货币基金收益率“逆势”升破4% 同业存单净融资连续4周告负

来源: Wind资讯   

金评媒（https://www.jpm.cn）编者按：9月初，证监会发布《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》，规定自2017年10月1日起施行。新规对“货币基金”的“组合久期、利率品种投资下限、同业存单投资上限”等都做了详细规定。

万得通讯社综合报道，公募基金新规10月正式实施，货币基金收益率逆势上行，同业存单发行“量价齐跌”。Wind资讯统计，截至目前，货币基金平均年化收益率报4.1476%，市场称只是暂时现象。当前7日折算年化收益率低于4%的货币基金数量已达239只，占总数比例31.8%。此外，同业存单单周净融资已连续4周为负，本周仍将大概率告负。

货基收益率短暂“逆势上行”

在连续两个月平均年化收益率低于4%之后，货币基金收益率再度突破4%。

Wind资讯此前报道，去年至今年6月份，货币基金平均年化收益率均一直保持上行态势。但9月份货币基金收益率出现明显回落。但10月份以来，货币基金收益率再度出现上行趋势。截至目前，货币基金平均年化收益率报4.1476%。

中国证券网此前报道，长假期间，短期资金为避免休市闲置的损失，纷纷出动寻找“落脚点”。货币基金也成为了投资者最青睐的品种之一。不过，9月底，高回购利率对场内货币基金带来了冲击，不少资金从货币基金搬家到了回购市场，导致货基出现大面积折价。

方正证券高子剑分析，节前回购与货币市场异动，根本原因在于市场投资者不熟悉522回购新政，叠加长假市场资金确实紧张，致使回购利率异常走高，场内货基殃及池鱼，部分出现较大折价。

值得注意的是，去年同期，Wind资讯统计货币基金平均年化收益率为2.5515%，较当年9月的平均年化收益率，甚至出现微降。

21世纪经济报道此前也援引行业人士分析，“货币基金的收益主要还是和资金松紧有关。（公募基金）新规在同等条件下导致投资久期缩短，会降低收益。”

证券时报此前援引天弘余额宝货币基金的基金经理王登峰分析表示，将根据组合规模及市场情况调整资产配置比例和结构，以适应流动性管理的需要。这或许是收益率下调的开始。

Wind资讯早前报道，受公募新规影响，货币基金新成立数量有所回落。9月份，仅有两只新货币基金成立，首募规模14.98亿，占比10.33%，较三季度前两个月逾30%的占比，降幅明显。

同业存单“量价齐跌”

货币基金收益率短暂上行同时，跨季前后，同业存单发行则出现“量价齐跌”。

Wind资讯综合同业存单发行利率显示，截至本周二，同业存单1个月、3个月、6个月期品种发行利率分别为4.4058%、4.5649%、4.6046%。

除3个月期品种继续位于9月中旬以来高位，其余品种发行利率均出现不同程度回落。

与此同时，同业存单发行量亦连续收缩。

Wind资讯统计显示，截至目前，本周同业存单已公布发行规模1073.5亿元，考虑到本周仅余两个交易日，同业存单本周净融资大概率为负。

如计入国庆当周，同业存单净融资已连续四周告负。

市场分析，货币基金受新规影响，在同业存单持有方面将受到更多限制。这也进一步影响到了同业存单的发行。

9月初，证监会发布《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》，规定自2017年10月1日起施行。新规对“货币基金”的“组合久期、利率品种投资下限、同业存单投资上限”等都做了详细规定。

东吴固收研报分析，此前央行发布定向降准，覆盖范围大超预期，短期内显著改善远期的资金面预期，市场博弈环境对同存发行人非常有利，很可能出现发行人砍量、降低期限，而投资者不得不抢配的局面，预计同业存单利率将会在短期被压低。但随着降准的对冲操作陆续展开，例如逆回购和MLF的缩量，使得市场对降准的预期逐渐变得中性，资金面仍然会有波动，同业存单利率可能又会恢复之前高居不下的态势。

（编辑：郑惠敏）

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