养老金个人投资型时代来临,保本不等于保守,收益重于风险

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【摘要】我国养老金体系有三大支柱,第一支柱是政府主导的基本养老金制度,保障社会成员退休后的基本生活,第二支柱是由企业和职工自愿建立的职业养老金制度,包括企业年金和职业年金,仅有部分有实力的企业才能够运作。

  拓天速贷  ·  2018-01-05 16:39
养老金个人投资型时代来临,保本不等于保守,收益重于风险 - 金评媒
   

金评媒(http://www.jpm.cn)编者按:1月3日,《中国养老金精算报告2018-2022》发布会暨社保基金投资管理研讨会在京召开,基金协会副会长钟蓉萨发表演讲,围绕着养老金投资安全和更好的收益发表演讲,尤其是养老金第三支柱的建立和发展,个人投资型账户的建立着墨最多。

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养老金三大支柱各有侧重

钟蓉萨认为,随着老龄化社会的到来,养老金的支付缺口越来越大。黑龙江省的养老金处于缺口告急状态,需要省政府进行财政注入,才能勉强维持。局势如此严峻,需要在养老金的投资理念上转变思路。

我国养老金体系有三大支柱,第一支柱是政府主导的基本养老金制度,保障社会成员退休后的基本生活,第二支柱是由企业和职工自愿建立的职业养老金制度,包括企业年金和职业年金,仅有部分有实力的企业才能够运作。

而第三支柱是个人养老金账户计划,通过税收优惠鼓励个人自愿参加,并可个性化地选择不同投资工具。

我国地域辽阔,各省市自治区经济发展水平不一,历史形成的差异化政策复杂,现有的第一第二支柱难以独立支撑养老保障体系的重担。

第三支柱养老金体系,为每个社会成员提供一个养老金储蓄账户,允许个人自愿向该账户缴费,该账户在一定限额内享有税收优惠。个人账户编码、缴费、投资、提取、税收等信息由全国统一的授权机构管理,账户运行和监管均依托该机构的信息实现,以降低税收成本和管理成本。向个人账户统一提供经认可的投资产品并实行低费率。

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国内企业年金运行已达12年,为了保证投资能够保本,整个计划的收益率不合理,非常保守。在生活中,年轻人的投资策略更多积极。而在企业年金中,这样的投资模式,实际上把年轻人和老年人绑在一架战车上,采取同样的投资策略和资产配置,实际上拉低了年轻人的潜在收益。

美国经验值得借鉴

以美国为例,美国社会保障信托基金是第一支柱,第二支柱是公共部门养老金计划以及401K计划。第三支柱为IRA个人退休账户的补充养老计划。而远在2015年,第三支柱IRA总资产达到7.3万亿美元,远超过401K计划4.5万亿美元的规模,成为美国最大的养老金基金。

为了保障养老金的安全,必须保障养老基金资产的独立性,受托关系、托管安排、每日估值是公募基金制度的核心,让老百姓的钱和投资管理人的钱分开,才能从规则设计上保证老白皙的资金不被老鼠仓所腐蚀。

钟蓉萨强调,养老金的安全性不能简单理解为绝对保本,因为看似保本,实际上是在转嫁风险,可能引发系统性风险。

如果只强调保本,就和银行存款没有区别,反而收益跑不过通胀。只要在投资的方法上制定严格的投资纪律,通过美国2008年金融危机的政府基金入市,可以清楚的证明,在市场低迷的时候买入,制定长线投资计划,会获得很好的投资收益。

(编辑:郑惠敏)

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