英国股本集资平台将威胁银行、风险投资和天使投资

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【摘要】英国已迅速把自己定义为“世界上增长最快的股本集资”市场。参与调查的42个英国企业家中69%表明他们使用股本集资是由于缺乏其他可用融资选择。

  ManjiMasha  ·  2015-10-18 05:15
英国股本集资平台将威胁银行、风险投资和天使投资 - 金评媒
作者: ManjiMasha    图片来源: 达志

由圣安德鲁斯大学和斯德林大学的研究人员发表的一篇文章表明,在英国,股本集资平台正在将银行、venture capitalists (风险投资)和business angels (天使投资)挤出市场。St. Andrews 解释到英国的一些刚刚创立的公司正在“迎接1.46亿英镑的Crowdcube(新的基于互联网的众筹平台)经济。”Crowdcube可能是最大的投资平台,但其他网站,像Seedrs和SyndicateRoom在这个金融转型中叶扮演着重要的角色。

该文章发布于圣安德鲁斯大学的工作总结上,表示英国已迅速把自己定义为“世界上增长最快的股本集资”市场。参与调查的42个英国企业家中69%表明他们使用股本集资是由于缺乏其他可用融资选择。其中一位企业家说:“银行投资太贵,而VCs资本太高。同时,他们要求你有收入,所以如果你没有收入的话这件事情就变得非常困难了。这不像在硅谷,人们可以根据估值或个体(如工程师或MBA候选人)那样提前在公司投资。”

另一种想法也回应了这种看法,或是反映出了一个日益增长的趋势,那就是银行被视为一个不理想的选择。

“我们甚至没仔细看银行贷款。我们认为银行不会借贷给我们需要的金额贷款。”

许多研究的参与者指出,众筹提供相对有利的公司估值,这与一直强调价格方面的 business angels正好相反。”

有趣的是,研究将企业家进行分类,分为“泄气”的借款人,而不是“拒绝”的借款人。

研究人员指出,“很少有直接考虑接近通过银行或其它金融机构来进行投资。”

参与者包括通过众筹已经平均筹集到40.8万英镑的42英国公司,其中平均19%的股本是从164新股东那里筹集到的,还有筹集到超过100万英镑的5家公司。除去筹集超过100万英镑的公司,平均平均筹集金额数目跌到237339英镑。

在使用众筹的企业中,最吸引他们的是众筹可以提高资金的速度,并且不需要“附加条件”。企业筹集资金往往是通过:

“一些很年轻、小型企业通常为当前预营收模式,并且有消费者倾向的领域,例如数字媒体、食物、饮料、金融科技和运输业。”

然而,研究还在众筹中发现一个“相对较低”的成功率;只有约40%的公司实际上完成了整个融资过程。研究人员还表明从160名联系的企业家中, 应特殊考虑这42名受访者,而不是同等考虑这些完成所有集资过程的代表。”

众筹不仅吸引这些企业家;一些投资者也喜欢它,因为它提供税收优惠,种子企业投资计划(鼓励为投资者,或金融公司提供税收减免来支持他们可能认为风险大的项目,以鼓励其发展)和企业投资计划(EIS),这两项最初的目标是为了促进天使投资市场的发展。

圣安德鲁斯大学银行与金融中心的Ross Brown说:“平均融资规模让我们吓一跳,这表明众筹并不仅仅是新生企业的资金来源,并且也是通过增长融资使企业发展的方法。有些组织已经贴上“另类”金融众筹的标志,我们的研究结果表明“破坏性”融资将是一个更合适的词。

Brown的合著者,斯德林大学的Suzanne Mawson指出,有必要了解股本集资对公司长远发展和成长的影响。

“由于股本集资现在变得越来越占主导地位,我必须要了解这种类型的集资对公司长远发展和成长的影响。 我们知道,股票集资在短期内有助于创造就业机会,确保资产安全,但这一过程的实际成果和效益还需要一定的时间才能确定下来。”

通过投资者与新投资者、新客户、新市场和新媒体渠道合作,股票集资现在成为促进创新型新公司发展的重要机制。

从先前爱丁堡大学对信贷专家反应所做的研究中发现,75%的人认为众筹和P2P借贷对银行和传统银行构成威胁。

但是,毫无疑问的是,众筹的确使得股本集资快速发展,但是也出现很多棘手的问题,比如说投资者回报,尤其是考虑到一些新兴公司的估值。

Brown说到:“由于缺少‘出口’,例如IPOs(移动支付系统),仅有很少的初创企业给予投资者以回报。”


JPM编译自

Crowdfund Insider, In The UK, Equity Crowdfunding Platforms Now ‘Crowding Out’ Banks, VCs & Business Angels, New Research Suggests, by Midori Yoshimura.



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