1895亿上市银行可转债在路上，股份行成发行主力

作者: 时代财经   

金评媒（https://www.jpm.cn）编者按：今年上半年，光大银行300亿元可转债已经发行完毕，宁波银行可转债申请已获发审委通过。而浦发银行（600000.SH）、民生银行（600016.SH）等多家上市银行的可转债申请也“正在路上”。

文/时代财经 罗耿城

伴随着定增监管的趋严，可转债市场供需两旺，亟需补充资本的上市银行也纷纷加入其中。

11月9日晚间，据证监会发审委公告，常熟银行（601128.SH）可转债事宜将于11月13日上会审核。这也意味着，继光大银行（601818.SH）、宁波银行（002142.SZ）之后，又一家上市银行可转债“箭在弦上”。

时代财经梳理发现，今年上半年，光大银行300亿元可转债已经发行完毕，宁波银行可转债申请已获发审委通过。而浦发银行（600000.SH）、民生银行（600016.SH）等多家上市银行的可转债申请也“正在路上”。

可转债转股后可补充银行核心一级资本，从而提升资本充足水平，满足资本监管要求。在定增融资受限的背景下，可转债也成为上市银行眼中的“香饽饽”。

股份行成发行主力

数据来源：Wind  时代财经制图

根据Wind数据统计，今年以来，已有10家上市银行发布了拟发行可转债的相关公告，计划募资共计1895亿元。而在过去的10年中，仅有民生银行（600016.SH）、工商银行（601398.SH）、中国银行（601988.SH）3家发行了可转债，发行规模仅为850亿元。这也意味着，无论是从银行数量还是募资规模来看，当前上市银行发行可转债力度空前。

其中，股份制银行拟募资规模高居前列，成为可转债发行主力。具体来看，浦发银行（600000.SH）和民生银行（600016.SH）拟募资规模均分别达到了500亿元；中信银行（601998.SH）、平安银行（000001.SH）位列其后，拟募资规模分别为400亿元、260亿元。

浦发银行有关人士告诉时代财经，此次拟发行可转债有助于夯实该行的资本基础，提升资本充足率，进一步增强自身的资本实力和风险抵御能力。

井喷背后

为何在短短10个多月内，上市银行可转债发行出现井喷？

分析人士指出，再融资新规在一定程度上激活了可转债市场。今年2月中旬，证监会修订再融资相关规定，上市公司定增融资必须间隔18个月，并且融资额不能超过市值的20%。定增融资遂受到限制，通过可转债融资获上市银行青睐。

“信用申购”也使得可转债市场趋暖。今年9月份，证监会修订了可转债打新规则，将资金申购改为信用申购，降低了可转债打新的门槛，申购可转债的资金热情高涨。

“随着信用申购的实施，可转债市场规模明显扩大，更多的可转债迎来上市契机，银行可转债也在其中。”一位券商分析人士告诉时代财经，从目前来看，宁波银行可转债已获得发审会通过，处于发行队伍的前列。

与此同时，在金融去杠杆和监管趋严的背景下，商业银行对资本充足率水平的提升也愈发重视。而银行发行的可转债转股后可用于补充银行核心一级资本，从而提升银行资本充足水平，满足监管要求。

东吴证券分析师马婷婷也表示，可转债对银行来说，还具备以下优势：相比优先股、二级债，可转债转股后可直接补充核心一级资本；递延摊薄每股收益，当期不影响盈利指标；尚未转股前，可转债作为负债端融资手段，成本较低。

（编辑：杨少康）

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