【2018年投资】做多欧元和增持黄金应有利可图 - 金评媒

【2018年投资】做多欧元和增持黄金应有利可图

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【摘要】增持黄金操作应该有利可图。本文为投资者简单介绍下外汇和贵金属市场的投资策略,帮助投资者在新的一年能够进行更加合理的资产配置。

  黄金管家  ·  2018-01-26 14:06
【2018年投资】做多欧元和增持黄金应有利可图 - 金评媒
作者: 黄金管家   

金评媒(http://www.jpm.cn)编者按:增持黄金操作应该有利可图。本文为投资者简单介绍下外汇和贵金属市场的投资策略,帮助投资者在新的一年能够进行更加合理的资产配置。

欧元辉煌有望延续 美元看空情绪高涨

全球主要经济体的货币政策已经呈现出趋紧的态势,从宏观层面来看主要有两大原因:

第一、2017年以来,全球经济已经一扫前一年增长颓势。我们看到美国经济稳步增长,欧元区经济也在脱欧困扰下保持强劲增长,同时新兴市场如中国、巴西和俄罗斯等经济均实现了温和复苏。根据IMF最近发布的《世界经济发展》报告显示,2017年全球经济增长速度或加快至3.4%。

第二、2017年以来全球通胀水平有所抬升,因受到制造业回暖帮助原油和其他原材料产品价格走强的提振。

基于这种局势,预计2018年全球货币政策收紧态势有望延续,除了美联储在12月会议上预期2018年将再度加息三次以外,经济形势的强劲表现令市场预期加拿大央行很有可能提早在1月政策会议上就再度实施加息。欧洲央行虽然加息几率不高,但考虑到已经决定自1月开始将购债计划减半至每月300亿欧元,这已经展现出未来将逐步退出宽松政策的迹象。与此同时,英国央行、新西兰联储和澳洲联储均有超过50%的概率会实施加息,而此外仅有日本和瑞典央行的加息概率不大。

虽然投资者还需密切关注英国脱欧进程、欧洲政局不确定性、地缘政治风险、贸易保护主义以及美国总统特朗普政策推进情况等一系列风险因素,但整体趋紧的政策前景将会继续推高利率敏感性货币。

欧元方面,荷兰国际集团(ING)表示,欧元/美元进入2018年后将保持强劲,即使短期可能出现一定程度的回调。

该行分析师指出,整体而言,欧洲央行已经上调GDP和CPI未来预估,不过CPI的调整幅度相对于市场预期而言仍显保守,因此膝跳反应将暂时令欧元/美元走低。不过长期而言,欧元/美元依然保持强势,在短暂调整之后,欧元的上行风险将会加大,因欧元区GDP预估上调带来的正面影响开始显现。此外,有信心能看到通胀势头向着央行目标逼近,因此建议做多欧元/美元,上行方向可关注1.30一线。

法国农业信贷银行也认为,欧元在2018和2019年内均将升值,因欧洲股市将会出现持续性的资金流入。全球投资组合的调整对于欧元而言是有利好影响的,预计欧元/美元在2018年第四季度将涨至1.23,2019年第四季度将达到1.27。

美元方面,展望2018年,一些大行仍然发出看空美元的声音,但有市场分析师认为,2018年美元进一步走低的空间相当有限,甚至有望“否极泰来”,主要归因于美元头寸情况、美国经济改善以及美联储可能转为鹰派。

尽管美联储在全球主要央行中立场最为鹰派——今年美联储加息三次而其它多数主要央行仍然按兵不动,但在这种情况下,美元走势仍然疲软,这或许会让人感到有些难以理解。

但从近期的仓位数据显示,美元指数净空仓已经触及2014年年中以来最高水平,表明市场的看空情绪依然浓厚。

黄金突破指日可待

对投资者而言,2017年印象最深刻的无疑是股市的全面上涨,只要持有股票,你都能获得十分不错的收益。同时,数字货币去年也是吸尽市场的眼球,其中比特币全年暴涨超过15倍。相比之下,黄金市场显得不那么被重视。不过,2018年可能会成为黄金的“突破之年”,主要因为以下的七大理由:

一、底部抬高

从技术面而言,很长一段时间里黄金都没有现在看起来这么好。过去几年当中,金价曾数次触及1350美元/盎司,在去年9月触及该水平之后,金价一直保持在1200美元至1250美元之间震荡。尽管金价还未突破并开启新的上行趋势,但低点逐步上移是一个令人鼓舞的信号,这表明价格已经找到了的“新地板”。而随着金价近期突破1300美元的重要关口,这为进一步上涨提供了很好的机会。

二、短期上行势头

在技术面支持的基础上,金价近期的势头也令人鼓舞。过去六个月,黄金价格累计上涨约6%,虽然比不上标普500指数11%的涨幅%,但依旧值得关注。此外,自去年12月初以来,金价在短短几周内飙升超过5%,而标普指数几乎没有变动。

三、资产轮换

虽然许多股市投资者在2017年的牛市之后仍旧保持乐观,但不可否认的是,随着特朗普税改被消化,且股市的上涨看似已是强弩之末,许多交易员已经在为股市的转变做好准备。事实上,当热钱在一个市场上赚够一笔后,总会寻找新的目标,而今年这些热钱很可能从股市撤出,并投入其他地方,比如贵金属市场。

四、全球需求强劲

除了技术面和资产轮换之外,结构性需求也将提振金价。首先来看印度,该国在2017年黄金进口量飙升67%,令人惊叹。而印度是仅次于中国的全球第二大消费黄金市场,所以这是零售需求令人鼓舞的迹象。另外,根据黄金门户网站Kitco的数据,截至去年11月中国对金条的需求较上年同期增长了40%,势头一样强劲。

五、产量疲弱

整个2017年,追踪黄金矿业企业的市场信托基金(GDX)指数的表现难以置信的糟糕,澳新银行(ANZ)在一份报告指出,黄金产量已处于金融危机以来的最低点,而且风险只会越来越大。

导致产量下滑的原因有很多,从诸如Freeport McMoRan FCX等公司因资金紧张而不得不关闭效益不佳的矿场,到印度尼西亚和南非的监管新政策。但这一系列因素的结果是,地下黄金开采数量的确减少了,这将使得黄金投资者在2018年受益。

六、美元贬值
大宗商品价格和美元之间呈反向的关系,因为这些原材料是以美元计价的。然而,近期的趋势是弱势美元,事实上美元指数刚刚触及三个月低点,2017年美元基准指数下跌了近10%,该货币的跌势为金价上涨创造了额外的推动力。

七、加密货币无法与黄金竞争

尽管有观点认为数字货币的狂热侵蚀了黄金的需求,但需要注意的是,即便2017年比特币持续飙升,但贵金属年内依旧确定了不错的涨幅。这表明,即使其他另类资产获得投资者的关注,但黄金仍具有韧性。

此外,即使芝加哥期权交易所(CBOE)在2017年晚些时候推出比特币期货,但高盛(Goldman Sachs)在报告中指出,即使加密市场吸引了交易员和机构投资者的注意,但黄金市场并没有出现明显的外流。黄金是避风港,没有资产热潮能改变这种状况。

(来源:掌上贵金属)

(编辑:郑惠敏)

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