土耳其爆发货币危机,或影响A股市场

首页 > 资讯 >正文

【摘要】土耳其里拉下滑,短期内加剧了新兴市场资产的波动性,在金融市场的非理性羊群行为下,离岸市场人民币汇率、港股、乃至A股等都有可能受到传染冲击。

特邀作者     时代财经 原创  ·  2018-08-14 15:54
土耳其爆发货币危机,或影响A股市场 - 金评媒
   

文/时代财经    魏子皓

美国针对土耳其的钢铝关税翻番,将在今天(813日)生效,土耳其里拉兑美元早已经历了一波瀑布式下跌,股市市值蒸发。来自美国的外部冲击只能算是土耳其货币危机的外部导火索,其内部经济运作也说是“自作孽而不可活”。

分析人士认为,美土关系紧张、土耳其货币崩跌,全球市场避险情绪升温、新兴市场国家受里拉危机拖累更重,叠加A股市场情绪低迷,短期内A股有下调可能,但不会太明显。

土耳其“大溃败”

美国总统特朗普810日宣布,将土耳其钢铁和铝产品进口关税提高一倍。特朗普把这一举措归因为“我们(美国)与土耳其的关系不好”。

当天,土耳其里拉对美元汇率跌幅达17%。时代财经梳理发现,81日至今11个交易日内土耳其里拉对美元汇率有10个下跌,创下自199911月国际货币基金组织接受纾困前一个月以来最长跌幅记录。今年以来跌幅累计超过40%。同时,里拉对欧元和英镑等国际主要货币汇率也出现大幅下跌。

白宫方面表示,针对土耳其的钢铝关税翻番将于813日生效。生效日,土耳其里拉兑美元汇率再度暴跌,首次跌破7关口,日内跌近10%。高盛分析师表示,如果里拉兑美元跌至7:1,土耳其的商业银行基本Game Over。汇率崩盘的同时,土耳其股市也在劫难逃,整个市值蒸发的只剩下1185亿美元,创下2008年金融危机以来新低。

有经济研究专家表示,土耳其“大溃败”迟早会发生,而且完全是自己造成。土耳其采取了现代经济理论鼓吹者最喜欢的经济策略,埃尔多安政府控制了中央银行,毫无限制印发货币,并将利率长期控制在极低水平,希望以此来“推动”经济发展。

2014年起,土耳其每年货币供应量都超过了16%,甚至2016年超过了18%。过去7年时间内,土耳其的货币供应增长了7倍。虽然土耳其的经济增速看上去非常不俗,但在高增长的背景下又大举借债。2018年第一季度GDP7.4%,但土耳其外债总额达4666.6亿,占GDP比重为54.8%

货币超发下,引发通胀上升,但埃尔多安政府控制了中央银行没有通过提高利率来控制通胀水平。土耳其现任总统埃尔多安自诩为“利率的敌人”,一再呼吁在高通胀的情况下降低利率。目前,土耳其通胀高达惊人的16%,但7月央行会议上没有任何提高利率的动作,完全没有控制通胀或担心货币贬值的意图。

土耳其自身的经济货币结构,注定对外部冲击以及美元升值的抵抗力很低。在与美国开启一系列贸易冲突下,土耳其国内经济的压力猛然加剧,成为引发里拉新一轮崩盘的重要导火索。平安证券首席策略分析师魏伟认为:“土耳其里拉的大幅贬值,引发向土耳其贷出大额贷款的欧洲与亚洲银行的疑虑,土耳其10年期国债收益率大幅上涨20%,与当年希腊外债危机有相似之处。”

或影响A股市场气氛

随土耳其货币崩盘而来的是,投资者担心土耳其将面临全面爆发的金融危机,交易员们继而开始减持发展中国家的债券。

土耳其里拉下滑,短期内加剧了新兴市场资产的波动性,并抑制投资者情绪。东证期货分析师徐颖认为,“土耳其里拉兑美元汇率暴跌,引发新兴市场巴西、俄罗斯等国的股、债、汇三杀,欧元区由于持有土耳其的风险敞口,银行股下挫,美股同样收跌,市场避险情绪抬升。”

西南证券宏观固收团队负责人杨业伟表示,“年初以来,美元升值与美国贸易制裁中,阿根廷、巴西、土耳其先后由于经济脆弱性较强,而呈现出一定的危机特征。但对我国来说,虽然也会加剧人民币贬值压力,但由于我国经济体量大,对外债务敞口有限,而尚未带来资本大幅流出。

整体来看,中美贸易战持续发酵,美元升值可能再度加速,在金融市场的非理性羊群行为下,离岸市场人民币汇率、港股、乃至A股等都有可能受到传染冲击。

华鑫证券高级策略研究员严凯文认为,A股正在逐步构建底部形态,市场信心不足,叠加土耳其“股债汇”三杀引起的全球市场避险情绪升温,短期A预期仍然不太好

“可能影响A股的市场气氛,但对于A股和港股而言,直接影响并不会太明显,”商务部国际贸易经济合作研究院研究员梅新育表示,土耳其对我们来说不算大国,与我们的贸易规模也不算很大,并且我们也没有如同欧洲银行那样持有那样巨额的土耳其债权。

813日周一,A股市场早盘出现大幅下跌,而午后快速拉升。上证综指以2769.02点大幅低开,上午低位震荡盘整,午后逐渐攀升,最终收报2785.87点,较前一交易日跌9.44点,跌幅为0.34%。深证成指红盘报收8844.86点,涨31.37点,涨幅为0.36%

另外值得关注的是,土耳其国内市场损伤惨重的情况下,埃尔多安日前表示,已准备好通过使用人民币、俄罗斯卢布、乌克兰货币等进行贸易结算。如果接下来土耳其真改用人民币结算,将有助于人民币国际地位的提升。

上一篇文章                  下一篇文章
作者的其他文章
相关热帖
评  论
评论:
    . 点击排行
    . 随机阅读
    . 相关内容