小米引入股权激励推动金融板块独立运营

来源: 北京商报 刘双霞    

金评媒（http://www.jpm.cn）编者按：小米从2015年开始正式进军金融，之后在金融领域开始广撒网。

金融板块拆分运营已成为互联网巨头的一大“套路”。6月11日，证监会披露了小米集团发行的《公开发行存托凭证并上市》招股文件，小米成为CDR试点的首单申请公司。据披露，小米金融未来将拆分，独立运营。

在拆分方式上，CDR招股书中称，小米拟采用股权激励方式，将小米金融作为独立运营主体逐步剥离。截至CDR招股书签署日，小米的金融相关业务均已重组至小米金融，小米金融为小米集团的全资控股子公司。但基于未来业务发展规划，集团拟采用股权激励的方式将小米金融作为独立运营主体逐步剥离。目前，小米向小米金融分别提供约8.3亿美元及2.99亿元人民币的小米金融重组贷款。通过运作小米金融期权计划，公司预计小米金融未来将不再为小米集团的控股子公司。

据悉，为规范小米金融未来与小米集团之间的交易，小米集团与小米金融签订了框架协议，就未来三年(2018-2020年)的交易限额进行了约定。根据协议的约定，未来三年，小米集团为小米金融提供的金融服务的最高金额上限分别为人民币127.7亿元、149.5亿元和145.5亿元。

小米从2015年开始正式进军金融，之后在金融领域开始广撒网。从经营范围上看，小米涉及支付、借贷、征信、理财等多个互联网金融领域，其产品包括小米钱包、小米手环、免密支付、小米活期宝、小米贷款等。分析人士指出，小米在金融业务上的布局思路基本是入股和自营两条腿走路。不过，小米金融业务想要突围面临的挑战不少。除了用户规模、经验和生态等方面的问题，小米金融的另一大挑战在于进场时间晚。

对于小米金融板块在集团中所处位置，苏宁金融研究院互联网金融研究中心主任薛洪言表示，就公开披露的资料看，小米集团将金融业务定位于铁人三项中“互联网服务”众多条线中的一环，只是与内容产品、娱乐产品、效能工具等并列，从资产和营收占比看，金融条线也只是占据很小的比例。从小米目前的战略布局看，硬件仍然是所有业务的核心支撑点，硬件领域的市场竞争依旧激烈，金融业务暂时仍处于补充和辅助地位。

从经营数据来看，小米2017年营收1146亿元，净利润为54亿元。其中，截至2017年12月31日，小米金融的收入及税前净利润分别占集团的0.7%及0.2%，小米金融的总资产占集团约14.1%。据此计算，小米金融2017年营收约为8.02亿元，经营利润约0.24亿元，总资产已达126.76亿元。另据此次CDR招股书披露的最新数据显示，今年第一季度，小米金融的收入及税前净利润占小米的比例分别为0.90%和0.22%。截至今年3月31日，小米金融总资产占小米集团的比例为13.55%。据计算，小米金融今年第一季度营业收入约为3.1亿元。

事实上，小米金融独立运营的消息早已传出。今年5月3日，小米集团向港交所递交了上市申请。彼时招股书就披露，未来拟将小米金融完全自集团拆分。值得一提的是，目前不少互联网企业都在拆分金融业务。今年4月28日，百度金融拆分落定。至此，BATJ四大互联网巨头中，只有腾讯的金融业务还未单独拆分。

对于小米金融的拆分计划，薛洪言指出，小米的金融布局，牌照比较齐全，但业务层面仍有很大空间，某种程度上与其在集团内的地位及所获取的资源是相关的。将金融业务独立拆分出来，并未切断小米金融与小米生态的联系，同时在战略、运营、资源投入等方面更加独立，或将大大释放金融条线的战斗力。此外，从集团中拆分金融业务，也是互联网巨头的一贯做法，为后期的独立融资和上市埋下伏笔。

（编辑：杨少康）

来源: 北京商报 刘双霞

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