剩者为王:华南地区P2P考察纪实

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【摘要】这是最好的时代,这也是最坏的时代。行业风险正加速出清,网贷业将迎来“剩者为王”时代。

  金评媒 原创  ·  2018-07-30 19:45
剩者为王:华南地区P2P考察纪实 - 金评媒
来源: 金评媒记者 海川   

7月下旬,南方进入盛夏多雨时节,不时有台风的警讯传来。而广深两地的P2P平台,也进入多事之秋。之前,沪杭两地的平台暴雷大潮,终于蔓延到广深,就在金评媒(ID:JPMMedia)记者到达深圳的次日,一度平安的广州网贷业开始暴雷,知名平台礼德财富实控人失联,待偿金额高达13亿。

这次南方之行,金评媒(ID:JPMMedia)记者在广深两地,实地走访了多家P2P平台。在与平台创始人、实控人、管理人以及相关部门负责人的交流中,大家对业内这波来势凶猛的暴雷,都表现出一定程度的担忧。他们在期盼政府、互金协会积极出手稳定市场情绪与信心的同时,也对行业内部近年来的发展进行了认真反思。

01 刚性兑付招祸殃

从严格意义上说,国家要求P2P只能是信息平台,而不是信用平台。对于纯粹的信息撮合平台而言,是不存在逾期一说的。因为,这样的P2P平台,只是从出借人那里收取一定比例的服务费,借款人逾期不还,理论上与平台没有关系。

但实际运营中,为了吸引投资人,增加投资人投资信心,很多P2P在对外宣传与实际操作中,自觉不自觉地对借贷业务进行背书,形成事实上的对投资人的承诺,最终造成目前这种刚性兑付的局面。

采访中,多家平台负责人表示,这是行业目前的一个潜规则。但近期暴雷潮的出现,也再一次证明,这种模式不可持续,是时候痛下决心转型了。如果不能真正解决这个问题,出问题只是迟早的事。

深圳一家颇有实力的平台的CEO,这样告诉金评媒(ID:JPMMedia)记者:

“传统银行之所以能获得老百姓的普遍信任,是因为它们天然代表着国家信用,钱放在那里,老百姓不用担心。相反,P2P平台从最一开始就是在民间野蛮生长的,它们身上几乎没有任何光环,为了吸引投资人,除了远远高于银行存款的收益,就是变着法儿让老百姓相信平台会为大家的投资兜底。这样的局面,应该说,从一开始至今,都没有从根本上改变过。不过经过这一轮大规模洗牌后,能够活下来的平台,应该会经营得更好;老百姓也会从这次大洗牌中认清打破刚兑的大趋势,到时候那些声誉卓著的头部平台,在获得国家备案验收后,可能会获得普罗大众的普遍信任,收获普惠金融的红利。这时候,真正意义上的P2P信息平台,也许会出现,并且活的很好。”

02 底层资产优秀是关键

这波出事的平台中,不少平台都没有明确的底层资产,有一些平台甚至是自融,有的还构建资金池。“优秀的底层资产是关键。”采访中,金评媒(ID:JPMMedia)记者听到不止一位平台实控人、创始人、CEO这样感慨。

底层资产有多重要?至关重要。因为无论什么投资,最终都要求给投资者回报。这种回报不可能是天上掉馅饼,一定要有来源,有出处,不然,就是典型的自融,左手倒右手,迟早会出事。而决定投资收益高低的关键,就要看所投资标的效益如何。

只有优质的底层资产,才会给投资人带来稳定的高收益。这本来是投资常识,遗憾的是,很多平台似乎已经忘掉这个常识,掉进纯粹的金钱游戏。

刚刚暴雷的礼德财富,一个很重要的出事原因,可能就与其底层资产有关。

据知情人介绍,这家平台的主要底层资产,与揭阳玉石交易密切相关。玉石相关的资产,对于P2P平台来说,有几个重大缺陷:

一是玉石定价很难,相关资产缺乏第三方公证;

二是玉石产品一般都很贵,在国家100/20规定出台后,定价高企的玉石产品就不太适合做P2P底层资产,因为超标将是常见的事;

三是玉石产品套现比较难,相较于房贷、车贷,玉石特别是大额玉石,短期内很难找到下家接盘,很容易造成逾期。

谈及不久前这家平台还在世界杯上高调赞助葡萄牙国家队的事情,上述知情人士分析:

“实控人肯定很清楚平台经营的实际情况,知道积重难返,世界杯广告更像是拼死一搏,赌一把,如能吸引更多投资人,让平台翻身更好;失败了,也不过是多撒一阵‘红包雨’”。

抓紧调整底层资产,提高平台抗风险能力,似乎已成为南方P2P平台的共识。

7月21日,一家创立于云南,深耕农副产品、社区医疗的中型平台,获得一家浙商资本1亿元的A轮融资。这笔钱,将被用于一款“拎包国际游”产品。这家平台与中国康辉国际旅行社、分众传媒合作,致力于深挖白领出境游这一富矿。

在深圳一家专注互联网汽车金融的网贷平台,金评媒(ID:JPMMedia)记者发现,这家公司办公地在深圳中心区一家高档写字楼,这家平台有3层办公区域。在4层办公区域右侧,整齐排列的格子间里,工作人员都在电脑前埋头工作。一眼看过去,工作人员都很年轻,富有朝气。

