中国人寿去年净利润322亿增逾68%,证金公司四季度增持

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【摘要】从投资结构来看,中国人寿加大了固定收益类资产配置,并适度增加了股票投资。

  莉莉财经  ·  2018-03-24 10:00
中国人寿去年净利润322亿增逾68%,证金公司四季度增持 - 金评媒
来源: 澎湃新闻 胡志挺   

金评媒(http://www.jpm.cn)编者按:从投资结构来看,中国人寿加大了固定收益类资产配置,并适度增加了股票投资。

中国人寿以19.7%的市场份额稳居国内寿险业“老大哥”位置。

3月22日晚间,中国人寿(601628.SH,2628.HK)发布的2017年度业绩报告显示,本报告期内,公司实现保费收入人民币5119.66亿元,同比增长18.9%。净利润方面,与2016年下降近乎五成相比,2017年,中国人寿归属于母公司股东的净利润为322.53亿元,同比增长68.6%。至于增长原因,中国人寿称,主要受投资收益较快增长以及传统险准备金折现率假设更新的影响。

投资收益拉动大幅增长

成也萧何,败也萧何。

中国人寿2017年年报显示,受投资收益较快增长以及传统险准备金折现率假设更新的影响,本报告期内,归属于母公司股东的净利润为人民币322.53亿元,同比增长68.6%。而在2016年,中国人寿则因投资收益下降及传统险准备金折现率假设更新的影响,归属于母公司股东的净利润同比下滑44.9%,仅为191.27亿元。

在投资端,2017年,中国人寿投资组合息类收入稳定增长,公允价值变动损益增加,总投资收益较2016年增长19.3%。公司实现净投资收益率和总投资收益率较2016年分别上升0.25个百分点和0.55个百分点,为4.91%和5.16%。

从投资结构来看,中国人寿加大了固定收益类资产配置,并适度增加了股票投资。主要品种中,债券配置比例由2016年底的45.62%提升至45.83%,定期存款配置比例由2016年底的21.94%变化至17.33%,股票和基金(不包含货币市场基金)配置比例由2016年底的10.05%提升至10.32%,债权型金融产品配置比例由2016年底的5.38%提升至11.64%。

中国人寿称,公司把握利率高位的配置窗口,加大长久期债券、债权型金融产品的配置力度;保持公开市场权益投资合理仓位,把握结构性机会,重视港股的配置价值;积极探索基础设施、供给侧改革、债转股等领域的优质投资机会,丰富收益来源。

趸交保费规模压缩近百亿

中国人寿在2017年压缩了近百亿元趸交保费规模。

一般而言,保险公司的保费由新单保费和续期保费构成,其中,新单保费又包含趸交保费和首年期交保费。趸交保费,即一次性付清所有保费,能够使保险公司迅速做大业务规模,但没有持续性;而具有滚存性的续期保费,即分期交纳保费,则有利于保险公司的持续性发展。

财报显示,2017年,中国人寿寿险业务总保费为人民币4298.22亿元,同比增长18.8%,其中,首年期交保费为1052.56亿元,同比增长20.1%,首年期交保费占首年业务的比重为62.32%,同比上升7.76个百分点。在新单保费中,趸交保费为人民币636.71亿元,与2016年的729.91亿元相比下降了12.8%。与此同时,首年期交保费、十年期及以上首年期交保费、续期保费的增长率均超过20%,且后两者增长率均高于28%。

不难看出,经过优化调整,首年期交和续期拉动效应在中国人寿的保费结构中进一步显现,其持续发展能力也能因此得以增强。其实早在四年前,中国人寿便已制定了“重价值、强队伍、优结构、稳增长和防风险“的发展规划,“优结构”的成果则在近几年的财报中不断凸显。

与其相类似,新华保险(601336.SH ,1336.HK)也在不断收缩趸交规模,且更为激进,从2016年开始已不再下达趸交任务。按照其董事长万峰在2017年业绩发布会上的说法,“不下达趸交计划,顺其自然。” 2017年,新华保险已基本甩掉趸交包袱,首年期交占首年保费的比例由49.7%提升至87.4%,续期保费增长近20%。

保费收入增加的同时,受投资渠道多元化影响,银保渠道部分产品退保增加影响,中国人寿退保金同比上升28%,达到946.29亿元。

证金公司前三季度减持,第四季度增持

连续三季度减持中国人寿股票的中国证券金融股份有限公司(以下简称“证金公司”)在2017年第四季度选择了增持。

Wind数据显示,自2017年伊始,证金公司先后减持中国人寿近4428.34万股股票,其所持有的股份由2016年末的2.02%降至1.87%。直到2017年四季度,证金公司转而增持6647.4万股中国人寿股票,合计持有5.95亿股,占比达到2.1%,依旧位列第三大股东。

在股价方面,中国人寿股价全年涨幅27.53%,股价一度达到35.38元/股。自2017年11月后,中国人寿股价一路下跌。截至3月22日收盘,报26.70元/股,跌0.71%。

(编辑:杨少康)

来源: 澎湃新闻 胡志挺

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