理财魔方CEO袁雨来：2C端的智能投顾才有未来

   

近年来，大数据、人工智能技术均有突破性发展，金融行业的智能投顾以“低费率、低门槛、高质量、实时监控、分散投资、不受情绪扰动”等优势，直击传统财富管理模式痛点。

智能投顾迅速获得市场青睐，嘉信、先锋、黑石等大玩家相继入场，美国的智能投顾市场预计在2020年将超过2万亿美元。中国智能投顾市场也发展迅速，各大券商、基金、银行纷纷上线智能投顾产品。业内人士预计，到2020年，我国智能投顾市场资产管理规模也将高达2万亿元。

面对巨大的市场潜力，2015年起，中国智能投顾公司以美国被动投资理念为核心的1.0版本开始。2016年智能投顾话题渐显火热，更多的创业公司与大集团开始进入智能投顾领域，但也因此带来鱼龙混杂的局面。套用国外被动投资理念的智能投顾模式进入中国后遇到“水土不服”，少数领先的企业开始适用中国市场,研发出主动管理型的2.0智能投顾。2017年，全AI驱动的智能投顾“千人千面”实现，预示着智投3.0时代到来。

本土生长的智能投顾百态丛生，对智能投顾的定义也是众说纷纭。

“千人千面”引领智投3.0时代

2017年5月，智能投顾理财魔方“千人千面”发布，也将“真假智能投顾”话题推向前台。理财魔方CEO袁雨来强调：“只有实现了‘千人千面’才叫智能投顾。简单将人工智能算法用于投资，最多只能叫智能投资。

‘智能算法+投资’70年代在华尔街就开始应用了，美国现在60-70%以上的股票交易都是由机器完成的，国内这几年也开始采用，这并不新鲜。而真正的智能投顾，必须实现‘千人千面’，通过全AI驱动投资端实现自动化的投资决策和顾问端的个性化定制服务。

智能投顾最重要的是能依据每个客户不同的财富阶段、心理承受能力、未来需求等制定完全个性化的理财方案，并且要随着客户情况的变动、市场的变动，实现个性化的调整管理。”

投资顾问最大价值在于全程服务用户，知道客户的风险偏好变化，个人及社会特征的变化，财富管理的需求变化，简而言之，就是知道客户在想什么，想要什么，进而帮助客户做到应该要什么。想要达到这种效果，顾问端必须是“全AI自动化的用户分析与管理服务系统”，投资端必须是“全AI自动化投资决策与管理系统”，而AI研究人员只是负责优化模型，对投资结果不做干涉，但目前大部分智能投顾产品做不到这种水平。

理财魔方CEO袁雨来介绍：“对于不同客户，初始的时候我们有基础和附加问卷，再加上对于用户的使用行为和交易行为的跟踪分析，结合客户不同的投资时间和投资金额，我们的系统会对每个客户最适合的投资组合进行单独的最优化运算。从线上来说，‘千人千面’能够累积客户的行为、特征，会越来越理解客户的需求变化，于是服务就会做到个性化，真正实现了 ‘千人千面’，最终对客户每一点需求的准确把握和分析，都能在投资上反映出来。这样的系统才能把累计的用户数据充分发挥价值，帮助客户获得更好的财富管理体验，从而提升客户粘性。”

只有全AI驱动，才能实现智能投顾“低成本、高质量”的优势

智能投顾的优势不仅仅是低成本，还能提供比私人银行投顾更高质量的服务。

理财魔方“千人千面”通过全AI驱动已经实现了投资端的自动化投资决策，和顾问端的个性化定制服务。这两个系统的AI全驱动化实现，使理财魔方面对用户量的迅速增长，边际成本却递减，可以维持“低成本”运营状态。不会像人工投顾那样，如果用户增长，其投顾成本也会倍增。

理财魔方“千人千面”虽然维持了“低成本”，但其投顾服务质量却比私行更高。现在已有大量曾经是私行的用户开始在理财魔方管理自己的部分财富，客户用实际行动对投顾服务质量作出了选择。据透露，理财魔方客户中私行客户已经占到了整体客户5%以上的比例，远远高于传统银行中私行客户与普通理财客户的比例。

2C端的智能投顾才有未来

在中国智能投顾行业，创业公司关于做Ｃ端还是Ｂ端市场，一直争议不断。

袁雨来认为：“C端做不好，既不是因为国内的投资者现状，也不是因为国内的理财环境，而在于智能投顾自身的技术不过关，没法有效地解决识别客户风险底线以及控制资产在底线之上运行的能力——只要解决了这两个问题，我相信智能投顾自然会有广阔的市场。”

“我欣赏曾国藩的‘扎硬寨，打死仗’。我认为投顾行业是面向客户财富的行业，必须坚定面向C端、真实触碰客户、了解客户需求，并扎扎实实地解决用户服务路上所面临的每一个技术和业务问题。把业务和技术基础打扎实，是‘扎硬寨’；踏踏实实解决问题，是‘打死仗’，这个路上没有捷径。” 袁雨来表示，面对Ｃ端的智能投顾才有未来，做Ｂ端只会是权宜之计。

创业公司很难绕开传统行业巨头，招行自2016年12月推出智能投顾产品摩羯智投以来，保有用户申购规模已经突破50亿元，招行的进入给智能投顾行业带来一定冲击和关注，但理性来看，50亿元的销售规模一部分是由于其强大的渠道优势，其次，摩羯规模占招行的浮动收益规模比例很小。因此，不能单一的看销售规模来判定智能投顾的优劣。

归根究底智能投顾拼的是用户和技术。银行的客户虽然庞大，但相对于互联网用户基数来说也很小，创业公司互联网获客能力比银行更强。银行是销售驱动，产品业绩并不突出。

袁雨来说，“技术和用户是财富管理行业两个核心竞争力。智能投顾做2B只能是死路一条，2C才能把核心竞争力抓住，做成一个伟大可持续的事业。”

先看看人工智能做2C还是2B?现在看10年后的人工智能，就像10年前的人看现在的互联网。你是做互联网2B的工具提供者，还是把互联网当工具做2C的事情?现在已经可以看到，BAT这样的巨头都选择是做2C的事情才能做大，因为技术会随着时间逐渐普及，技术服务的门槛和价值逐渐下降，成为大家都掌握的工具。

再看浮动收益类财富管理行业。用户和管理能力是财富管理行业两个核心竞争力，2B只会是权宜之计，天花板很低，议价权都没有。2C才能把核心竞争力抓住，让数据和AI形成相互促进的螺旋上升的形态，直至不断扩大市场份额形成马太效应。目前财富管理领域没有形成垄断，反而有更加分散的趋势，给了2C的创业公司在这成为新生力量的空间。

依凡

黄依凡，金评媒记者。