一季度利润遭“粉饰” 宜人贷的痛点在哪？

来源: 金评媒记者 央子   

5月25日，P2P网贷平台宜人贷(NYSE：YRD)发布其2018年第一季度未经审计的财务业绩。

报告显示，宜人贷第一季度净利润为人民币2.789亿元，与2017年同期的人民币3.509亿元相比下降21%；短期逾期环比上涨近一倍，有质量保证的贷款比例也较去年有所降低。

在现金贷监管、P2P备案等一系列风暴冲击下，宜人贷也未能幸免，业绩压力可见一斑。

变更会计准则，净利润同比增长由负变正

在所披露的一季度财报中，宜人贷提到了在收入确认标准上做的调整。根据美国公认会计准则，自2018年1月1日起，宜人贷将会计准则从ASC 605改为ASC 606，新的收入确认准则ASC 606 ——核算与客户之间的合同产生的收入，并按照不完全追溯法对之前年度的财务数据进行调整。

无独有偶，在宜人贷之前公布财报的拍拍贷、趣店以及乐信同样也做了此项调整。

据金评媒（ID：JPMMedia）了解，调整会计准则的操作很复杂，执行和更新会计政策和内部控制所需要的时间和资源也不容忽视。既然如此，为什么不少公司仍纷纷效仿？

有业内人士表示，新收入确认准则主要影响公司分期收费产品的收入确认时间。在之前的收入确认准则ASC 605下，公司只能将到手的现金计入收入；而在ASC 606准则下，公司在完成合同义务之后即可确认收入，也就是可以将未来预期也纳入收入。

财报显示，受新收入确认准则影响，宜人贷2018年第一季度调整后净利润为6.69亿元，调整金额为3.90亿元。

调整后EBITDA和调整后净利润是非美国公认会计准则财务指标。

新的会计准则下，宜人贷调整后的净利润较去年一季度的3.51亿元同比增长91%。而在原有的会计准则下，宜人贷2018年一季度的净利润为2.79亿元，同比下降21%。

受会计准则的变更的影响，宜人贷的净利润由同比负增长变为同比正增长，调整前后呈现出明显的落差。同样，如果不变更会计准则，拍拍贷、趣店等公司的金融业务收入也将进一步收缩。

在监管趋严、现金贷被叫停以及P2P备案的影响下，不少上市的网贷平台均遭遇利润下降、坏账上升等困境，且短时间内难以逆转。这就不难理解，为何这些公司们纷纷在这一季调整会计准则。

但是，通过调整会计准则达到美化报表的作用，也只能解一时之急。

短期逾期率环比大涨，信用风险未明显改善

财报显示，2018年第一季度宜人贷借款人数达17.4万人，投资人数达21.4万人，促成借款总额119.57亿元，较2017年同期的72.46亿元增长65%，其中23.1%的借款金额来自于重复借款人。

另外，该公司2018年第一季度主营业务成本1.43亿元，占当期促成借款总额的1.2%，较2017年同期的5878万元、0.8%均有所上升。

对此，宜人贷方面表示，主要是因为公司在本季度加强了对逾期借款的催收。

在财报发布当天的电话会议中，宜人贷CEO方以涵表示，“基于对当前整个信贷周期风险表现的评估，我们认为信用风险的波动在第一季度已经达到峰值。我们注意到了信用风险明显改善的迹象，预计到2018年年底，宜人贷的信用风险表现将回归正常。”

然而， 事实似乎并非如此。

财报显示，截至2018年3月31日，宜人贷15-29天、30-59天、60-89天的借款逾期率分别为0.8%、1.6%和1.3%，而截至2017年12月31日，同类逾期率分别0.8%, 0.9%和0.7%。由此可见，30-59天、60-89天的借款逾期率环比均出现上升，涨幅分别为78%和86%。

对此，美国一位资深财经主编告诉金评媒（ID：JPMMedia）：“我认为这种逾期率的上升会威胁到公司的资金流动，比如造成资金断流，当然，这需要几个季度才能发生。另外，需要注意的一点是，公司在未来几个季度是否继续承担‘额外的或有负债’？但我不认为它会。”

购买保险防止拖欠，贷款损失超过保险范围怎么办？

根据财报数据，截止2018年3月31日，宜人贷的剩余贷款本金为438.44亿元，其中，质量保证计划和担保所涵盖的剩余贷款本金为408.55亿元，占全部贷款本金的93.18%。而截止2017年12月31日，质量保证计划和担保所涵盖的剩余贷款本金为397.17亿元，占比97.79%。相比而言，宜人贷在2018年第一季度的剩余贷款中，有质量保证的贷款比例较去年有所降低。

   宜人贷在季报中强调：为确保符合监管要求，对2018年5月以后推出的贷款，将不再被质量保证计划所覆盖。目前，宜人贷线上推广的为期12个月且金额不超过20万的贷款，由人财保险计划承保；所有其他贷款将由第三方担保公司承保，担保公司将向担保服务的借款人收取担保费。

对此，上述人士表示质疑：“他们购买保险以防止拖欠。但问题是，如果贷款损失超过保险范围，会发生什么呢？”

自去年第四季度开始，受现金贷监管措施的影响，包括禁止暴力催收、划定利率上限等等，导致借款人违约风险上升，互金平台的信用风险出现了短期波动。从上述财务数据看，宜人贷也受到了一定的影响，且影响在一季度有所扩大。

来源: 金评媒记者 央子

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