亏损的拼多多赴美上市：用美国人的钱满足中国人的消费需求

来源: 金评媒记者 央子   

7月26日，创业不到三年、中国电商中的黑马——拼多多正式在美国纳斯达克挂牌上市。

创业仅2年多，就成为仅次阿里和京东的中国第三大电商平台。如今，还赶上赴美IPO末班车。不得不说，拼多多的迅速崛起令吃瓜群众目瞪口呆。

作为行业的后起之秀，独角兽拼多多的上市表现确实远好于之前预期。然而，股市风云莫测，问题多多的拼多多，依然需要进一步做好服务，不能掉以轻心。
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创业仅2年多，就成为仅次阿里和京东的中国第三大电商平台。如今，还赶上赴美IPO末班车。且此次IPO，拼多多将通过远程在上海陆家嘴举行敲钟仪式，即同时在上海、纽约敲钟，这在纳斯达克历史上尚属首例。

7月26日晚，拼多多正式在美国纳斯达克挂牌上市。首日跳高开盘，报26.50美元。截止发稿，最新股价为26.70美元，较发行价19美元上涨40.53%，市值约为295.78亿美元。

据了解，拼多多本次IPO发行价格区间为16-19美元，而最终按照发行价区间的上限19美元/ADS定价。由于本次美股IPO认购整体超募20倍，超募倍数较高，拼多多有权行使提价20%至22.8美元/ADS，但拼多多创始人黄峥坚持以19美元/ADS定价。

按照定价，再加上授予和发行在外的股票期权，拼多多的估值约为240亿美元。而此前有分析师预计，拼多多的估值大概落于 180-240 亿美元区间。由此可见，拼多多上市首日的表现向好，已超此前预期。

拼多多上市为何如此遭人追捧？

对此，亿欧公司联合创始人、知名互联网分析师黄渊普认为：“对于投资者尤其是美国的投资者来说，拼多多是家电商公司，可以对标的企业是唯品会、京东、阿里、亚马逊。唯品会市值最高时曾经达到200亿美元，拼多多的成长速度比唯品会快很多，大多数投资者相信拼多多能触碰的天花板比唯品会高不少，200亿美元的市值只是拼多多的基础线。”

而拼多多的大涨，也让其创始人黄峥的身价倍涨。根据招股书，黄峥在本次发行股份中的权益股份为20.74亿股，占比46.80%。按市值295.78亿美元计算的话，黄峥的身家高达138.43亿美元，远超过京东创始人刘强东的81.06亿美元。

作为竞争对手，此前刘强东也表示：

此前，拼多多创始人黄峥曾表示，拼多多的月活跃用户量近3亿，月活跃商户达到100万。这意味着拼多多成为仅次于淘宝和京东的第三大电商平台。

然而，规模的增长并不意味着业绩的同步增长。

根据招股书，2016年、2017年全年和2018年一季度的收入分别为5.05亿元、17.44亿元和13.85亿元，2018年一季度较2017年一季度同比增长97.33%；而2016年、2017年全年和2018年一季度分别亏损2.92亿元、5.25亿元和2.01亿元，2018年一季度较2017年一季度同比减少3.37%。

这意味着，拼多多目前仍处于亏损状态，也就意味着拼多多是亏损上市的。而亏损主要在于两个方面：拼多多获取流量的成本和冠名广告费等开支。

作为电商平台的后起之秀，拼多多在广告营销上的投入远远超过淘宝和京东等平台。通过冠名热播剧、综艺等节目，拼多多以“洗脑”式的宣传提升知名度。

不少网友表示：“虽然自己没用过拼多多，不过电视广告轰炸的那首歌倒是会唱了。”

与阿里的物美价廉不同，拼多多更注重的的是价格低廉，但这种商业模式能否持续呢？

黄渊普认为：“中国有14亿消费者，虽然2-3亿中产阶级喊消费升级，但高达10亿的老百姓还在节衣缩食，从这个角度看，拼多多有足够多的潜在用户。”

虽然有不少人质疑说，拼多多之前的爆发式增长很难持续，但就目前而言，拼多多的商业模式或许还是有效的。

然而，在名气高涨的同时，拼多多也面临着一系列问题。对此，有业内人士认为，拼多多的增长有目共睹，但能否维持用户规模和高增速是个挑战。毕竟，在交易规模的快速增长下，商品品质及信誉同样至关重要。

近期，拼多多被曝出商家存在涉黄、涉暴力且违法商品销售的行为，且全国“扫黄打非”办也称已对拼多多进行了深入核查，相关线索已移交有关地方进行查处。

在上市前夕，拼多多还遭到了美国商标侵权诉讼。

据了解，7月19日，一家叫“爸爸的选择”（Daddys Choice）的中国企业向美国联邦法院提交诉讼申请，指控拼多多在明知第三方商家假冒或未经授权的情况下，仍然销售印有该公司商标的产品。

“爸爸的选择”还指出，早在去年，拼多多第三方卖家就有过这种侵权行为，当时拼多多在接到公司正式通知后下架了这样的商品，但现在这种情况再次出现，而拼多多却没有作出任何回应。

随后，美国联邦法院纽约南区法庭已正式受理该案，并签署了向拼多多等7家被告发出的电子传票。

目前，拼多多平台已找不到相应的侵权商品。

除此之外，不少用户表示，拼多多上的商品虽然较其他平台便宜，但廉价背后更多的是商品的劣质。

目前，拼多多的上市更是成为微博热搜，网友也对其褒贬不一。

网友表示：“其实，如果你在拼多多上拼了个一块钱的拖鞋，回来穿了掉色儿，那是你买错地方了。5块钱的吹风机、10块钱的电扇，它也有消费者，因为中国市场数不过来的巨大，相信拼多多未来也会更用力地去打击假冒山寨货，打击欺骗行为，山寨假冒哪怕从60%降到50%，以它的体量都是进步啊！”

也有网友表示：“7、8、9线的人民也需要真实的好货啊！不能因为他们穷就把一堆烂到极点的假货卖给他们，然后还理直气壮地说这是穷人的需要！”

来源: 金评媒记者 央子

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