炒股听"央妈":最大主权财富基金按指示增持股票

来源: 华尔街见闻　   

金评媒（https://www.jpm.cn） 编者按：从最近披露的数据看，挪威央行不是唯一一位青睐股市的欧洲“央妈”。除了高举QE大旗杀入债市的美联储、欧洲央行和日本央行，还有一家央行今年狂买美股。

炒股还得听“央妈”指导。一支欧洲的“国家队”听从指示增持股票，今年上半年回报率创历史新高。

本周二，管理9700亿美元资产的挪威主权财富基金（NBIM）宣布，今年第二季度实现2.6%的回报率，为连续第五个季度实现盈利，今年上半年，该基金回报率达6.5%，回报约合631亿美元，创历史同期最好成绩。

NBIM的佳绩主要源于股票持仓，二季度股票投资占比65.1%，债券和房地产分别占32.5%和2.5%。华尔街见闻此前提到，全球经济增长带来的乐观情绪推动今年股市上涨，NBIM二季度股票投资回报率达3.4%，居各投资板块之首。

以下持仓截图来自NBIM官网。据NBIM介绍，其重仓个股包括苹果（AAPL）、雀巢（NESN）、谷歌母公司Alphabet（GOOGL）、荷兰皇家壳牌（RDS.A）、微软（MSF）、诺华（NVS）、罗氏（ROG）。

本周二公布业绩当天，NBIM的副CEO Trond Grande表示，根据指示，NBIM要将股票持仓占比由60%增至70%，以求提高回报，保护挪威子孙后代的石油财富。

Grande说，近期股市下跌对投资决策的影响很小，增持股票是战略层面的决策，预计愿意冒险会获得长期的超额回报。国会已表示，希望花一些时间逐步达到增持水平。

按照现在制定的目标，NBIM的股票和债券持仓比将分别为70%和30%，独立于主要投资组合的房地产投资占比将约为7%。去年12月NBIM就宣布将调整投资组合的资金配置。

当时监管方挪威央行委员会建议，NBIM将股票持仓占比由60%升至75%，预计十年内实际平均年回报率将达到2.5%，30年内年均回报3.5%，若不这样增持股票，同期年均回报率将分别为2.1%和2.6%。

按照上述建议，NBIM十年里将增持股票约1300亿美元，同时抛售部分债券。NBIM当时预计，此后十年债券投资的年回报仅有0.25%，股票投资相对国债的风险溢价保守估计有3个百分点。

虽然NBIM没有透露什么投资偏好，但美国媒体称，最近NBIM在开拓新兴市场，还称NBIM持股占全球股市总规模的1.3%，该基金主要追踪指数，也有部分主动投资。

“央妈”吃肉你喝汤

从最近披露的数据看，挪威央行不是唯一一位青睐股市的欧洲“央妈”。除了高举QE大旗杀入债市的美联储、欧洲央行和日本央行，还有一家央行今年狂买美股。

本月稍早华尔街见闻提到，瑞士央行递交监管文件显示，截至今年二季度末，瑞士央行的美股持仓规模达到创历史记录的843亿美元，较此前已创纪录的一季度末增加41亿美元。

连机构投资者都在抛售时，瑞士央行成为美股的“神秘大买家”，持仓覆盖了苹果等多只科技龙头股，是美股连涨的幕后推手之一。

金融博客Zerohedge评论称，既然像NBIM这样的主权财富基金已经从央行买买买的良性周期中收获颇丰，想必监管NBIM的挪威央行副行长Matsen对央行官员的想法有一些独到的见解。要知道，央行可是金融危机后股市高涨的主要动力。

去年12月建议NBIM增持股票时，Matsen曾表示，从国际范围看，股市回报与全球经济增长相关，预计未来几年经济增长将低于历史水平，这部分源于实际利率低。

(编辑：田跃清)

来源: 华尔街见闻　

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