券商境外全资子公司归谁管？证监会：遵从属地监管原则

来源: 国际金融报   

近年来，证券行业面临着整体收入下滑的困境，但境外业务给中资券商带来的收入却在上升。今年上半年，有券商该项业务收入同比涨幅超过100%，甚至超过1000%。

境外业务成为了新的盈利点，越来越多的券商开始在境外成立分支机构。那么问题来了，这些境内证券经营机构在境外的子公司，该归哪边管理？是否还属于证监会监管范围？

证券业协会统计数据显示，2017年上半年，整个证券行业实现营业收入和净利润分别为1436.96亿元和552.58亿元，同比下降8.52%和11.55%。

而与此同时，17家券商的境外业务收入却出现了不同幅度上涨，其中7家券商境外业务收入同比上涨超过100%，东兴证券境外业务收入涨幅更是高达1019.22%。

不少券商境外业务收入的比重也达到了10%以上。根据半年报，2017年上半年，A股上市券商中，境外业务收入占比最高的是中信证券，占比为15.05%，比2016年同期还提高了3.83个百分点；其次是海通证券，境外业务收入占比达14.72%；第三是光大证券，境外业务收入占比达10.81%。

随着人民币纳入SDR，QFII和RQFII持续扩容，境内外股市进一步互联互通，中资券商布局境外业务面临良好的发展机遇。目前，券商主要通过H股上市、海外并购和设立分支机构等三个路径进行布局。

近两年，券商赴港上市渐成趋势。记者统计，截至目前，完成“A+H”股架构的券商有中信证券、海通证券、国泰君安、中国银河、中原证券(H股名称为中州证券)、广发证券、华泰证券、东方证券、光大证券、银河证券和招商证券。以海通证券为例，海通国际2007年就扎根香港，可谓是中资券商“老字号”。此外，也有部分券商只在H股上市，如中金公司、中信建投、国联证券。

还有不少券商选择分拆子公司的形式拓展境外业务。

今年8月，长江证券分拆长江证券控股(香港)有限公司境外上市一事收到了中国证监会下发的无异议函。

长江证券相关人士表示，内地券商分拆子公司的模式或还能进一步推广，分拆上市的优势在于子公司可以通过直接融资快速发展，而其收入和利润将同步反映到本公司的整体财务表现中。

除了香港，一些券商也会选择新加坡、英国等金融市场较为成熟的国家作为落脚点，成立子公司，然后以此为中心逐步拓展市场。如招商证券于2015年10月在英国设立招证国际，用于开展大宗商品交易业务；东吴证券(11.800， -0.04， -0.34%)于2015年9月在新加坡设立子公司，开展资管业务。

▲券商主要境外分支机构及主营业务

中资券商境外业务快速发展，也带来了监管权属的问题。

近日，证监会表示，根据属地监管原则，证券公司境外子公司持牌业务由所在地证券监管部门履行监管职责。证监会主要通过督促母公司切实履行职责，加强对境外子公司管控来防范相关风险。

来源: 国际金融报

财经互金新媒体

财经互金新媒体 专注网贷、区块链、第三方支付报道的互金系媒体。