【管家论金】9.28耶伦讲话持续发酵金价承压，特朗普税改计划浮出水面

金评媒（https://www.jpm.cn）编者按：耶伦表示美联储需要继续升息，此言论表明最新的(疲弱)通胀数据不会对美联储的货币政策造成很大影响。而美联储的关注焦点在于，不能过度推迟升息以避免将来出现需要匆忙升息的情况。

回顾金价分析

昨日（9月27日）美元指数因受到美联储主席耶伦讲话支撑，升至近一个月高点93.42一线交投，同时债券收益率亦上涨。黄金TD在周三下跌1.51元，跌幅0.54%，收277.61元/克，最高报价279.70元/克，最低报价277.51元/克。

耶伦表示美联储需要继续升息，此言论表明最新的(疲弱)通胀数据不会对美联储的货币政策造成很大影响。而美联储的关注焦点在于，不能过度推迟升息以避免将来出现需要匆忙升息的情况。欧元方面则维持疲态，主要受周末德国大选过后的政治不确定性拖累。市场最大关注点是美国政府和国会共和党议员宣布的一项税收计划。

同时，尽管朝鲜半岛的紧张局势因美朝领导人之间的“口水战”不断升级，但由于市场对美朝之间这种模式已经习以为常，避险情绪也就慢慢消退，黄金TD价格无法延续其之前的整体趋势，呈现下跌态势。

黄金受耶伦鹰派讲话提升了市场对美联储12月份加息的预期，市场对早间的耐用品订单数据预期较为乐观，鹰派的可能性略高；避险情绪也有所消退，短线基本面缺乏利好消息；技术面上金价反弹受到空头镇压。

今日金价走势

美元反弹对金价形成压制，短期内黄金价格仍将维持涨跌不定的态势。

上周美联储会议宣布9月缩表之后，金银价格大跌。缩表意味着市场流动的美元相应减少，货币政策篇紧缩，美元上涨，对长期金银施压。

北京时间周四（9月28日）凌晨美国总统特朗普提出三十年来规模最大的税务改革计划，税改计划框架公布后美元冲高有所回落，但依然处于逾1个月高位附近。与此同时，欧元/美元触及逾1个月低位，因美元空头遭挤轧，且德国大选结果鼓励投资者对年内表现最好货币之一的欧元获利了结。

美国政坛对其中的改革内容褒贬不一，特朗普在税改演讲中表示，这一税改计划将企业税降至20%，低于主要工业国家平均水平，将提升美国的竞争力。此外，其他相关条款将利好美国的中小企业，促进就业，以及鼓励海外利润回流美国等。但美国民主党议员则均对该计划持否定态度，他们主旨则是，改税计划只是个中产阶级一点小小的甜头，但却令富人阶级受益，并将扩大美国的财政赤字。对这一分歧，美元反映相对平淡，但美股却在盘中反应较大，一度收窄较大涨幅。整体而言，市场对该税改版本难言乐观。

同时日内公布的美国8月耐用品订单环比初值为1.7%，高于预期1%，主要归功于民用飞机订单大增44.8%，数据使得美元上升，金价进一步下跌；美国8月成屋签约销售指数月率下跌2.6%，不及前值和预期。

虽然黄金已从本月高点下跌超过4%，但随着投资者寻求规避特朗普政府和朝鲜战争威胁引发的动荡，金价今年仍上涨了13%。鉴于当前经济形势和政治形势，不少机构依旧看涨未来黄金价格，因为从中长期来看，通胀和实际利率将有助于推动黄金价格走高;虽然“名义”利率上升，但通货膨胀上升更快，从而降低了“实际利率”，这将“推动黄金价格上涨”。

综合来看，随着全球主要央行不断收紧宽松政策，而美朝局势的愈演愈烈，全球政治和经济不确定性依然存在，黄金价格可能会在当前水平上徘徊，涨跌不定或成其近期的一种走势，投资者需密切关注并谨慎投资。

今日重点关注的财经数据与事件

2017年9月28日 周四

①　10:00 国务院新闻办公室将在国务院新闻办新闻发布厅举行新闻发布会；

②　14:35 日本央行行长黑田东彦将在日本企业证券业年度会议上发表演说；

③　17:00 欧元区9月消费者信心指数终值及欧元区9月经济景气指数；

④　19:10 欧洲央行执委劳滕施莱格将就“欧洲的央行监管——成就、挑战与展望”发表演讲；

⑤　20:30 美国第二季度实际GDP年化季率终值、美国9月23日当周初请失业金人数及美国第二季度最终销售年化季率终值；

⑥　21:45 堪萨斯联储主席乔治将就美国经济与货币政策发表演说；

⑦　22:00 美联储副主席费希尔将在伦敦就“中央银行的发展”发表讲话。

（本文采编|黄金管家 孙吉光 孙林飞）

（编辑：杨少康）

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