正在丧失利率优势的网贷行业出路何在？

   

金评媒（https://www.jpm.cn） 编者按：不论如何，在行业大洗牌时期，平台通过完善自身合规建设及努力提升平台资产和服务体验等各方面软硬实力，才能延续不可估量的发展前景，而经历监管整顿后幸存的合规平台，也将越来越多的展现自身魅力，实现真正的网贷行业价值。毕竟“你若合规，用户自来；你若精彩，天自安排”！

现在，人们提及P2P高利率，往往就等同于跑路、旁氏骗局，觉得高利率就是类似妙资金融这一类互联网金融问题平台们的必备手段，恨不得人人喊打。对高利率互金平台能获得投资者青睐表达了强烈的鄙夷，但口里说不要，行动却最迅速，从近期的高返利雷、羊毛党雷可以看出，民众对高利率诱惑仍不具免疫力。

一般长期超出红线的高利率P2P网贷平台不能投，但活动返利及新手标除外，一，活动返利是平台短期行为（以不超过3个月为准），大多为了感恩回馈投资人或为冲量完成业绩；二，行业竞争激烈下，平台通过新手标用于拉新，让新用户享受比普通标的更高收益（预期年化收益率8%—15%之间）的同时体验整个借贷流程，且新手标周期很短，有一个月和半个月的，甚至只有几天而已，往往新手标加上活动返利会出现超过24%的情况，但属短期红利，仍在合规范围内。

例如：

在以上前提下，笔者简单解读一下，为什么长期超出红线的高利率P2P网贷平台投不得？以及平台应该如何应对低利率与获客高成本之间的不平衡？

高利率一去不复返，投资谨防越过监管红线

据不完全统计，2013年网贷平均综合年利率高达25.06%，而据网贷之家数据显示，2017年9月网贷行业综合年利率为9.53%，四年之内，网贷综合年利率下降幅度高达61.97%，巨大落差让投资人一度难以接受，与此同时，低利率削弱网贷平台优势，也让平台陷入获客难的发展困境。

2015年8月，最高法划定民间借贷年利率红线，年预期利率超24%将不受法律保护，超出36%部分的利息借款人可依法向出借人追回。可见网贷高利率受到监管的严格限制，自此各平台皆选择主动降低年化利率以规避监管风险。此外，央行降息降准、平台运营成本提高、资金供大于求、投资人投资素养和安全意识越来越高等因素都促使网贷高利率时代一去不复返。从2013年的20%以上，到2014年的18%上下，再到2015年的15%左右，最后到2017年的10%以下，我国P2P网贷的平均利率逐年走低，行业越来越回归普惠金融的本质，市面上的羊毛也随之减少许多。

资料来源：网络

然而，在监管逐一落地后，高利率、高返利平台即便没有心怀跑路之心，也很可能内部已然腐化，只能通过长期利益诱惑来维持正常运转。曾听过一家网贷平台，强制让员工投资自家平台，且月工资发放到平台账户，员工至少每人投1000元后，才能提现，才能拿到自己的合法劳动所得。这样的平台早已失去存在的意义，却依然屹立在大众面前，让同行汗颜不已。投资者如果选投这样的平台，除了垂涎高收益，再无其他，伴随而来的却是不可控的高风险及本息共损，如，经侦介入的妙资金融年化利率135%，提现困难的金猫在线年化利率超100%和财富农场年化利率90%，跑路的中智魔方年化利率32.28%......

