互金整治办下发特急文件：“小雪”将互联网小贷正式推入凛冽寒冬？

   

前日是24节气中的“小雪”，互金圈儿也应节寒风瑟瑟，各大媒体纷纷作出判断分析，《关于立即暂停批设网络小贷公司的通知》（以下简称《通知》）的发布意味着什么，是仅针对“现金贷”吗？为何要叫停牌照发放？小贷牌照会不会因严重稀缺而水涨船高直至有价无市？所有的问题，都要在对政策的深度解读中找到答案。

政策呼应 现金贷的密集整顿从未间断

《通知》中表明“部分机构开展的‘现金贷’业务存在较大隐患”。其实关于现金贷的整顿脚步，监管部门从未停歇。

今年2月，银监会就对互联网小贷的风险有所提示。4月10日，银监会下发《关于银行业风险防控工作的指导意见》（以下简称《意见》），《意见》中首次点名“现金贷”，并要求做好整顿清理工作。接着在4月14日，又接连下发《关于开展“现金贷”业务活动清理整顿工作的通知》和《关于开展“现金贷”业务活动清理整顿工作的补充说明》两份函文件，明确指示要将“现金贷”纳入风险专项整治工作。此番现金贷整顿工作，除了对72个微信公众号、117个网站及429个APP加大排查力度，更多地是从自己分管的P2P及网络小贷入手。在随后的半年时间里，关于现金贷的整顿工作仍然在密集进行。

此次《通知》的下发，则在一定程度上推进了银监会的现金贷整治工作，更是将现金贷推入了更加严密地监控之中，同时大大降低了现金贷所带来的业务风险问题。那么，为什么选择在这个时候，突然网络小贷牌照的发放呢？

不良风气蔓延 打破金融秩序

据了解，截至2017年7月底，全国范围内有19个省市获得网络小贷牌照，网络小贷牌照累计发放数量153。下半年开始，这种势头只增不减。据统计，截至11月6日，全国网络小贷牌照累计发放242张。短短的三个月，小贷牌照骤增89张。其中，尚未注册的有6张,已逾金融办公示期的有21张。也就是说，骤增的互联网小贷公司中，有的是不具备放贷资质的。

除此之外，一些小贷公司部分新金融信贷产品，特别是现金贷、场景贷等互联网信贷产品的上线，让互联网小贷牌照的价值被放大。很多大型企业，利用各种杠杆工具，使得风险增加，意图借助互联网小贷形成影子银行。这些企业一边试图通过获得小贷牌照来宣传自己的合规性，另一边利用资产交易中心、金交所及债权转让等各种方式，将风险拆分给消费者甚至社会公众，这是赤裸裸的监管套利现象。

更值得注意的是，互联网小贷的迅速兴起，使得线上场景到消费金融的转化能力呈指数化上升。在金融消费者的权益并不能得到完善保护的情况下，其中个别公司还存在以不实宣传来吸引客户从而收取高额利息及费用等问题。

种种不良现象导致了业内恶劣风气蔓延，这都在无形中增加了局部地区的金融风险，并扰乱了经济和社会秩序。

那么回到那个问题，小贷牌照会不会因严重稀缺而水涨船高直至有价难求？笔者认为，监管部门的初衷，有一部分为了是扼杀业内的牌照价值被放大从而实现的监管套利现象，再加上如今互联网小贷行业突入寒冬，互联网小贷牌照的原本价格还能否维持都未可知，更别说提高了。

李崇磊