银行理财收益持稳 资管新规下投资者需改变理财思维

来源: 融360    

金评媒（http://www.jpm.cn）编者按：上周银行理财产品发行量共2704款，较上周增加了26款；平均预期年化收益率为4.67%，与上周持平。

本周银行理财市场概况

融360监测的数据显示，上周（11月17日-11月23日）银行理财产品发行量共2704款，较上周增加了26款；平均预期年化收益率为4.67%，与上周持平。

上周五一行三会联合发布资管新规，对银行理财产生了巨大的影响，其中有两个重点，一是银行理财要打破刚性兑付，向净值化转型；二是禁止期限错配及建立资金池行为，3个月以内短期封闭式理财要消失。

一、3个月以内短期理财发行量占比34.6%

从不同期限理财产品来看，本周3个月以内短期理财产品发行量931款，平均预期收益率为3.54%，3-6个月中短期理财产品928款，平均预期收益率为4.72%，6-12个月中长期理财产品766款，平均预期收益率为4.73%，12个月以上长期理财产品66款，平均预期收益率为5.00%。

3个月以内理财产品发行量占比为34.6%，在各种期限中最高，但是资管新规实施之后，3个月以内封闭式理财要消失，投资者如果有短期理财需求该怎么办？虽然净值型产品可以是封闭式的也可以是开放式的，但从现在发行情况来看，大部分净值型产品都是开放式的。

所以，融360理财分析师给大家两个建议，一是购买开放式净值型理财产品，二是购买货币基金。

二、非保本理财将打破刚性兑付

从不同收益类型理财产品来看，本周保证收益类理财产品216款，平均预期收益率为4.15%，保本浮动收益类理财产品613款，平均预期收益率为4.15%，非保本浮动收益类理财产品1702款，平均预期收益率为4.94%。

打破刚性兑付针对的是非保本理财，风险等级为2级的理财产品虽然都是非保本理财，但是过去真的不保本的情况非常罕见，绝大多数情况下银行都会给投资者兑付足额的收益。不过随着新规的出台，以后这类产品将实行收益浮动化管理，产品达不到预期收益或是亏损投资者都要自己承担。

此外，现在有很多理财产品存在资金错配情况，也就是说银行把发行短期理财募集的资金收集起来，然后把钱投入到长期资产之中，去赚取更高的收益。短期理财可以一期一期的发，但是如果遇到市场流动性特别紧、哪一期理财资金断裂了，后果就会非常严重。新规之后，理财产品禁止资金错配，以后短期理财的发行量会逐渐减少至消失，收益率也会逐渐下降。

三、外资银行收益最高

从不同类型银行来看，本周外资银行理财产品平均预期收益率为5.12%，高居榜首，城商行和股份制银行平均预期收益率均为4.79%，并列第二，国有银行、农商行、邮储银行平均预期收益率均为4.55%，并列第三，农信社、农村合作银行等其它银行平均收益率为4.45%，排名垫底。

需要提醒投资者的是，外资银行发行的高收益理财大多都是风险等级为3级的中高风险理财或收益达标率比较低的结构性理财，不适合中低风险投资者。

理财产品向净值化转型之后，对国有银行和股份制银行的影响较小，这两类银行很早就在布局净值型理财，只不过由于市场的接受程度较低，所以发行比例一直不大；而城商行、农商行银行之前发行的绝大多数都是封闭式预期收益类理财产品。

四、两家银行收益率超过6%

融360对周发行量在5款以上的银行进行收益排名，数据显示，恒生银行和中信银行(601998,股吧)的平均收益率均超过6%。恒生银行收益5%以上的理财产品风险等级均为3级，中信银行的高收益理财则均为结构性理财，预期的高收益都有可能拿不到。

本周共有22家银行平均收益率超过5%，较上周多了2家，其中有8家城商行、6家农商行、4家股份制银行、1家国有银行、1家外资银行。

五、市场展望

本周央行在公开市场上释放了较大的流动性，缓解了短期市场短期资金压力，但临近月底和年底，银行都不敢放松，12月市场利率走高的概率较大，银行理财收益率也很有可能继续上升。

六、资管新规出台后，投资者该如何购买银行理财？

资管新规目前只是出了个意见稿，并且距离正式实施还有两三年的过渡期，所以投资者不必因为理财不能保本了过度惊慌，短期内仍然按照过去的方法按部就班购买理财即可，不过长期理财习惯和思维需要改变。

首先，要丰富自身的理财知识、提高风险防范意识，不能过度依赖银行，购买理财产品要有自负盈亏的意识；

第二，尝试净值型理财，虽然收益是浮动的，但真正亏损的概率几乎为0，而且净值型理财大多是半开放式的，在约定的时间段可以随时赎回，流动性大大提升；

第三，买理财尽量做好中长期持有的打算，净值型理财有一定的手续费，频繁买卖不划算。

（编辑：杨少康）

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苏言

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