所以，对投资人而言，切勿抱有侥幸及赌博心理，投资长期保持高利率的平台，必须充分考虑风险，至少将36%作为投资所得底线。对平台而言，将平台利率控制在合规范围内，努力提升风控管理能力，保证项目质量，充分利用互联网技术创新为投资人提供高效便捷的投融资服务，让投资人切实感受到互联网金融的高效、便捷、透明、安全，发展困境自然不攻自破。

如何缩小低利率与获客高成本之间的不平衡？

当行业处在年利率20%以上时，吸引了大批有理财需求的投资者，凡手头有闲钱的都纷纷转投P2P网贷，以求获得高收益，也在侧面铸就了网贷行业的野蛮生长。而在高利率不再成为行业最明显优势，以及平台获客成本高企不下的情况下，平台生存面临着巨大挑战，如何缩小这种不平衡，成为行业首要问题。

说到低利率，最主要的只是相比几年前的P2P利率低很多，与银行、基金、保险等传统金融机构利率，以及某宝收益相比，P2P网贷利率仍有一定竞争力，只是在鱼目混珠的市场环境下，负面信息始终萦绕在网贷行业上空，平台发展举步维艰。十九大报告指出，党一定要有新气象新作为，打铁必须自身硬，同样网贷行业也要有新气象新作为，长远发展必须实力过硬。

可以从以下三方面重点开展：

一、坚持合规路径，完善信息披露。

自2016年国家发力互联网金融专项整治，政策的阳光开始照耀互金这块蛮荒之地。银行存管、ICP许可证、限额、信息披露、以及各地区不同的备案细则，成为网贷平台过渡期存活手册，宣告行业正式步入监管时期，再也不是“无门槛、无监管、无标准”。监管不但为平台发展指明了方向，更起到洗刷不应有之的行业“污名”作用，能够更好捍卫投资人资金安全，最终惠及整个互金行业。

唯有合法规范才能取得长远发展，其中，信息披露成平台“标配”！三大政策规范（《暂行办法》、《信息披露自律管理规范》、《信披指引》和《说明》）确定网贷平台信披不再是“形象工程”，也说明正规平台发展，当胸怀坦白，正大光明，敢于直面逾期和坏账！也只有坚持合规，做好信息披露，才能重拾用户口碑。

二、做好风险防范，保证项目质量。

互联网金融的本质还是金融，其必然面临如违约、欺诈、信用、账户等风险，网贷平台的稳健发展离不开严密风控和优质资产端。风控是平台的核心竞争力之一，风控不力，意味着逾期和坏账机率高升，从而侵吞平台利润，严重的甚至直逼平台破产。目前众多合规运营平台都建立了银行级别的风控体系，利用大数据、云计算等金融科技创新不断优化自身风控模型，建立起较为完善的风险对冲机制。同时，通过引入实力第三方资产回购机构，一旦有逾期，则第三方机构先行代偿，保证用户本息安全。

此外，当前网贷行业利率保持中等偏低，保证资产项目优质成为平台生存的必然选择。大平台风控较完善，急需优质资产，现已开始采取与小平台合作方式，解决资产端缺口；小平台资产端丰富，风控体系较落后，保证资产端质量一方面可以借鉴学习大平台成熟风控经验和技术；另一方面不断探索和完善自身的风控体系，利用垂直细分业务优势，为投资者提供个性化和精准化的资产匹配，才能在行业竞争红海中获得一席之地，共同践行普惠金融的美好愿景。

三、降低运营成本，提升用户体验。

在行业发展的早期，几乎没有获客成本，投资人被网贷的高收益吸引，几乎完全来自于自然渠道。之后，随着大量平台涌入，获客成本徐徐攀升，现在已普遍高至1000元/人，高企的成本令平台压力倍增，但“烧钱是找死，不烧钱是等死”，严峻的形式下除了通过优化营销策略和运用互联网技术创新不断降低运营成本，重视平台体验和服务也越来越成为平台长足发展的重要选项。

所以，不论如何，在行业大洗牌时期，平台通过完善自身合规建设及努力提升平台资产和服务体验等各方面软硬实力，才能延续不可估量的发展前景，而经历监管整顿后幸存的合规平台，也将越来越多的展现自身魅力，实现真正的网贷行业价值。毕竟“你若合规，用户自来；你若精彩，天自安排”！

(编辑：田跃清)

董玉赞

深圳普汇云通资产管理有限公司创始人兼总裁，10年金融行业实践经验，对互联网金融行业知识具备深刻的理解。