发行成本不断攀升 租赁ABS遭遇盛夏“寒冬”
【摘要】根据Wind资讯统计,2018年7月共发行ABS产品45只,发行总额1183.72亿元。其中,融资租赁ABS仅发行3只,发行总额30.17亿元,占比2.55%,进一步来看,2只为证监会主管ABS,金额共计20.17亿元,1只为交易商协会资产支持票据(ABN),发行金额10亿元。
一向被业内寄予厚望的租赁资产支持证券(ABS)在今年7月遭遇“寒冬”,较以前月份发行量大幅度减少。
根据Wind资讯统计,2018年7月共发行ABS产品45只,发行总额1183.72亿元。其中,融资租赁ABS仅发行3只,发行总额30.17亿元,占比2.55%,进一步来看,2只为证监会主管ABS,金额共计20.17亿元,1只为交易商协会资产支持票据(ABN),发行金额10亿元。
反观租赁公司的金融债,不少金租公司发行活跃,7月共发行规模190亿元,环比增长逾400%,商租公司也较6月有很大增长。
租赁ABS遭遇“寒冬”
一直热火朝天的租赁ABS近来有些低迷。今年7月,仅有3家租赁公司发行了3笔,发行总额共计30.17亿元,与今年6月发行的162.38亿元相比,大幅下降81.42%。
具体从今年7月发行的3只融资租赁ABS来看,原始权益人分别为海通恒信国际租赁、狮桥租赁、秦川国际融资租赁。7月25日,海通恒信租赁发行2018年第一期海通租赁ABS,发行规模为10亿元,优先级利率为4.9%,基础资产涉及9370笔车辆融资租赁债权,承租人分布在29个省、自治区和直辖市。
几乎同时,7月25日,秦川租赁发行2018年第一期租赁,发行规模2亿元。随后,7月31日,狮桥租赁发行2018年狮桥三期租赁ABS,发行规模为18.17亿元,优先级发行利率为6.80%。
兴业研究分析师臧运慧表示,ABS作为融资途径具有多方面的作用,对于大型的租赁公司来说,ABS可突破企业的杠杆限制;对于小型的租赁公司来说,ABS可拓宽融资渠道、降低融资成本。
零壹租赁智库表示,由于租赁应收款的债权范围明确,易于证券化,短期内集聚了大规模的发行体量,一直是租赁公司融资创新的重要渠道。但在“去杠杆”政策影响下,今年信用危机频发,债市资金紧张,外部融资环境变差,租赁ABS发行成本不断攀升,发行量也不断减少。
一份研究数据统计显示,2018年上半年租赁ABS加权平均发行利率飙升至6.35%,最高利率达8.2%。
公司债发行活跃
虽然租赁ABS锐减,但是今年7月份租赁公司发债却有了长足的发展:7月共有5家金融租赁公司发行金融债,发行规模共计190亿元,环比增长442.86%;商租公司7月共有3家租赁企业发行5笔公司债,发行规模为55.3亿元,环比上涨176.5%。
具体来看,在金租公司中,交银金融租赁发行40亿元金融债,发行利率为4.53%;浦银金融租赁发行50亿元金融债,票面利率4.49%;招银金融租赁7月16日发行了40亿元金融债,票面利率为4.5%;建信金融租赁发行了30亿元的金融债,票面利率为4.48%;西藏金融租赁发行了30亿元金融债。
在这5家金融租赁公司中,浦银租赁、招银租赁、交银租赁、建信租赁主体评级及债项评级均为AAA,西藏金融租赁主体评级为及债项评级均为AA+。
融资租赁三十人论坛(天津)研究院数据显示,从3月至7月的平均发行利率看,7月金融债有明显下降,从3月份平均5.31%的最高利率下降80bp至4.5%。
而在商租公司中,7月共有3家租赁企业发行5笔公司债。其中,中航租赁发行了3笔公司债,发行规模为26.7亿元,占7月商租公司发行总额的48%。除中航租赁外,远东租赁在7月18日发行了19亿元的公司债,票面利率为6.19%;平安租赁在7月12日发行了一单9.6亿元公司债,票面利率为5.99%。
上述三家公司总资产规模均超过千亿元,评级均为3A,属于租赁业的头部公司,在发行压力比较大的情况下,这几家租赁公司的公司债票面利率也相对较低。
不过值得一提的是,今年金租公司在租赁ABS方面还是“零突破”。零壹租赁智库认为,发行成本过高可能是金租公司在ABS市场消沉的重要原因之一,权衡之下,它们更倾向于通过金融债等资金成本更低的融资渠道募集资金。
来源: 第一财经网
企业新闻
- 情报 | “第二梯队”反超“蔚小理”;小马智行将接入曹操出行;茅台市值接近腾讯
- 情报 | 百度首款汽车售价20万左右;小鹏汽车被曝多个部门调整、裁员;京东集团完成认购京东物流股份
- 情报 | 预计2023财年微软将裁员1.1万人;宁德时代上半年营收几乎等于整个韩国电池行业;马斯克称汽车行业两年内或从缺硅变缺电
- 情报 | 三家支付机构涉及反洗钱被罚;轻松到家宣布资金链断裂;抖音将关闭“圈子”功能
- 情报 | 广汽菲克4个月仅卖2辆车;村镇银行更新APP后提现按钮消失;小鹏P7部分车型部分配置调整
- 情报 | 红岭创投周世平等18人被立案移送深圳中院;商汤收缩智慧城市事业群;腾讯音乐将以介绍方式于港交所上市
- 情报 | 华为回应P70预售时间曝光;恒大地产涉嫌欺诈发债208亿;茶百道计划4月在港交所上市
- 情报 | 消息称恒大汽车无限期推迟预售;网曝小鹏汽车大规模毁约应届生;广汽本田遭千名业主集体投诉
- 情报 | 中国恒大香港清盘聆讯再延期;蔚来正式获得独立造车资质;广汽本田回应「裁员900人」
- 情报 | 十荟团关停所有业务;360公司否认变相裁员;达令家母公司被申请破产审查