又见100亿 巨额机构定制新基金重出江湖

来源: 中国基金报记者 丁汀    

金评媒（https://www.jpm.cn） 编者按：Wind资讯显示，上周有29只新基金募集成立，合计募集资金规模达到184.48亿元。值得关注的是，上周再现一只百亿新基金，即8月31日成立的兴全兴泰定期开放债券型发起式基金。从基金成立情况看，该基金疑似为一只委外定制发起式基金。

今年以来，委外定制基金监管变得越来越严格，不过即便如此，委外定制步伐依然在继续，尤其随着近期债市逐渐显现出回暖迹象，据统计，8月份以来成立的疑似委外发起式基金已达到4只，为之前三个月成立总数之和。可以预见的是，随着委外发起式基金频频申报，今后获批和发行的机构定制基金将会越来越多。

百亿定制基金再现江湖

Wind资讯显示，上周有29只新基金募集成立，合计募集资金规模达到184.48亿元。值得关注的是，上周再现一只百亿新基金，即8月31日成立的兴全兴泰定期开放债券型发起式基金。从基金成立情况看，该基金疑似为一只委外定制发起式基金。

公告显示，兴全兴泰成立规模达100.1亿元，募集有效认购户数为2户。其中基金管理人运用固有资金认购1000万元，其余100亿元则来自单一机构。该基金自8月24日开始发行，于8月29日提前结束募集。基金合同中披露，兴全兴泰单一投资者持有基金份额比例达到或者超过50%，不向个人投资者发售。

今年3月17日，证监会正式下发委外监管新规（以下简称“3·17新规”），其中规定单一机构客户持有基金份额比例达到或超过50%，管理人需采用封闭运作或定期开放的投资模式，并采取发起式基金形式，不得向个人投资者销售。 

今年3月17日，证监会正式下发委外监管新规（以下简称“3·17新规”），其中规定单一机构客户持有基金份额比例达到或超过50%，管理人需采用封闭运作或定期开放的投资模式，并采取发起式基金形式，不得向个人投资者销售。

据中国基金报记者统计，3·17新规之后，自5月23日首只变更注册为定开发起式的定制基金——光大保德信尊盈半年定开债成立以来，迄今共成立了8只疑似委外定制发起式基金，其中5月、6月、7月、8月成立的只数分别为1只、2只、1只、4只。值得关注的是，近期定制基金发行呈现提速态势，机构委外资金回流公募迹象明显。

从首发规模来看，除兴全兴泰，此前7只基金中规模最大的是6月份成立的中银丰实，成立规模为100.1亿元。但若加上后面小数点单位，兴全兴泰比中银丰实发还多了850份，因此也成为委外新规以来发行规模最大的机构定制基金。

机构入市热情高涨

公募布局委外定制业务步伐仍在延续

沪上某基金公司营销策划总监表示，随着债市复苏，不少机构认为其配置价值已经出现，开始进行布局。从近几个月情况看，委外资金相比之前出现了较为明显的回流。

另外一家基金公司人士跟记者表示，因为银行主动管理能力欠佳，虽然面临MPA考核、金融去杠杆等，但其中长期配置需求尤存。当前虽然是否临近债券牛市不好判断，但是综合估值、监管等各种因素来看，债市已颇具吸引力，尤其是一些短端品种的收益率已经能达到4%至4.5%的水平，配置价值很高。

在委外资金逐渐回流公募的情况下，基金公司布局委外定制业务的步伐似乎也在加速。

根据证监会网站最新一期基金募集申请核准进度公示表显示，截止8月25日，自3·17新规之后，证监会共接受了98只发起式基金申报，其中定开发起式基金有60只；另有32只基金选择将产品变更注册为定开发起式基金。

在这60只定开发起式基金中，其中3月至8月申报的只数分别为0只、2只、7只、9只、23只、19只（截至8月25日）。而据证监会官网的审批进度中披露，自8月25日之后，还有6只定开发起式新基金申报。

除了紧锣密鼓申报新产品，由于新规中要求单一机构客户持有基金份额比例达到或超过50%的基金，管理人需跟投一千万采取发起式基金形式，因此不少公司开始了新一轮增资潮，其中部分公司在增资后，申报了多只定开发起式基金。

有业内人士认为，随着债市配置价值凸显、银行自查结束等，委外资金或将重新出发，未来委外机构定制型基金或将密集涌现。

(编辑：田跃清)

来源: 中国基金报记者 丁汀

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