部分平台悄然下线净值标 投资者需注意杠杆化投资

   

金评媒（http://www.jpm.cn）编者按：分析人士认为，投资人去杠杆操作的基本原理比较简单，即“多出少进”。在控制自身融资的次数与数额下，将过往借入用于投资的资金逐步收回，予以清偿；收回投资的顺序可以参考“风险-收益”比例，评估出“风险/收益”比值越高的投资，就应尽快收回，操作一直持续到自我认定的杠杆目标实现为止。

按照《P2P专项整治验收工作通知》（57号文件）明确要求，出借人不得以所持有的债权为抵押进行借款。

目前，在全国网贷行业中，一些P2P网贷平台提供净值标的，这在业内人士看来，无疑在操作中放大了实际交易规模，具备杠杆功能，属于监管禁止的情形。

自监管叫停这一业务之后，不少平台受到了影响。为此，一些平台纷纷下线“债权贷”产品，另一些此前也采取系列去杠杆措施的平台，也纷纷悄然下线净值标相关标的。

除此外，分析人士认为出，目前行业中存在的一些平台提供债权回购产品，在操作中其实也具备放大实际交易规模的功能，同样也属于杠杆产品。根据上海市整改验收标准，禁止开展可以调整原始收益权的债权转让业务，债权回购产品可能违反了该条规定，平台为合规也需要调整相应产品。

快速衰退、缓慢复苏、蓬勃发展，这是目前中国互联网金融行业的整改轨迹，在此背景下，杠杆产品由于强监管压力或呈现出“快速衰退”的现象。

纵观当前，安全是投资人和平台普遍关注的重点问题。对于净值标的来说，降杠杆与国家倡导的金融降杠杆策略相符。与此同时，杠杆率越低，资金杠杆越小，平台的运营风险越低，投资人踩雷的损失越低，能够有效保障投资人资金安全。

资金都是朝向高利率、高安全性的方向流动，网贷杠杆产品虽然能获得较高收益，但其风险较大，再加上监管政策的影响，未来网贷杠杆产品将进一步降低杠杆率，并逐渐退出市场。

对于投资者、尤其是新投资者而言，网贷去杠杆造成的影响必将成为一段刻骨铭心的记忆，张叶霞强调，在强监管背景下，P2P网贷平台定位于信息中介，而杠杆投资下，风险与收益都是加倍的。投资人应尽量避免加杠杆投资，当投资人偶有短期融资需求时，可通过低频的债权转让行为提前收回投资。

分析人士认为，投资人去杠杆操作的基本原理比较简单，即“多出少进”。在控制自身融资的次数与数额下，将过往借入用于投资的资金逐步收回，予以清偿；收回投资的顺序可以参考“风险-收益”比例，评估出“风险/收益”比值越高的投资，就应尽快收回，操作一直持续到自我认定的杠杆目标实现为止。（文章来自丁丁金服）

（编辑：杨少康）

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