在办公楼5层,金评媒(ID:JPMMedia)记者与公司品牌部门负责人进行了交流,这是一位年轻苗条的女士。 

“自2013年创立以来,我们一直专注于车辆抵押借款、汽车消费借款领域,对客户与行业有深度了解,形成一套完整的风控系统。这也是这次行业大震荡中,我们能保持相对稳定的重要原因。”

03 活期产品成挤兑导火索

在这次P2P暴雷潮中,“挤兑”一词多次出现。出现挤兑,往往有两个原因:

一是产品到期,投资人本息不能提现,引发恐慌,投资人集体提现,从而造成挤兑;

还有一个原因,就是平台产品设计不合理,期限分配不均衡,流动性风险很大。

事实上,网贷平台产品设计缺陷引发挤兑的现象,已经受到监管层高度关注。近日,北京、上海、浙江、广州等地互联网金融协会先后发文,要求全面下架所谓理财计划类产品,原因正在于此。

“理财计划”类产品其实是平台对底层投资项目进行打包,推出3月到12个月不等的计划理财产品,以满足投资人对流动性的需求,到期后一般是平台直接给投资人债转,由新的投资人承接债权,增加平台的流动性。

根据57号文规定,以活期、定期理财产品形式对接债权转让标的,由于可能造成资金和资产的期限错配,应当认定为违规。当前,网贷行业流动性风险较大,部分计划类产品在锁定期结束后无法及时完成债权转让,出借人资金无法按时回款,特别容易引起出借人担心,从而引发恐慌。

这类“锁定期+债权”模式的计划类理财产品的缺点非常明显,这次行业风波中,那些以活期为主打产品的平台,受到的冲击特别大,不少平台均出现逾期,实控人甚至跑路。

“计划类理财产品的缺陷是显而易见的,为什么有这么多平台热衷发行呢?”面对金评媒(ID:JPMMedia)记者的追问,一家大型平台的相关负责人坦陈:

“这类产品的好处与缺陷都很明显,好处是便于债权转让,增加平台流动性;缺陷是产品与底层资产不是一一对应,一旦有风吹草动,立马就有挤兑风险。问题是,P2P竞争很厉害,风平浪静时,这类产品很受投资人欢迎,你不发,别人家发,投资人都跑人家那里去了,你就会明显吃亏。这时候,很少有平台敢冒这种风险的!但遇到目前这种行业大震荡时期,这类活期产品就成为挤兑导火索。好在我们早在今年4月份就对这类产品主动进行调整,在6月以来的这波大震荡中,虽然也受到不小冲击,但毕竟之前未雨绸缪,总算是有惊无险,扛过来了!”

04 信息透明最能提振信心

在深圳南山高新园区,有很多家P2P平台。这里有暴雷的问题平台,也有发展很迅猛的优质平台。在一幢崭新的办公大楼里,有一家上市系平台,平台在楼里有5层办公区域,算是当地规模比较大的平台了。

这是一家以电商平台为入口的大型平台,业务涵盖电商、P2P以及金融科技等多个领域。面对前台的那面墙上,安装着巨幅的电子显示屏。

屏幕上,电商业务、P2P撮合交易的人次、金额,当年、当月、当日的累积成交人次、金额,活跃成交客户人数、复投客户占比等核心数据,以实时播报的形式,清晰地展示在来访者眼前,让人在第一时间即可获知公司经营最直观、真实而全面的第一手数据。

作为一位新闻媒体人,金评媒(ID:JPMMedia)记者在第一眼看到这个数据显示屏时,确实感到很震撼。投资人如果来公司实地考察,相信也会为这套数据完备的电子显示系统点赞。

这轮暴雷潮以来,网贷行业出现不少奇葩现象。有CEO指控实控人架空自己,让自己做了多年的花瓶的;也有实控人被一线高管蒙蔽,到平台出事还不知道平台真实经营状况的。如果平台都能像这家公司一样,开发出一套自己的经营实时播报软件,相信平台的真实情况会第一时间出现在实控人、创始人与一线管理人手机上,相信相互扯皮的事会少很多。

在25层的咖啡屋里,这家平台负责品牌的负责人与金评媒(ID:JPMMedia)记者进行了坦诚的交流。这是一位瘦高的福建小伙,但交流时却是一口流利的普通话,一点也听不出闽南话的味道。

最近多家平台通过现场考察、视频在线等方式,与投资者广泛互动,增进对平台的了解,提振投资人信心。记者提及这些事,这位小伙子坦言,这些事情公司都在做,7月18日公司创始人兼CEO曾就投资人关心的行业现状、平台合规和风控等问题与到场用户做了交流。

“我们的业务非常透明,客户都是从自己电商平台上引入,多是年轻的白领,主要是手机、家电等消费分期,逾期率非常低,毕竟多数借款人都正处于职业上升期,很少有人为这几千块钱去背‘老赖’的名声。”

“虽然最近有些忙,但都是正常的业务。这波暴雷潮中,我们几乎没有受到什么影响,而且,P2P只是公司整体业务中的一部分,公司业务早就多元化了。这也是我们底气比较足的原因之一。”

当前,P2P行业风险正在加速出清,经过一轮优胜劣汰,行业变得更规范后,可能迎来“剩者为王”的时代,那些与这家类似的平台,将获得更大的成长空间。

来源: 金评媒记者 海川

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