挖财基金月报:国内外市场冰火两重天 年末谨防震荡

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【摘要】挖财基金团队分析,A股方面,短期震荡,谨慎乐观。当消费蓝筹和科技白马如火如荼之时,新华社及证监会不约而同提示茅台股价蕴含风险,由此揭开白马回调序幕。建议关注业绩估值匹配度,精选稳健品种;中长期建议超配A股,可逢低布局国家战略产业。

  金评媒资讯  ·  2017-12-06 14:09
挖财基金月报:国内外市场冰火两重天  年末谨防震荡  - 金评媒
作者: 金评媒资讯   

“特朗普访华,期间共签署合作项目34个,金额达到2535亿美元。中美‘一带一路’的合作将使铁路板块、能源领域迎来机会,自由港作为中美商贸的重要载体也值得关注。”近日,挖财基金发布12月资产配置报告称。

国内方面,上个月,央行联合银监会、证监会、保监会、外汇局等部门共同起草了《规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(以下简称《意见稿》)。对此,挖财基金团队表示,该《意见稿》旨在防范系统性风险,而打破刚兑等内容将逐渐弱化市场对保本类产品的概念,利好权益类市场。

过去,美国经济平稳运行但通胀逊于预期,美股在税改进展及科技股的推动下继续攀高;国内债市情绪蔓延至股市,蓝筹白马集体下挫,创业板更是雪上加霜;债市投资情绪脆弱,利率债收益率大幅上行并已蔓延至信用债。                           

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对此,挖财基金团队分析,A股方面,短期震荡,谨慎乐观。当消费蓝筹和科技白马如火如荼之时,新华社及证监会不约而同提示茅台股价蕴含风险,由此揭开白马回调序幕。建议关注业绩估值匹配度,精选稳健品种;中长期建议超配A股,可逢低布局国家战略产业。

港股方面,建议高配。11月,两市南下资金暴增50%以上,创下年内月度净买入新高,恒生指数11月来震荡上行近6%,AH溢价指数仍有所上行,未来两地市场融合趋势将加速港股的估值洼地被充分认知;同时,南下资金交易量占比已提升至10%,未来两地投资者的投资逻辑进一步趋同。对比A股市场,行业龙头的性价比更优,未来有望享有溢价。

利率债方面,维持标配。进入11月后央行净投放金额大幅较上月收敛,资金面维持紧平衡状态。《意见稿》出台使得债市情绪继续受挫,造成长端利率大幅上行。未来一段时间,将维持高位震荡,维持标配。

黄金方面,受美国税改方案和加息计划的预期,以及沙特开展反腐风暴等影响,维持标配。

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