的大额客户；创新型存款的优势在于底层资产是定期存款，安全性很高；个人养老保障管理产品的优势在于购买便捷且利率高于货币基金，常见的互联网理财平台均有在售。

“在资管新规的实施之下，开放式银行理财有望成为市场主流，今后低门槛、高流动性的开放式理财将会越来越多，创新型存款和个人养老保障管理产品的规模会逐渐增加，但短期内不会威胁到开放式银行理财和货币基金的地位，这两类产品起步时间晚，投资者的接受程度也不及银行理财和货币基金。”刘银平如是说。

来源: 北京商报 崔启斌 宋亦桐

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